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史蒂文·科恩在华尔街的封神之路
文|本刊记者 孟德阳 发布日期:2017-08-31 本文已被浏览378次

  有些事儿总要有人去做,尽管那并不容易。比如,想要接近史蒂文·科恩(Steven Cohen)并从他的嘴里套话就挺难的。到现在为止,他公开接受采访的次数一只手就能数过来。

  但华尔街的交易员们不吃这套,他们真的很想从科恩嘴里打听出点什么。

  在华尔街,对冲基金的竞争激烈,业绩稍有波动,投资人就用脚投票。科恩创立的SAC资本资讯公司曾经在1992年之后的18年以平均收益率超30%的业绩让华尔街叹服,2000年的收益率甚至高达70.34%。

  也正是因为超高的回报水平,科恩管理的基金也屡遭质疑,甚至是监管当局的调查。2013年,终于有一项指控得到落实,SAC承认涉及内幕交易,当局开出一笔18亿美元的罚单创了当时的纪录,结果SAC 也随之被禁止管理外部投资者的资金,进而告别资本市场。

  虽然个人免遭指控,科恩也被封停了两年,不准进入资本市场。他并没闲着,距离明年1月“复出”日期渐进,科恩又在募集一只新的基金,据称规模将达200亿美元。

  有人将科恩视为“华尔街不倒翁”,也有人说,他是华尔街的“迈克尔·乔丹”、管理亿万资产的“对冲基金之王”,但这些评价,他似乎并不在意。

  扑克牌玩家

  迈克尔·刘易斯的《说谎者的扑克牌》将华尔街交易员的狡黠形象描述的淋淋尽致,上世纪80年代的所罗门兄弟银行如日中天,华尔街人都愿意玩一种扑克牌游戏,赢的关键就是能不能在心理层面欺骗对方。

  科恩在上中学时非常喜欢玩扑克牌,虽然规则与华尔街上的游戏不同,但他却没少打牌,一开始只是25、50美分的赌注,但最后每次赌注甚至有10、20美元,这就意味着一晚上的输赢可以有上千块,对中学生来说,这着实是个不小的数目,科恩在暑假中打工的工资不过每小时1.85美元。

  科恩在十一年级(相当于高二)就已经能赢很多钱了,虽然有输有赢,但大多数晚上都能赢500-1000美元。

  所有天生的交易大师都一样,年轻时就有一种追求极致的方向感。科恩追求并非赚钱本身,他迷上的是赌赢后带来的刺激和成就感,而对于交易者来说,“打牌让我学会如何承受风险”。

  也或许是所有的牌局都已无法满足科恩。一次偶然的机会,大学的科恩迷上了资本市场的交易,随后踏入华尔街。

  “看盘也是一种艺术。”他说,“我不能很确切地解释它;那是对规律的认知。开始交易时,除了屏幕上的数字,我不看任何事情。我甚至不能告诉你公司是做什么的,我也不关心。我总根据自己的直觉,这完全是凭感觉的。”

  踏入华尔街

  像所有明星交易员一样,科恩在交易大厅中常常显得愤怒、好斗,对交易机会也异常敏感,“如果说索罗斯是老虎,那科恩就是大白鲨”,史蒂文·斯皮尔伯格的《大白鲨》续集在1978年上映,史蒂文·科恩在这一年踏入华尔街。

  科恩的第一份工作就是Gruntal的交易员,上班的第一天,他挣了8000美元。

  Gruntal公司允许交易员从收益中提取60%,科恩在第一年赚了10万美元,第二年赚了100万美元。在他25岁左右的时候,在市场平淡的年份里,他也可以赚得500万美元;行情好那能有1000万美元。

  电影《华尔街之狼》中莱昂纳多扮演的角色在上班的第一天,便遭遇华尔街历史上最严重的一次“闪崩”而失业。那是1987年10月19日,美国股市单日暴跌22.6%,而科恩却利用这一次机会证明了自己对市场的判断。他认为,纽交所的经纪人们把股市价格看得太低了,之后他把公司的5000万美元资金押注股市。暴跌后第二日股市出现反弹,科恩的大胆押注帮助公司弥补了损失。

  1991年,科恩在Gruntal待不住了。高级经理将他的资金控制在5000万美元。那时的科恩35岁,却想要更多。

  在1992年——交易员生涯过去10多年后——他凭借自己多年积累的财富和经验创立了后来名扬四海的SAC(公司名字来源于他名字的缩写:Steven A Cohen)。

  

  封神之路

  在一场牌局中,赢的概率越小,获得的收益自然越大,关键能否有勇气放手一搏,当然,也要赶上一个好的时机。

  上世纪90年代美国经济在新技术的引领下蓬勃增长,股市随之不断上扬,这一繁荣的外部环境给SAC创造了良好的“创业土壤”,这带来的直接变化就是募资规模的迅速增长。1995年,SAC的资金几乎翻了4倍。

  随后,在1998、1999年,SAC连续两年创造了70%上下的回报率,科恩与他创立的公司在华尔街已经无人不知了。

  当所有人都沉溺于科技股神话一般的表现时,一场风暴正在悄悄的酝酿中。对于SAC来说,这却成为了又一次“封神”的机会。2000年,互联网泡沫破裂,而科恩则在科技股暴跌前开始做空,结果又获得70%的收益。

  这之后不久,《商业周刊》像以往一样,在一篇封面故事中将他——而不是他的公司——列为华尔街有史以来最有影响力的交易员。

  业内有人在2004年开始爆料,暗示SAC可能存在内幕交易的倾向,而2009年,科恩前妻指控其涉嫌内幕交易,但最终被法庭驳回。

  关于他的怀疑一直没有中断。直到2013年,美国联邦法院对SAC提起刑事诉讼,最终在当年底,SAC认罪并接受18亿美元的罚款,但科恩本人却并未受到刑事指控。

  显然,科恩在前几年的日子并不好过,他自己也坦言“经历了太多”,但对于华尔街的跌宕起伏来说,这些还不算什么。

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