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经济学人
2012 - 09 - 03
中国是少数利率没有市场化的经济体。即便是同处于发展中的印度、巴西等国家,也在近年完成了利率市场化。   长时间的利率管控,不仅造就了银行业的巨额利润,也影响了宏观经济结构,对整个经济转型形成了桎梏。   在包商银行首席经济学家华而诚眼中,当前,中国的利率市场化势在必行。从美国国民经济研究局、国际货币基金组织到世界银行,华而诚练就了深厚的宏观理论功底与全球视野,担任中国建设银行与包商银行的首席经济学...
宏观全局
2012 - 09 - 03
“高通胀、高增速”渐渐远去,中国经济似乎又将面临通货紧缩风险。   据国家统计局公布的7月宏观经济数据,消费者物价指数(CPI)同比上涨1.8%,连续4个月同比下滑,且低于3%的通胀警戒线;生产者物价指数(PPI)同比下降2.9%,环比下降0.8%,已连续5个月出现同比负增长。   虽然CPI的下滑与居民实际感受相左,但PPI的负增长却实际地反映了中国工业领...
专题报道
2012 - 09 - 02
“融合改变商业”——这是2012第六届贡献中国高峰会的主题。   实际上,这也是《英才》杂志创刊15年来,始终探寻和坚持的一个愿景——消弭地理差距、文化差异、组织差别的隔阂,推动不同环境、不同所有制、不同类别的企业或组织,在融合的平台之上,共同促进社会经济、商业文明的繁荣与可持续...
达沃斯专题报道
2012 - 09 - 02
有机构预计,今年欧盟经济增速可能为负,同时美国将面临财政悬崖危机。这些外部因素趋于恶化,而曾经被视为“救世主”的中国经济也面临减速可能。   核心的问题不是中国经济增速低于8%,现在必须思考的是减速的根源是什么?二季度数据公布后,国内反应普遍并不强烈,而外媒却大声惊叹,是我们太乐观还是他们太悲观?中国经济会在三季度触底回升,还是进一步跌破人们的预期?短期硬着...
宏观全局
2012 - 09 - 02
自从二季度GDP跌破8%,中国经济前进步伐确认放缓之后,政府开始转变基调,由“调结构”变成“稳增长”。   在这一基调变换的背景下,货币政策也在发生变化——“在下半年加大财政货币政策对实体经济支持”、“进一步加大预调微调...
产业观察
2012 - 09 - 02
走过了10多年的黄金发展期后,钢铁业与相关产业在宏观经济下滑的同时迎来了周期性调整,也遭遇到了风险的集中兑现。   在7月底召开的中国钢铁工业协会(以下简称中钢协)常务理事会上,多家企业都表示“日子不好过”。那么,现在钢铁行业究竟糟糕到什么程度?未来钢铁行业或许将迈入长时间的寒冬期,企业应如何过冬?钢铁企业的出路何在?   困局   “现...
股市
2012 - 09 - 02
多年酝酿之后,新三板扩容终于启动。A股市场是否又将尴尬的接受一次“抽血”的考验?   中国证监会有关部门负责人8月3日表示,经国务院批准,决定扩大非上市股份公司股份转让试点。首批扩大试点除北京中关村科技园区外,新增上海张江高新技术产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区、天津滨海高新区。   对于这一消息,市场的反应相差甚远。从资本市场建设的角度来说,新三板无疑...
股市
2012 - 09 - 02
一只闽灿坤B,激起千层浪——受其濒临退市影响,上证B股指数在7月25日、30日两天分别下跌了4.70%、5.64%,在日K线图上留下了两根压抑的长阴线,让投资者们在评论退市新规的同时,把视线又一次集中在B股市场上。   这已经不是B股第一次“中枪”。近几年来,每当国际板的进程有风吹草动,B股市场就会掀起波澜,或猛涨,或...
新政
2012 - 09 - 02
7月的最后一个周一,所有S T及* S T类股票以一种极端的表现,回应了上海证券交易所(以下简称上交所)风险警示股新规的出台。沪深两市共有128只ST及*ST类股票,其中正常交易的119只中96只跌停。  风险警示股新规即上期所发布的《上交所风险警示股票交易实施细则(征求意见稿)》(以下简称ST新规)。新规规定,“风险警示股票”和“退市整...
经济学人
2012 - 08 - 01
改革开放30多年来,中国的GDP以前所未有的速度膨胀,但整体财富的积累却没有理想地带来公平合理的分配。中国经济总量扩大的同时,收入分配差距也越拉越大。由此带来的一系列社会问题、福利问题困扰着普通老百姓,也困扰着研究收入分配的专家学者。   中共中央党校国际战略研究所副所长周天勇就是其中之一。农业经济、劳动与经济增长、土地改革、城市化问题是他研究的重点。在他看来,收入分配问题,是中国当前面临的主要问...
期货
2012 - 08 - 01
今年以来,国家对房地产的调控力度,已经让不少地方政府试图“越轨”但都被强行叫停。这也折射出目前房地产市场不景气带来的连锁效应。   作为与房地产行业关联紧密的钢材行业,如今同样承受着房地产市场低迷的重压。中国钢铁工业协会不久前披露的今年1-5月中国钢铁行业利润情况显示,国内大中型钢企利润较去年同期减少了56.9%,利润降幅较前4个月继续扩大。   同时,国家...
宏观全局
2012 - 07 - 31
中国经济的高速增长,造就了令别国艳羡的社会财富和资本积累,比如3.2万亿美元的庞大外汇储备和高达52%的居民储蓄率。   然而吊诡的是,中国的实体经济却因为得不到资本的输血而频现危机。得益于整体经济总量的攀升,中国的银行体系日益庞大,几大国有商业银行也连年占据全球银行排名前列。让人费解的是,正是在这样的背景下,中国的中小企业却因为融资难继续深陷困境。吴英案、温州中小企业老板“跑...
产业观察
2012 - 07 - 31
“再工业化,再制造业化。”这是美国的经济复苏口号。与中国意图大力发展战略性新兴产业不同,美国选择了一条中国曾经走过的道路,公路、铁路、机场等基础设施建设在美国重新开始动工。   有分析称,随着美国再工业化的推进,中国劳动力成本和地价成本却在提升,一些制造业可能会流回到美国。而这些制造业搭载的3D化模式以及现代化的网络信息化管理,将导致中国等新兴市场国家更难以...
债市
2012 - 07 - 31
将资本日历调拨到今年一季度末,中国人民银行在3月21日表示,“十二五”期间将致力于促进债券市场整体协调可持续发展。   同时,央行金融市场司司长谢多也重点提到了债券市场体系的建设问题,“场外债券市场的发展,风险分担机制、信用评级体系、信息披露制度的完善,这一切都是为了债券市场发展营造良好的制度环境”。   近期,决策层...
汇市
2012 - 07 - 31
从2005年开始,人民币兑美元汇率累计上升了30%。当人们已经将“人民币升值”这一趋势认定为常态之时,今年5月,故事突然改变戏路,阔别已久的“人民币贬值”粉墨登场。   对于人民币的贬值,究竟是日波幅调整后的滞后反应,还是人民币存在高估的情况而进行的自我修正?人民币的未来将如何前进?市场各方对此看法显现强烈分歧。   ...
经济学人
2012 - 07 - 04
不可否认,人口问题是中国经济的头等大事。   中国“世界工厂”的美誉,仰仗的是庞大低廉的劳动力成本,以及大量非农产业人口的转移。但现在,随着人口老龄化、生育率下降,中国的人口红利即将消失。在人口结构转折的十字路口,诸多问题由此而生。   与改革开放前鼓励生育的政策相反,当下持续的低生育率已经导致中国劳动力人口的缺失,而老龄化又引起社会负担加重。在可以预计的未...
期货
2012 - 07 - 04
进入5月后,油价终于挺不住了,一路暴跌。   回顾今年原油的行情,2月原油价格的上涨令人颇感意外。由于金融危机的影响,全球经济至今仍步履艰难,这也意味着原油的需求短时间内并无突飞猛进的空间。但伊朗让事情起了变化。   美国西德克萨斯轻质原油(WTI)价格在3月初一度站上110美元/桶的年内高点,但到6月11日,原油价格盘中最低跌至81.08美元/桶,跌幅超过四分之一。   在当前全球经济形势整体并...
产业观察
2012 - 07 - 03
中国经济面临的问题日益复杂。外部环境仍旧动荡,内部形势不容乐观,尤其是制造业等领域也出现了衰退。   最新公布的5月官方及汇丰PMI指数均出现下滑,且低于市场预期。而统计局数据亦显示,今年1—4月,全国规模以上工业企业实现利润14525亿元,同比下降1.6%。   同时,内需降温,税负过重,地价、人工等各种要素成本的上升,依然是压在企业身上的重担。面对中国经济持续下滑,制造业大...
宏观全局
2012 - 07 - 03
中国经济不再一路繁花似锦。   时至年中,回头来看,对短期经济的过分乐观,使得决策层年初将“调结构”放在更加重要的地位,而其前提是经济能保持预定目标速度内的增长。如今的超预期下滑态势则说明了,“调结构”并非一两年之事,需要长时间的全盘谋划与修炼。   从年初的“调结构”到现在的&...
英才榜单
2012 - 07 - 03
经央行授权,中国外汇交易中心宣布开始人民币对日元直接交易。根据规定,自6月1日起,银行间外汇市场,人民币对日元交易实行直接交易做市商制度。直接做市商承担相应义务,连续提供人民币对日元直接交易的买、卖双向报价,为市场提供流动性。   人民币兑日元的直接交易正式开闸,对中日两国是“双赢”的结果。“中日货币开启直接兑换,最显著的意义,就是节省了...
债市
2012 - 07 - 03
在各方的翘首企盼下,风光无限的“中小企业私募债”终于揭开了神秘的面纱。但是,作为私募债热门试点城市之一的温州市,并没有因为第一单的旁落而削减热情,当地券商、企业仍在积极地进行着头单的备战。   众所周知,“中小企业私募债”实际上就是“中国版垃圾债”,“垃圾&a...
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新闻快讯
五月伊始,A股上市公司年报与一季报已披露完毕。受2018年末上市公司集中商誉减值影响,18Q4全部A股归母净利润同比增速呈现显著下滑。全部A股19Q1/18Q4/18Q3营业收入同比增速为10.98%/11.52%/12.24%,归母净利润同比增速为9.29%/-1.98%/10.45%。18Q4商誉集中释放造成了上市公司净利润增速触底,19Q1的回升很大程度基于前期低基数,整体来看A股净利润同比...
——邮储银行举办2019年资本市场开放日活动 5月10日,中国邮政储蓄银行在北京举办以“融合、赋能、重塑——打造零售新蓝海”为主题的2019年资本市场开放日活动。活动中,邮储银行通过主题演讲、管理层对话、互动交流、智慧银行体验等方式,全方位展示了在电子支付、线上消费信贷、农村电商、三农金融、战略伙伴协同、网点转型等方面的突出亮点和广阔发展空间。来自境内外知名机构的70余名投资者、分析师参...
华安基金一、指数投资发展回顾与展望指数基金是随着现代金融学发展而发展起来的,指数的核心是通过分散化的投资获得市场收益。从指数基金之父约翰伯格1976年创立指数基金以来,指数基金在全球市场取得了巨大的成功,特别是十年呈现加速迹象。截至2018年年底,美国指数基金规模高达6.6万亿美元,占公募基金的36%,其占比相对与2008年的18%占比翻了一番。国内市场,从2008年的800亿左右增长到2018年...
今年以来,A股成长风格占优。WIND数据显示,截至4月22日,中证500指数、创业板指年内涨幅达37.31%、35.74%,跑赢上证综指同期表现。布局成长机会的相关基金产品业绩也尤为突出。华安基金资深基金经理胡宜斌擅长“科技+成长”投资,海通证券、WIND数据显示,其管理的华安媒体互联网不仅在2018年的下跌环境中逆市实现正回报,排名同类产品第1,同时截至4月22日,在今年以来的行情中也取得了44...
4月25日,由《上海证券报》主办的“2019中国基金业峰会暨第十六届金基金奖颁奖典礼”在上海举行,华安基金凭借优异的投研业绩、雄厚的综合资管实力一举斩获“2018年度金基金·TOP公司奖”。产品方面,华安策略优选混合基金获颁“三年期金基金·偏股混合型基金奖”,华安上证180ETF荣获“三年期金基金·指数基金奖”。值得一提的是,今年以来华安基金已斩获12座业内权威大奖,...