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我的故事
2008 - 10 - 06
相对于时间的长河,30年的跨度并不算长。但是对于一代人来说,30年的时间几乎是他们为理想而拼搏的时间的全部。从1978年开始到现在,改革开放正好30年时间。在这30年的跨度里,不止一代的人为改变中国的贫穷、为发展中国的经济,为提高中国的民生水平,不计得失地努力奋斗。所以,在这30年即将变成历史之际,我们有责任,通过我们手中的笔,把这30年留在读者的记忆当中。但是,这种“强行”留下记忆的行为好像又有...
热点板块
2008 - 10 - 06
从90倍市盈率到23倍市盈率,中小企业板上市公司在过去仅仅10个月的时间里,就蒸发掉了七成多的市值。曾经受到热捧的中小企业在中国宏观经济出现波折和A股市场超过60%跌幅的双重打击下,甚至出现了不得不靠民间借贷来维持生存尊严的状况。虽然市场悲观情绪依然在蔓延,但我们也并非不能找出一些积极的信号,譬如可口可乐收购汇源果汁,这至少表明中国优质的中小企业资产价格已经跌至非常便宜的水平,否则不会轻易作出这样...
博鳌亚洲论坛特别报道
2008 - 10 - 06
这是在一场灾难般重压下的改变,今年3月底,中央电视台《经济半小时》栏目播出“温州制造,面临危机?”专题节目,温州中小企业促进会会长周德文在采访中表示:“温州共有30多万家中小企业,可能有20%左右的企业处于停工或半停工状况。”这一说法有些夸大,不过就温州市经贸委7月初对该市31个工业强镇和开发区15521家中小企业进行过调查统计。结果显示,目前当地停工、半停工和倒闭的企业达1259家,占调查总数的...
基金券商
2008 - 10 - 06
在千万“基民”因亏损累累而怨气沸腾之时,各路基金终于在9月初摆出了“家底”:上半年59家基金公司旗下364只基金今年净亏损1.08万亿元,创历史同期的最高亏损纪录,而在去年同期,这个数字是盈利3600多亿元。尽管早有心理准备,但这一结果还是让投资者感到震惊。从“一基难求”到“烫手山芋”,从盛极一时到门前寥落,国内基金经历这一戏剧性转折,仅用了一年的时间。更加让投资者担心的是基金业的“寒冬”似乎还看...
基金券商
2008 - 10 - 06
9月的股指,跌得让人揪心。而这一轮股市冷暖却与阚治东无关。一句云淡风轻的“股市上的事情并不那么关注了”,昔日的“证券猛人”、“股市教父”阚治东告知《英才》记者,他早已从股市金盆洗手。上世纪90年代初,阚治东与万国证券总裁管金生、上交所总经理尉文渊被誉为“上海滩证券三猛人”。在坊间,人们又把阚治东、管金生与君安证券的张国庆称为国内股市的“三大教父”。相比于名噪一时的“股神林园”、“带头大哥”,或许很...
首要影响力
2008 - 10 - 06
从没有一家A股上市公司到拥有两家需要多久的时间?新华都的纪录是3个月。2008年4月15日,唐骏盛大的“转会”发布会上,从四面八方赶来捧场的记者们有不少还是头一回听说陈发树和他的新华都,没想到,这家名不见经传的公司后来竟成了弱市中的黑马。4月25日,新华都参股的紫金矿业(601899.SH)回归A股,因盘中最大涨幅超过200%而被紧急停牌半小时,复牌后,股价大幅跳水,最终收报于13.92元,全日涨...
首要影响力
2008 - 10 - 06
黯然下台的英国石油公司(BP)前CEO约翰·布朗2005年抵京时,中国海洋石油总公司(以下简称中海油)总经理傅成玉与其有过一次见面。会谈中有一个话题令傅成玉印象深刻:公司的规模是否越大越好?约翰·布朗,这位仅用7年时间把BP从一个中等公司造就为世界第二大石油巨头的英国人,本该在2008年年满60岁时退休。但在2007年,BP和他个人遭受了一系列的挫折,其中包括德州一家提炼厂的爆...
专栏
2008 - 10 - 06
最近,随着不少地方房地产市场销售萎缩,不仅房地产开发商手中持有的住房无法销售,更为重要是各地方政府年初的土地财政计划也成为泡影。同时,不少地方的GDP增长开始下降。因此,不少地方开始推出种种政策,希望当地房地产的销售下降局面得到转变。比如,有些地方政府采取了契税优惠与减免;有些地方政府给购买住房的人以财政补贴;也有地方政府加大住房公积金贷款的力度等。对于这些地方政府的房地产政策,是否能够托起房地产...
专栏
2008 - 10 - 06
在美联储担保摩根大通收购贝尔斯登时,投资者都松了一口气。按照历史经验,巨头的倒下往往就是市场见底的时刻。因为巨头资产的廉价出售,以及央行对市场注入新的流动性,都可以使市场获得更大的活力。但是此次危机却表现出了异乎寻常的破坏力,富达国际的金牌基金经理AnthonyBolton和瑞士银行的亚洲最佳经济学家JonathanAnderson都对我表示:二战以来能与次贷危机相提并论的只有1973年的布雷顿森...
专栏
2008 - 10 - 06
与所有其他转轨国家相比,中国一直在挑战中对国有企业推行一轮又一轮的改革,并形成了国有企业改革的中国范式。中国范式长期遵循实用主义思维,在很长时间里推行激进的控制权改革但刻意回避所有权改革,而后自发地走向渐进所有权改革,使所有权改革形成严重的路径依赖特性,渐进的所有权改革与企业重组交互进行,并产生了巨大的成本。中国范式与其他转轨国家相比似乎更加成功,但中国范式本身将面临严峻挑战。挑战一:国有企业能否...
杂碎
2008 - 10 - 06
那一刻,你错愕这惊世骇俗的美;那一刻,你叹赏这慑人心魄的丑。大理石在意大利艺术家贝尼尼手下颤抖、抽搐、绝望,希腊最著名的蛇发妖女美杜莎被戏剧性地“定格”在生死一瞬。传说美杜莎因为夸耀自己的美丽,招致雅典娜的嫉妒,于是把美杜莎变成了充满诅咒的蛇发石眼魔女,她的眼神会使任何见到她的人变成石头。贝尼尼将时空凝固在美杜莎从雅典娜派来的杀手所持盾牌中看到自己的那一刻,美杜莎的眼神让自己变成了石头,而杀手借机...
专栏
2008 - 10 - 06
房地产业正在下跌。这一轮下跌应该是缓慢的挤泡过程,是软着陆的过程,而不应该是房地产领跌开始的实体与资本市场的失速。一系列迹象毫无疑问显示房地产行业在过严冬,无论从各个地方的交易量、从深圳开始蔓延到上海、天津的降价,还是房地产上市公司高达70%以上的负债率,都在显示这一点。房地产市场的下挫受到欢迎,因为以往房地产市场过高的利润引起民众的反感,隐藏在房地产交易中的种种土地、金钱交易也让这一行业成为“反...
专栏·企业家的时代影像
2008 - 10 - 06
伍秉鉴是清末人,西方学者当时就称他为天下第一大富翁。现今很多人不知道鸦片战争前后的中国竟然有这样的富人,我们的祖上真的很阔。之所以成为富翁,伍秉鉴靠的是十三行拥有的外贸专营权。你可以不知道伍秉鉴是谁,但不可以不知道十三行为何物。当时,清政府只允许位于广州的13家商行和外商做生意,政治限制形成了经济垄断。伍秉鉴的崛起,就是这一历史的特定产物。伍秉鉴实现了明初的沈万三想做而没有做到底的事。伍秉鉴生于1...
经济学人
2008 - 10 - 06
改革开放30年,我们执著地发展着实体经济,扎实稳进,心无旁骛,而另一翼却亦步亦趋,举步维艰,这就是——虚拟经济。或许和它抽象的天性相关联,也或者是它总和风险如影随形,1929年金融危机,1997年东南亚金融危机以及眼下的美国正在遭遇百年一遇的金融危机,几乎每一次大的经济周期变幻的波谲云诡里都晃动着虚拟经济的身影。然而,这能是回避虚拟经济并让它停滞不前的理由吗?眼下,中国的虚拟经济发展正在过大关,绕...
专栏·企业家的时代影像
2008 - 10 - 06
每一个年代,都有属于自己的商业流行词——大包干、承包制、合资企业、投机倒把、倒爷、炒股、三角债、产权改革、下海经商、企业自主权、贸易摩擦、联营、走私、共同致富、非法集资、下岗、多元化、国际化、国有垄断、红帽子……在长达30年的岁月之河中,这些流行词如一叶叶扁舟,在峰尖谷底起伏翻腾。有些商业流行词汇,已经慢慢驶出了我们的视线甚至记忆;有些商业流行词还在继续幻化演变;而更多的商业流行词层出不穷。伴随每...
月度人物
2008 - 10 - 06
如果你还不知道开心网,说明你离互联网时代远了;如果你还没收到朋友加入开心网的邀请函,说明你的交际圈子小了。当然,值得探讨的是,开心网这样一个魅力不足的网站,到底能够走多远?它怎样可以走得更远? 开心“黑马”开心网尚未有主动出击寻求盈利的计划,原因是因为“人手不够”。在中国的SNS领域遍地开花而又创新乏术之时,弄潮儿们都在盯着Facebook的每一步举动,期望自己成为其“新玩意”的最先模仿者——这是...
英才读书
2008 - 10 - 06
车无辕不行,人无信不立。据杨伯峻先生统计,《论语》有38处讲信。但政客的信用度偏低。一位妇人戏谑俾斯麦说:当你们说是的时候,意思是可能;当你们说可能的时候,意思是不行。西方有一句名言说的更赤裸裸:签订条约就是为了撕毁。很多领导人希望别人守信而自己不守信,好处全占到。对此,古罗马雄辩家西赛罗说:“暴力或背信都可能犯错误,背信属于狡猾,暴力属于骠勇,这两种人完全是不肖之徒,但背信更卑鄙。” 诚信有成本...
月度人物
2008 - 10 - 06
在洛可可这家以工业设计见长的公司里,人们看不到想象中的那些长发飘逸、手不离烟、锋芒毕露的艺术家。就连他们所在的办公楼,都谈不上丝毫艺术气息,相反,它是一座极普通的上世纪80年代建筑——这里是北京创意产业园区,洛可可在这里可以享受减免租税的待遇。他们的老板贾伟,公开的身份是“洛可可设计总监”。这些,让人感受到的是浓厚的保守主义气息,那么,这是否会有损艺术设计的灵感呢?当然,事实并非如此,洛可可这家只...
英才读书
2008 - 10 - 06
不做亏心事,不怕鬼敲门。可是财富的积累不是轻而易举的,巨头们或多或少都有一些湿脚的地方。或许正因为湿了脚,当初才能继续在岸边走。成名之后,有的人已经改邪归正,有的人只字不提,有的人则百般辩解。 卡内基镇压工人卡内基镇压荷姆斯泰德罢工工人一事一直被人所诟病。钢铁大王卡内基一生几乎很完美,事业有成,婚姻幸福。但他镇压荷姆斯泰德罢工工人一事则一直被人诟病。当时他固然远在苏格兰高地,不在现场。但依然有人指...
基金券商
2008 - 09 - 03
黄浦江两岸,上海仅有的两家传媒上市公司——东方明珠、新华传媒巧合似地一南一北隔江相望。虽属同行,但一直以来两家公司地位悬殊:一方蜚声海外,声名远播,而另一方则平平淡淡,乏人问津。然而这一局面正被新华传媒近期一纸中期业绩预增300%的公告打破。由于业绩大增,新华传媒正成为A股市场传媒板块为数不多的“亮点”之一。公司公告称,向特定对象发行股票购买资产后,主营业务由图书音像发行业务扩展至图书音像和报刊发...
基金券商
2008 - 09 - 03
私募股权基金巨鳄KKR曾以“门口的野蛮人”的形象而名震全球,但如今,KKR所擅长的借助杠杆并购企业的传统PE玩法,正在遭遇前所未有的挑战。这一切要归咎于华尔街迟迟无法摆脱的次级贷金融危机。经过近30年的飞速发展,在诞生了无数个财富神话和并购悲剧之后,私募股权基金的主要操作套路几乎到了妇孺皆知的程度,能够帮助PE奇才们不断扩大收购的战果就是杠杆筹资,而这其中债券融资是非常重要的杠杆。但是次级贷危机引...
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新闻快讯
中国网财经12月5日讯(记者 曾蔷)12月5日,邮储银行全资子公司中邮理财有限责任公司(下称“中邮理财”)开业仪式暨新产品发布会在北京举行,中邮理财的定位与发展方向、产品体系随之揭晓。这意味着国有大行理财子公司全部开业。  邮储银行董事长张金良在开业仪式上表示,中邮理财的设立标志着邮储银行理财业务向现代化资产管理公司转型迈出重要一步,将对邮储银行的“新零售”战略形成强有力的支撑。中邮理财要充分依托...
12月5日,中国邮政储蓄银行(下称邮储银行)全资子公司中邮理财有限责任公司(下称中邮理财)开业仪式暨新产品发布会在北京举行。这标志着邮储银行理财业务向现代化资产管理公司转型迈出重要一步,同时也标志着国有大型商业银行理财子公司全部开业! 发布会现场,北京市副市长殷勇、中国邮政集团公司董事长刘爱力出席并致辞,邮储银行董事长张金良主持,邮储银行副行长张学文、监事长陈跃军、副行长徐学明出席,中邮...
中新经纬客户端12月5日电 12月3日晚间,中国邮政储蓄银行(下称“邮储银行”)在上海证券交易所发布《首次公开发行股票发行结果公告》显示,该行已完成A股IPO缴款工作,网下缴款认购金额共约70.7亿元,占网下发行总规模高达99.5%,此缴款率创今年以来A股市场化询价发行项目新高。六大战略配售基金以及包括证券、基金、保险、信托、财务公司和合格境外投资者在内的A股六类核心机构均已完成全额缴款,显示长期...
12月3日晚间,中国邮政储蓄银行(下称“邮储银行”)在上海证券交易所发布《首次公开发行股票发行结果公告》显示,该行已完成A股IPO缴款工作,网下缴款认购金额共约70.7亿元,占网下发行总规模高达99.5%,此缴款率创今年以来A股市场化询价发行项目新高。专业人士分析,邮储银行A股上市后会因市值规模、成交金额和流动性等原因,预计很快将被纳入沪深300指数、中证100指数、上证50指数等主要指数。根据目...
人民网北京12月3日电 12月3日晚间,中国邮政储蓄银行(下称“邮储银行”)在上海证券交易所发布《首次公开发行股票发行结果公告》显示,该行已完成A股IPO缴款工作,网下缴款认购金额共约70.7亿元,占网下发行总规模99.5%,缴款率创今年以来A股市场化询价发行项目新高。值得关注的是,本次邮储银行A股IPO的4家联席主承销商联袂承诺,自邮储银行A股上市之日起,其包销股份至少锁定1个月、最长可达6个月...