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券商基金

公基“踩雷”重灾区

文|本刊记者 王亮 日期: 2013-01-30 浏览次数: 1624

  2012年公募仍然没有帮基民捂住“钱袋子”,自2008年经济危机爆发至去年三季度末,公募基金累计亏损已达1.06万亿。

  虽然A股不给力是公募基金累计巨亏的重要原因,但在过去的一年中,不断有公募基金因上市公司爆出的信息地雷而受重创。另一方面,因为大势不好,公募基金更多选择“扎堆取暖”,可偏偏公募基金非常集中的白酒、医药、金融等行业的一些热门上市公司,又正是出现信息地雷的高危地带。

  频发的公募基金踩雷事件,究竟是基金经理能力不足,还是机构对杀的残酷结果?

  踩雷事件一

  公募“兵败”白酒股

  踩雷主角:广发聚丰、广发策略优选等

  损失指数:★★★★★

  852家公募基金“虎踞”白酒板块,累计市值约有877.98亿元,按说如此阵容不说股价稳升,“护盘”应该没有问题。但2012年11月19日,酒鬼酒(000799.SZ)“塑化剂”消息一出,酒鬼酒连跌8天,最大跌幅43.06%,市值蒸发66.59亿。14家白酒企业股价同期也平均下滑13.45%,市值累计缩水高达1320亿元,成为公募踩雷的重灾区。

  若以三季度公募基金持仓比例计算,公募基金8天时间损失118.09亿元。其中广发聚丰(股票型)基金在贵州茅台(600519.SH)、泸州老窖(000568.SZ)上浮亏损2.59亿元、1.78亿元,不过由于投资相对分散,其全年投资收益为4.35%;持有洋河股份(002304.SZ)广发策略优选(混合型)基金浮亏1.36亿元,但其全年投资收益仍达7.21%。

  踩雷事件二

  吃药反吐血

  踩雷主角:广发大盘成长、广发聚丰、富国天益价值等

  损失指数:★★★★☆

  多位基金经理曾对《英才》记者表示:“A股不行就‘吃药’。”医药板块成为公募基金“堡垒”之一,可是一勺“地沟油”让公募基金吃药不成反吐血。

  2012年8月28日,健康元(600380.SZ)涉嫌采购地沟油制药,牵连整个化学制药板块三天下跌3.38%,市值缩水143.88亿元。驻扎医药板块的公募基金也由原来二季度的1812家降至三季度的390家,降幅达到78.48%,相应持股数量也下降36.25%。

  其中持有白云山A(000522.SH)的广发大盘成长(混合型)基金浮亏6385万元,受此之累,年收益仅为-3.95%;其次是持有科伦药业(002422.SZ)的广发聚丰(股票型)基金浮亏4218万元,年投资收益为4.35%;富国天益价值(股票型)基金浮亏3136万元,但全年投资收益却为5.91%。

  踩雷事件三

  “失算”中信证券

  踩雷主角:博时价值增长、大成蓝筹稳健、海富通精选等

  损失指数:★★★★☆

  有噱头多少也能在资本市场分一杯羹,但2012年7月23日中信证券(600030.SH)收购里昂证券当天股价下跌4.06%,直跌到8月28日创新低的9.54元才有所回升。期间累计跌幅达21.4%,市值蒸发349.24亿元。截至三季度末有131家公募基金驻守中信证券,相比二季度的291家,仍减少了54.98%,过半的公募“汤”没喝成,反而“割肉”离场。

  其中,博时价值增长(混合型)基金浮亏1.28亿元,全年投资收益仅有2.09%;其次是大成蓝筹稳健(混合型)基金浮亏7208万元,不过其年投资收益仍达到6.65%;海富通精选(股票型)基金浮亏6590万元,年投资收益为-0.05%。

  踩雷事件四

  “饮鸩”张裕A

  踩雷主角:大成财富管理2020生命周期、博时第三产业成长、长城消费增值等

  损失指数:★★★☆

  张裕A(000869.SZ)曾是公募基金最爱扎堆的个股,但8月10日,一条“张裕葡萄酒含有农药残留”的微博,却让不少基金“中毒”。张裕A单日下跌9.83%,至12月14日股价更是跌到44.95元,累计跌幅达26.07%,市值累计缩水108.57亿元。

  根据公开数据显示,在张裕A二季度的股东名单中,共有123家公募基金累计持有5792万股,而到三季度末仅有7家公募基金“死守”张裕A,持股降至1206万股,下降79.18%。

  在“死守”张裕A的公募基金中,大成财富管理2020生命周期(混合型)基金因此浮亏2600万元,其年投资收益仅为-2.24%;博时第三产业成长(股票型)基金虽浮亏1871万元,但其全年投资收益仍10.28%;长城消费增值(股票型)基金浮亏1483万元,年收益为4.15%。

  踩雷事件五

  中枪“电商大战”

  踩雷主角:嘉实主题精选、富国天合稳健优、海富通精选等

  损失指数:★★☆☆☆

  在8月14日的电商大战当日,苏宁电器(002024.SZ)股价跌去7.11%,单日市值缩水33.96亿元。随后公募基金逐渐“遗弃”苏宁。二季度有171家公募基金累计持股苏宁电器10.46亿股,到了三季度末公募基金迅速降至53家,累计持股5.16亿股。基金数量和持股数量分别下降了69%和50.67%。

  期间,损失最惨重的基金是嘉实主题精选(混合型)基金浮亏2727万元,其在三季度亏损6.43%,全年投资收益仅为2.32%;其次富国天合稳健优选(股票型)基金浮亏1472万元,年投资收益仍达到6%;海富通精选(混合型)基金浮亏1262万元,直接导致年投资收益为-0.05%。

  做空机制与防雷术

  嘉宾:好买基金研究中心首席分析师曾令华

  某基金公司“踩雷”基金经理

  现在的A股市场上,上市公司突然爆出信息地雷的现象越来越多,公募基金到底有没有防范类似事件的措施?

  某“踩雷”基金公司经理认为,最可靠的应对方法,就是只投资最了解、最有把握的公司。另外,对突发事件需要深入分析,如果并非企业自身出现问题,应该坚定自己的投资策略。

  现在,在转融通机制下,投资规模相对稳定的基金还可以向证券金融公司融出资金、证券获取息差和收入,增加基金新的收益渠道,进而提高基金投资收益。但根据现有交易规则,通过“砸盘”来影响股价盈利的可能性不大。A股市场中10万元以下账户占比超过85%,普通投资者依然是A股最大参与者。

  好买基金研究中心首席分析师曾令华表示,公募作为专业投资机构,应该有能力判断市场传言是否真实。这才是公募等投资机构存在的价值。当然也不排除有人利用黑天鹅事件获利的可能,这需要监管层放开做空的同时,加强监管。

文|本刊记者 王亮

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