电子杂志
期货

金价复辟

文本刊记者 张延陶 日期: 2014-03-05 浏览次数: 2788

  绝处逢生后,伦敦现货黄金价格已经站上了1300美元/盎司的高位。黄金在近期的表现堪称亮眼。

  QE潮水的退去正在揭露美国经济复苏的真实底部、中国历史性突破1000吨黄金的年销售量、ETF持仓量收复3个月以来的失地……基本面的利好,实物需求的不断膨胀,投资者情绪的升温,种种迹象似乎都在将故事的脉络指向一个方向:黄金正在复活。

  那么,金价暴涨背后的逻辑究竟是什么?乐观情绪是否能够得到市场真实有力的支撑?

  QE洗尽铅华

  回顾几年来黄金价格的走势,基本上每次QE的推出,都扮演了黄金价格上涨的肾上腺素,也刺激着黄金投资者的情绪。

  伯南克离任前曾表示,一旦经济数据令人失望,那当月可能不会进一步削减购债;而当复苏超预期时,削减购债的规模也可能进一步加大。

  随着美联储新掌门人耶伦的上台,QE逐步退出的步伐已经迈稳。但是正如伯南克话中留有余地一样,QE退出的步子迈出了,美国的经济也确实令人失望了。不过,正因为摆脱了对QE的依赖,美国经济开始逐渐显现出其真实情况。

  去年12月的非农就业数据仅增加7.4万,与预期的19.6万相差甚远,这一表现一部分归咎于恶劣天气。但1月的就业数据同样是令人失望的,11.3万与预期的18.5万仍存巨大差距。

  多头杀出回马枪

  连续两个月就业数据与预期差距过大,让黄金多头的反扑变得凶猛。

  美国商品期货交易委员会(CFTC)2月14日发布的报告显示,投机者持有的黄金净多头大幅增加6262手至71201手,显示以对冲基金为主的投机者对黄金继续看多的意愿有所增强。

  对冲基金大佬鲍尔森的持仓数据也表现出他对黄金的信心。截至去年第四季度末,鲍尔森的黄金ETF仓位持平上季度,持有SPDR ETF 1020万股。

  中国疯狂购金

  尽管去年黄金价格一路下跌,但是抄底的意愿却因此而旺盛。中国人对于持有黄金的渴求也终于在2013年超过了印度,成为全球最大黄金消费国。

  根据世界黄金协会的数据显示,2013全年中国黄金消费需求增长32%,达到1066吨。印度黄金消费需求增长13%,达到975吨。

  与投机者不同的是,中国的黄金买家绝大多数都是长期了人民币。

  投行开始动摇

  巴克莱:尽管投资者需求有所改善,但单单这一点不足以为市场动量带来有意义的转变,我们认为金价要保持目前的涨势是有困难的。

  高盛:维持黄金在未来12个月跌至1050美元的预测不变。与去年不同,金价下跌的道路将更为缓慢,市场将等待强劲的经济数据以确认美国经济增长加速。

  花旗:若未来几周金价能够收在1434美元/盎司上方,则有望进一步走高至1685美元/盎司。另外,目前金价的走势与上世纪70年代末期如出一撤,暗示黄金牛市可能远未结束。

  美银美林:基于全球金融以及商品市场近期的动向,未来美元将有很大的下行风险,而与美元负相关性极强的黄金将笑到最后。

版权声明:未经《英才》杂志书面许可,对于《英才》杂志拥有版权和/其他知识产权的任何内容,任何人不得复制、转载、摘编、或在非北大商业评论网所属的服务器上做镜像或以其他任何方式进行使用。已向《英才》杂志授权使用作品的,应在授权范围内使用。
杂志订阅
  • 官方微信
  • 头条号
  • 订12期《英才》
  • 8折优惠价为192元
  • 订阅热线:010-65545299
  • 点击订阅杂志
新闻快讯
赵辉  中国保险家  2020年9月14日近日,张可辞去中国太平首席战略顾问、太平人寿副董事长一职,加入云锋基金,成为合伙人,并将担任香港上市公司云锋金融CEO消息一出,立即引爆金融保险圈。尽管事出突然,但却并不令人意外,在太平人寿顺利完成团队交棒、实现平稳过渡近一年的时点,这位骨子里拒绝舒适、勇于探险的跨界保险人,也欣然地完成了对老东家、老团队“扶上马、送一程”的最后使命,再...
近日,中国太平保险集团发布一项重要人事变动,太平保险集团首席战略顾问、太平人寿副董事长张可日前已完成离职流程,加入云锋基金成为合伙人,并将担任香港上市公司云锋金融首席执行官。   在肯定其过往成绩的同时,“跨界”也成为了张可履新之际最常被人提及的词汇。在太平人寿顺利完成团队交棒、实现平稳过渡近一年的时点,这位骨子里拒绝舒适、勇于探险的“跨界”保险人,终于放下人生的“旧地图”,开启了寻找事业“新大陆...
这场突如其来的疫情“黑天鹅”,促使数字经济获得空前重视。无论是疫情防控过程中人工智能、大数据、云计算等数字技术的应用实践和应用效果,还是中央最高层会议进一步明确的5G网络、数据中心等新型基础设施建设,以及资本市场上受到资金热捧的相关概念,都印证了一个全新时代的加速到来。  商业银行尤其是中小银行如何适应并精进于这个时代?  无论是时代和行业演化趋势,客户体验选择所需,还是银行业务变革转型倒逼,都决...
8月26日上午,在“两材重组”四周年之际,中国建材集团举办了“善用资源日”首届开放活动暨“善用文化中心”揭牌仪式。当天中国建材集团全球28个城市的37家企业同时对公众开放,这是我国建材行业首次大规模对外开放,体现了建材行业四十多年来改革创新发展的成绩,也体现了绿色高质量发展的理念自信、道路自信和文化自信,是一次具有突破性的尝试和创新。中国建材集团党委书记、董事长周育先,国务院国资委新闻中心主任杨景...
中国北京,2020年8月26日– 拜耳今天宣布启动处方药北京工厂产能提升项目,以满足中国市场未来对拜耳高品质药品的进一步需求。该项目投资金额超过5000万欧元(折合人民币超过4亿元),用于大规模提升北京工厂产能,并加快创新型数字化方案实施,以保证拜耳高品质处方药产品的稳定供应,帮助更多中国患者获得优质的治疗方案。来自中国商务部,德国驻华大使馆,北京市政府以及北京经济技术开发区管委会等相关部门的代表...