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经济低谷期暴赚的上市公司

文|李东霖 日期: 2019-04-15 浏览次数: 35

2018年股灾的一年里,回想A股市场的确不易,在不断震荡摸底过程中曲折前行,巨额亏损、融资困难,商誉减值,强制退市等情况,早已司空见惯。

“活下去”似乎就已经是英雄,但有的企业不仅活着,还活的很好。

截至2019年2月15日,已经发布的业绩预告与快报中,通过公开数据梳理,整理出净利润逆势上涨行业、公司,希望能给投资者在2019年的投资之路上带来一些启发。

通过业绩预告发现业绩预增的企业606家,以申万一级行业分类,分布上主要集中在化工、机械设备、电子3个行业,其中化工企业预增有87家,机械设备业绩预增企业62家,电子行业预增的企业有49家。


化工 低估值高增长

化工行业业绩预增企业,预告净利润同比最低增长100%,净利润数在10亿以上的公司就有5家,分别是华谊集团(600623.SH),广汇能源(600256.SH),华鲁恒升(600426.SH),新安股份(600596.SH),巨化股份(600160.SH)。

其中华鲁恒生净利预计29亿,巨化股份预计19亿,广汇能源预计17亿,华谊集团预计17亿,新安股份预计12亿。

估值角度看,化工整个板块的PE估值距离历史底部仅有一步之遥,PB估值已达历史最低点,细分板块龙头股2019年在悲观情景下的估值也进入10倍左右区间,而其长期发展路径仍稳步向上,行业的景气度很高。

与此同时研读预增化工企业业绩预告变动原因发现,供给侧改革持续推进,价格上涨,产销量价齐升,降本增效,也是以上公司经营业绩大幅增长的重要原因。

除此之外,这5家化工企业“扣除非经常性损益”数额都不大,盈利的“水分”较少,相比较其他通过重组并购,处置资产等手段维持盈利增长的上市公司,他们都是实打实通过主营业务提升来获得高额,更具有“可持续性”。

值得一提的是,已经发布业绩预告,还有2家化工企业同时发布了业绩快报,分别为利尔化学(002258.SZ)和长青股份(002391.SZ),净利润同比增长率在45%和40%。

尤其是利尔化学,净资产增长率在32%,净资产收益率ROE也同比3.7%的增长,加之净利润同比增长也表现优异,是成长性,确定性很高的已知公司。

机械设备 谷底反转

业绩预增的机械设备行业中,净利润保持最低40%以上增长,同时净利润能达10亿元的公司有3家上市公司,分别是三一重工(600031.SH),徐工机械(000425.SZ)以及中联重科(000157.SZ)。

三一重工预计2018年净利润最低达到59亿元,净利润同比增长保持182%的高速增长。徐工机械净利润达19.5亿元,保持91%的快速增长,中联重科净利润在19.5亿,保持45%增长速度。

估值角度来看,目前板块整体估值溢价率已为近五年来低点,本身具备一定的安全边际,同时机械设备行业上市公司延续利润修复的趋势。

2018年经济下行压力大,基建补短板势在必行,机械设备受益于基建投资景气度提升。同时贸易战背景下,关键设备国产化迫在眉睫,进口替代加速也是趋势。

随着库存出清、环保严查排放不达标的挖掘机和搅拌车,也给行业带来火爆需求。

从3家公司发布的业绩预告变动原因中也可以找到相同解释——“销售持续强劲增长,设备更新需求增长,受益于国内基础设施建设的拉动”。

以上都无疑在表明政策红利和需求强劲的因素,使得机械设备公司盈利暴增是一件确定性事件。


电子行业 受益5G爆发

电子行业中净利润达到10亿,净利润增速同比40%以上有4家公司,分别是立讯精密(002475.SZ),鹏鼎控股(002938.SZ),欧菲科技(002456.SZ)以及东山精密(002384.SZ)。

其中立讯精密净利润26.2亿,同比增长在55%;欧菲科技18亿净利,增长保持在120%;东山精密10.6亿净利润,增长速度为101%。

鹏鼎控股作为一只刚上市的次新股,值得一提,虽然“新”但其早已经是“电路板”细分行业老大,净利25.6亿,净利增长率在40%。

电子行业正在步入以5G产业链为主线的新一轮创新周期,行业整体估值见底回升,其后则进入量价齐升驱动的业绩释放期。契合5G创新的细分行业,扩张能力或业务壁垒都使得其拥有强劲的盈利能力。

运营商加速投入5G网络建设,电子终端产品望在运营商、品牌厂等推动下,迎来新一轮创新。

与通信设备相关度较高的电子细分领域如欧菲科技、立讯精密率先释放业绩。而终端品类增加,换机周期缩短,同时其材料、结构、交互方式等迎来革命,为供应链带来了量价齐升。

除了业绩预告,上述4家公司中,欧菲科技和东山精密已经发布了业绩快报。

欧菲科技净资产收益率ROE达到18.2%,同比增加8.5%,归属母公司股东权益较2017年增长20.6%,总资产也保持30%增长,不仅拥有很强的盈利造血能力,还能将之转化为强劲肌肉,滚雪球般的扩大净资产和总资产。

东山精密的业绩快报中稍显逊色,归属于母公司股东的每股净资产,增速为-27%,不过总资产较2018年初增长37%。

作为2019年确定性最高的5G产业链,东山精密作为全球最大的基站天线精密钣金零部件提供商,欧菲科技以智能手机、平板电脑、智能汽车、智能可穿戴电子产品等为代表的消费电子领域龙头之一,鹏鼎控股从事各类印制电路板的设计、研发、制造与销售的细分龙头,立讯精密,产品主要应用于3C(计算机、通讯、消费电子)和汽车、医疗等领域这些围绕5G概念产业链的个股不仅是过去,也是未来的确定性最强的品种。


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