公司产业
公司产业

上汽集团找寻第二增长曲线

文|本刊记者 张延陶 日期: 2021-05-28 浏览次数: 19

尽管销量依然制霸车市,但合资沦陷、自主停滞,上汽集团最终没能在疫情中力挽狂澜。 

上汽集团产业赛道的失速在造车新势力蔚来、与民营车企龙头比亚迪的提速中显得更加惹眼。 

牵手阿里、押注芯片,面对市场与对手的围剿,上汽集团能否对“大而不强”的质疑亮剑? 


老大的“落寞” 

1 月 11 日晚,龙头车企之一的上汽集团发布了《2020 年年度业绩预告》。然而随着业绩预告的释出,上汽集团的股价极速下滑,自 1 月 11 日至今,上汽集团股价降幅已经超过 16%。 

根据业绩预告显示,上汽集团预计 2020 年实现归母净利润约 200 亿元,同比减少约 56 亿元,下滑幅度约 21.89%。上汽集团预计 2020 年扣非归母净利润约 173 亿元,同比减少约 43 亿元,同比减少约19.84%。结合此前上汽集团发布的《2020 年 12 月产销快报》。2020 年上汽集团的整车销量约为 560 万辆,与 2019 年的 623.8 万辆相比,同比下降约 10.22%。 

无论是经营规模还是利润表现,上汽集团都延续了 2019 年以来的颓势,因此股价下挫也符合企业基本面的表现。 

如果按照吉利汽车掌门人李书福的说法,上汽集团目前仍然是国内车企中整体销量的领头羊,因此占尽规模优势。但逆水行舟、不进则退。在上汽“开倒车”的同时,却有不少车企在 2020 年演绎了逆势增长的好戏。 

同是车企国家队的一汽、长安均在 2020 年交出了足以令上汽集团汗颜的销售成绩单。2020 年,一汽集团实现整车销量 370.6 万辆,同比增长 7.1% ;长安汽车实现整车销量 200.4 万辆,同比增长 14%。 

尽管东风集团 2020 全年累计销量出现下滑,但毕竟身处新冠疫情中心,但东风集团厚积薄发,实现销量 286.8 万辆,仅同比下降 2.17% ;广汽集团同样销售了 204.4 万辆,同比微降 0.9%。 

与此同时,与一汽集团对比来看,利润表现方面,上汽集团的失速更加明显。 

5 年未公布利润的一汽集团从 2019 年开始奋起直追,去年实现利润 467 亿元,同比增长 6%,已经连续两年跑赢车市,实现增长。 

当然,上汽集团的数据来自上市公司,且合资车利润统计口径标准不一,二者无法同等对比。但无法掩盖的尴尬是,尽管上汽集团依然保有规模优势,在销量超一汽 190 万辆的基础上,其利润走势的表现却与一汽集团相去甚远。 

在国家队竞速的赛道上,上汽已经显露疲态。而与不同所有制的车企相比,上汽集团在 2020 年则更显“颓势”。 

作为造车新势力的执牛耳者,蔚来汽车在 2020年可谓产融双丰。一方面,蔚来在突破了产能瓶颈的困局后,终于实现了销量的高峰。早在 2021 年 1 月3 日,蔚来汽车就对外公布了 2020 年的成绩单。 

数据显示,蔚来汽车在去年 12 月累计交付了7007 辆新车,创下月度新纪录,同比增长了 121%,环比增长了 32.4%,首次突破了 7000 辆的交付大关,并且连续 5 个月创下了单月交付纪录,连续 9 个月实现了同比翻番 ;2020 全年,蔚来汽车累计交付了43728 辆新车,同比增长了 112.6%,总用户数超 7.5 万。 

受交付数据的积极影响,蔚来汽车的市值也曾一度突破千亿美元。而彼时被拿来做比的正是上汽集团。 

虽然不足 5 万的销量与 560 万的销量相去甚远,蔚来超越上汽的说法也有失偏颇,但在这个汽车产业正被资本以及其他因素重塑的年代,企业估值的逻辑难道不是早已发生了变化吗?


上汽大众四十不惑 

无论以怎样的方式溯源,当代中国汽车工业的发展始终绕不开大众 

这一品牌。而上汽大众无疑是合资红利时代的最大“受益者”。

上汽大众成立于 1984 年,正所谓“三十而立”。2013 年底,上汽大众带着国内第一家产量突破 1000万辆的轿车生产企业这一光环进入在华发展的“三十周年”。当然,这一成就也只是上汽大众不胜枚举的“第一”中的其中一个。 

同年,一汽集团旗下的“北大众”却开启了长达5 年的利润不公布时代。南北大众的比较也开始一边倒向了上汽大众。 

然而随着南大众“四十”的临近,这一格局在2019 年发生了扭转。 

当年,上汽大众年累计销量 200.2 万辆,同比下降 3.1%; 一汽大众 2019 年销量 213 万辆,同比增长3.8%。在保持了多年领先后,上汽大众在 2019 年被一汽大众反超。 

根据乘联会统计的 2020 年乘用车销量 TOP15榜单,上汽大众位居第二名,但是同比降幅却高达24.8%,冠绝此榜单。 

上汽大众的困惑也是上汽集团的真实写照。 

多年以来,上汽集团的龙头地位离不开合资红利的持续释放。上汽大众、上汽通用、上汽通用五菱这三大合资品牌常年处于销量榜前十。但在 2020 年,这三大合资品牌销量全部出现了下滑。除了同比下滑24.8% 的上汽大众外 ;上汽通用销量 146.75 万辆,同比下滑了 8.3% ;上汽通用五菱销量 160 万辆,同比下滑 3.61%。 

上汽集团的合资困局究竟缘何难解?跨国车企对中国市场的严重依赖可能才是背后的深层次原因。 

近年来,全球市场的不景气以及中国车市的合资股比放开相向而行,跨国车企寻求扩大在华利益的意愿与日俱增。北汽、戴姆勒、吉利的彼此牵制令北京奔驰的持股格局牵一发而动全身 ;华晨宝马距离最终合资股比调整也仅剩一年时间。 

大众作为深耕中国市场的老牌车企,自然不愿、更不能对中国市场放手。数据显示,2020 年,大众在全球以及中国市场的销量分别为 920万辆、384.9 万辆。中国市场占据了其全球市场份额的 41.8%。一方面,大众对中国市场的依赖程度已经非常之高 ;另一方面,大众又不得不依靠中国市场输血。

因此,探寻中国车市的增量市场对于大众而言是当前要务。作为曾经尽享大众车型红利的上汽大众而言,“途观现象”已经很难再现,一汽大众与大众(安徽)势必将在未来获得更多来自大众的关照 ;而还未完全从中保研事件中走出的上汽大众如何实现品牌救赎,成为摆在上汽面前的一道紧要问题。 


亮剑 

目前仍是车企龙头的上汽集团当然不会坐以待毙。2019 年以来,上汽集团加快了其合纵连横的步伐,为自身增长找寻第二曲线。 

自 2019 年开始,上汽集团旗下的全资子公司上汽投资频频出手。这家定位于上汽集团投资平台、致力于增强上汽集团资本运作能力的公司动态,一定程度上代表了上汽集团在产业资本运作上的方向。 

根据企查查数据显示,自 2019 年开始,上汽资本已经参与了 14 笔投资项目。仅在 2020 年就有 8 笔。 

通过这份名单不难看出,上汽集团对于未来产业方向的判断主要集中于智能化、出行,以及电池技术。这与上汽集团提出的“新四化”战略 ( 即电动化、智能网联化、共享化、国际化 ) 也是吻合的。这其中不乏比亚迪、威马等备受关注的新能源造车企业。 

除此之外,上汽集团旗下的捷氢科技、享道出行、智己汽车等新兴公司应运而生。作为为行业提供燃料电池产品及工程服务的企业,捷氢科技已经于去年宣布向科创板进发 ;2020 年 12 月,上汽旗下移动出行的战略平台——享道出行完成融资金额 3 亿元的A 轮战略融资,由阿里巴巴和宁德时代共同投资 ;作为上汽孵化出的首家整车创业公司,智己汽车注册资本 100 亿元,其中上汽集团持有股权 54%,张江高科和阿里巴巴各持有 18% 的股权。 

来到 2021 年,上汽集团的投资依然火力全开。1月,计划总投资约 38 亿元的上汽集团云计算软件中心项目在中原科技城落地。未来上汽集团将借此开展云计算、5G 应用、智能制造、工业互联网、大数据等新兴科技研发及成果转化。 

另有消息称,上汽集团下属企业上汽乘用车已与智能芯片产业“独角兽”地平线敲定合作协议,上汽集团将以上汽乘用车为主体进军汽车芯片产业。 

与此同时,上汽在传统汽车板块也有新的动态进展。在与奥迪、一汽集团“三方会谈”后,上汽奥迪项目的实质性落地也终于有了初步结论。 

尽管在 2016 年,上汽奥迪项目就已经浮出水面。但是由于遭到一汽奥迪经销商的强烈反对,利益各方陷入了长达多年的博弈中。近日,奥迪中国总裁安世豪确认,上汽奥迪将于 2022 年一季度开始销售。 

从 1988 年奥迪 100 落地上海组装,到如今奥迪重新驶入上汽,上汽大众在豪华车细分市场上的产品布局终于得以补缺。 

补缺豪华、牵手阿里、投资造芯。上汽集团在失速两年后的果断亮剑究竟能否挽回颓势?让我们拭目以待。

版权声明:未经《英才》杂志书面许可,对于《英才》杂志拥有版权和/其他知识产权的任何内容,任何人不得复制、转载、摘编、或在非北大商业评论网所属的服务器上做镜像或以其他任何方式进行使用。已向《英才》杂志授权使用作品的,应在授权范围内使用。
杂志订阅
  • 官方微信
  • 头条号
  • 订12期《英才》
  • 8折优惠价为192元
  • 订阅热线:010-65545299
  • 点击订阅杂志
新闻快讯
9月23日,中国国家铁路集团有限公司(以下简称国铁集团)与中国邮政储蓄银行(以下简称邮储银行)等9家主要合作银行签署战略合作协议,邮储银行行长刘建军、副行长张学文出席签约仪式。      根据协议,双方在投融资、电子支付、现金管理、资金结算等方面达成意向性合作意见,着力拓展务实开放的“铁路+金融”合作模式,不断提升铁路和金融的普惠服务能力,为交通强国铁路先行提供优质高...
德国斯图加特和慕尼黑——电动汽车的随充时代已经到来:博世推出的新型轻巧智能充电线缆采用集成控制和安全技术,无需使用“充电盒”(即沉重的缆上控制盒),即可接入230伏电源插座充电。该充电线缆将在2021年德国国际汽车及智慧出行博览会(IAA Mobility)上首次亮相。其重量不足3公斤,平均而言,较带有缆上控制盒的传统线缆轻40%左右,并节省了后备箱空间。得益于其适用于Type 2和家用插头的适配...
德国慕尼黑——在电动出行领域,没有一家公司能和博世一样提供如此全面的产品:从电动自行车到工程机械,从碳化硅芯片到预集成的电桥模块。得益于此,博世的电动出行业务增速是市场的两倍,且今年将创造十亿欧元以上的销售额。该业务仍在加速发展:据预测,到2025年博世电动出行业务的销售额将增长五倍。博世集团董事会主席沃尔克马尔·邓纳尔博士在德国慕尼黑举行的国际汽车及智慧出行博览会(IAA Mobili...
9月2日下午,国资委宣传局组织的“国企改革典型宣传暨媒体走进中建材”座谈会在中国建材集团总部召开,中国建材集团第二届“善用资源”开放活动同步举办云仪式。国务院国资委宣传局副局长刘福广出席会议。中国建材集团党委书记、董事长周育先全面介绍集团改革创新做法经验并现场答记者问,中国建材集团党委副书记孙力实主持会议,中国建材集团党委常委、副总经理魏如山等出席会议。中国建材报社长钟云华、中国建材杂志社长胡浩、...
2021年8月12日,由国信证券担任全球协调人的绍兴城投2021年美元债成功定价发行。本期债券发行期限5年期,规模7亿美元,为评级惠誉BBB+、联合国际评级A-的高级无抵押美元债券,票面利率2.5%,峰值认购规模6.77倍,创造了全国地级市国有企业单笔发行规模最大、期限最长、评级最高、成本最低的美元债券发行记录。       受疫情影响,国信证券作为全球协调...
电子杂志