金融资本 unit
投资

墨比尔斯 现在是黄金牛市

文|博汇 日期: 2018-10-30 浏览次数: 24

墨比尔斯被称为“新兴市场教父”,有从事新兴市场投资和研究30多年的经验,除此之外,墨比尔斯还有众多让人艳羡的名衔——全球十大投资大师、 年度最佳基金经理、 年度商业资金最佳管理者等。墨比尔斯数十年形成的投资经验,至今仍被人们广泛借鉴。 


亲自走访是关键

墨比尔斯担任富兰克林邓普顿基金执行总裁,也是“富兰克林邓普顿开发中国家基金”、“新兴国家基金”、“亚洲成长基金”,“拉丁美洲基金”经理人,掌管着超过500亿美元的资产。 

成就他数十年投资传奇的,是频繁的走访。墨比尔斯旗下团队管理数十个投资组合,投资范围涵盖近百国家,为了更真实的了解投资标的,墨比尔斯平均每年走访20多个国家、1200家公司。

“如果你只看报告,没有亲自走一趟,根本不会发现这家公司已经出现大问题了”,墨比尔斯表示,“最重要的,就是发现追求成长的热情和企图心。无论是一个国家、一座城市、一家企业、一间工厂,没有持续成长的企图心,就没有值得投资的前提。”

每次拜访公司时,墨比尔斯问的问题也基本一样,无外乎“这家公司的未来会怎么样?你对这家公司未来五年的策略是什么?”正所谓 “投资就是投人”,墨比尔斯也认为:“一位好的经营者,总是非常清楚自己的经营策略,对于公司未来的面貌,也会有具体而清楚的想象。”

墨比尔斯强调,如果一家公司连自己的目标都不清楚,甚至不敢想象未来的样貌,“那么,他们多半也就没有追求成长的勇气和热情,更别说是策略了。”而且,正是不断坚持实地拜访,也让墨比尔斯避免一些投资陷阱。

之前墨比尔斯来到非洲小国加纳,拜访一家自己已经投的金矿开采公司。在交流中,墨比尔斯问这家公司的总裁“未来五年的计划是什么?”但这家公司的财务总监却关心墨比尔斯除了投资股票之外,对于衍生性金融商品操作是否精通?并得意地表示,公司最近靠操作衍生性商品赚了不少。

会谈后的第二天,墨比尔斯就决定出清这家公司的所有持股,“当这位总裁没有说出未来经营方向,却只看到操作金融商品带来的利润之后,我认为他的态度不对了,他必然会把公司带到错误的方向。”

就在墨比尔斯出清持股一年之后,这家公司宣布破产。“如果你只看报告,没有亲自走一趟,根本不会发现这家公司已经出现大问题了。”墨比尔斯再次强调“亲自走访”的必要性。


投资法则

很多股票投资者对赎回时机尤为关心,墨比尔斯认为最好的出场方式就是在股市高位时,慢慢地、逐步地分批赎回,不要等市场下跌时才恐慌性抛售。同时,当每个人都想出场时,就是进场时机,因为在恐慌性抛售下,具有投资价值的股票,可能出现被低估的价格,因此,当所有的人都悲观的时候,通常是墨比尔斯开始转为乐观的时候。

虽然墨比尔斯掌管的基金进行国际化投资,可以寻找更多更佳的获利机会,也可以分散投资单一市场的波动风险。但外国市场,尤其是政经情势不稳定的新兴国家,情势可能瞬息万变,因此,墨比尔斯坦承,如果只靠技术分析等的投资方法,可能无法掌握全盘局势,必须透过实际的调查访问才能迅速因应变局。 

经营团队的素质,是选股投资的最高标准,而这些只能通过面对面的接触之后才能做出评判,这也是墨比尔斯常年保持高频率拜访的重要原因。

“比如说你现在碰到一家账面上表现绝佳的公司,它的资产庞大、有大量的订单,未来前景看好。可是如果大股东是一个令人讨厌的危险人物,什么其他优势都变得不重要了。这就是为什么我坚持,在购买一家公司的股票之前,最好跟经营阶层见见面,并且事先了解他们的背景。”墨比尔斯说。


黄金是长期投资工具

除了常年关注新兴市场,墨比尔斯还非常关注黄金,在不久前参加中国国际黄金大会时他就直言不讳“我喜欢黄金,也喜欢新兴市场”。

墨比尔斯列举了黄金进口的前十大国家和黄金出口的前十大国家,发现十个国家中竟然有六个国家是新兴市场国家。随着新兴市场国家经济的发展和财富的积累,会更多的持有黄金。“未来10年,黄金进出口国家的前十位均是新兴市场国家”,墨比尔斯做出预言。

同时,他还断言现在已经是黄金的牛市,随着新兴市场经济的发展,人们财富的增加,世界上会有越来越多的人不再担忧温饱问题,转而消费和购买黄金、珠宝首饰,进而推动黄金市场的发展。

如今随着技术的进一步发展,还出现了真实货币以外的虚拟货币,墨比尔斯认为,虚拟货币脱离了各国货币当局的管控,除非虚拟货币与某个国家的货币挂钩。不过,已经有包括中国在内的许多国家开始禁止虚拟货币的交易,相信不久的将来,虚拟货币会被更多甚至所有的国家取缔。 

对于财富的配置,墨比尔斯给出建议,人们可以留出20%的财富比例为现金,然后剩余80%投资于债券、股票等投资市场,用于财富保值增值。如果财富足够的多,可以考虑资产的多元化配置,留出10%—15%的比例配置黄金。

“新兴市场国家企业更加重视环保和公司结构治理,业绩会更好,投资可以采取积极的策略。”墨比尔斯认为,黄金的市场表现甚至会超过新兴市场的表现,长期趋势表现良好,是长期投资的工具。


版权声明:未经《英才》杂志书面许可,对于《英才》杂志拥有版权和/其他知识产权的任何内容,任何人不得复制、转载、摘编、或在非北大商业评论网所属的服务器上做镜像或以其他任何方式进行使用。已向《英才》杂志授权使用作品的,应在授权范围内使用。
杂志订阅
  • 官方微信
  • 头条号
  • 订12期《英才》
  • 8折优惠价为192元
  • 订阅热线:010-65545299
  • 点击订阅杂志
新闻快讯
2019年1月19日,由全国工商联主办,中国民营文化产业商会、全国工商联人才交流服务中心承办,鲸准协办的第九期“德胜门大讲堂”在北京举办。本次大会以“新经济·新动力”为主题,全国工商联党组副书记、副主席樊友山,全国工商联副主席鲁勇出席。  会上,来自不同领域的四位优秀企业家分别作主题演讲,深挖新经济、新动力,分享符合时代发展、国家政策、市场现状的新经济发展方式,为实现我国经济的持续健康发...
2019年1月18日下午,全国工商联人才交流服务中心在全联旅游业商会举办了2019年第一期“全联人才+”主题沙龙活动,来自全国工商联22家直属商会的会长、副会长、秘书长、企业家,全联人才中心合作的地方政府、培训机构、人力资源服务平台、院士服务站的代表,全国人才流动中心、全国妇联人才开发培训中心、中国工商杂志社、北京青年人力资源服务商会等有关方面领导和专家学者、媒体记者等150余人出席了活动。这次活...
1月17日,由嘉实基金和新浪财经联合主办的2019嘉实基金远见者投资策略峰会在北京成功举办,主题为“初心·新征程”,旨在解读和展望2019年全球经济发展趋势,为投资布局提供方法论,走好财富管理新征程。中国国际经济交流中心首席研究员张燕生、武汉科技大学金融证券研究所所长董登新、嘉实基金股票投资业务联席CIO、副总经理、董事总经理邵健、新浪网高级副总裁邓庆旭、嘉实基金副总经理、董事总经理李松...
1月16日,博鳌亚洲论坛秘书处在北京召开新闻发布会,宣布博鳌亚洲论坛2019年年会将于3月26日至3月29日于中国海南博鳌举行,主题为“共同命运 共同行动 共同发展”,开幕大会安排在3月28日。据博鳌亚洲论坛秘书长李保东介绍,2019年年会的主题和议题,是在与论坛发起国、理事、咨委、会员、企业、媒体伙伴以及多家智库经过多轮讨论后确定的,涵盖了各方最为关注的问题。2018年,世界经济温和增长,但动能...
今日下午,新浪“2018科技风云榜”年度盛典在北京金茂万丽酒店隆重举行。本届科技风云榜以“新生产力时代”为主题,聚焦新起点,在十字路口面向未来。现场,新浪网执行总编辑孟波,赛迪顾问股份有限公司总裁孙会峰,哇唧唧哇娱乐文化有限公司总裁、《明日之子》联合出品人龙丹妮,一加手机创始人刘作虎,拼多多联合创始人达达,愉悦资本创始及执行合伙人刘二海,华映资本合伙人章高男,蓝箭航天创始人、首席执行官张昌武出席典...
电子杂志