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光电八强 军民融合典范

文|本刊记者 杨旭然 日期: 2018-11-26 浏览次数: 45

“光电”本身是一个笼统的说法,其应用横跨军工和民用两大体系,需求基础庞大,但这个产业有太多细节和价值都被市场所忽视。

军工体系是光电器件最重要的应用领域之一,并且在军工技术和产品“溢出效应”的带动下,能够在技术相关的民用领域中,获得同样巨大的市场空间。

2018年全国两会召开前夕,《军民融合发展战略纲要》颁布,标志着军民融合战略获得了高层进一步的重视。除国有科技型企业之外,国家还鼓励优秀的民营企业参与国防建设的国家战略,这对于光电行业的民营企业来说是一个快速发展的契机。

武器装备产业的技术升级,大幅提升了光电器件在军工体系内的应用前景。而光电科技不仅在军工体系的侦察、火控、制导、引信等领域应用广泛,在民用的光通讯、激光、红外、光电显示、光学、太阳能光伏、电子工程、物联网等领域也发展迅速,是新兴产业发展最重要的支柱之一。

《英才》记者通过整理,综合光电行业内各家上市公司的成长能力、创新能力和市场竞争力能力,总结了这八家在军工领域最具价值的企业,帮助投资者把握这个重要新兴产业的发展脉络。


高德红外(002414.SZ)  

掌门人:黄立

在这方面,武汉的上市公司高德红外无疑是行业龙头。这家从红外温度测量产品起家的民营企业,目前已经掌握了从上游红外线核心器件,到红外热成像、激光、雷达、制导,一直到红外武器装备系统的全产业链布局,具备了以红外产业链为基础的完整的军工集团组织架构,是目前市场中技术能力最强的民营军工企业之一。公司近期还发布了“晶圆级”探测器芯片,向红外芯片和平台供应商转型。


大立科技(002214.SZ) 

掌门人:庞惠民

国内另外一家重要的红外热成像企业是大立科技,这家位于杭州的企业同样拥有自主知识产权的技术体系,但是在体量方面和高德红外相差较大,2017全年净利润仅有3016.06万元,2018上半年有所好转,但半年净利润仍然只有2000万级别。大立科技在军工体系已经深耕十余年,具有武器装备科研生产的完备资质,并且和体制内的大量企业保有长期合作关系,产品军品覆盖各级军警系统。


久之洋(300516.SZ) 

掌门人:王振华

公司主营业务主要由三部分组成:红外热成像仪、激光测距仪和根据客户需求定制的两者融合的各类产品,主要面向的用户群体是各类军民船舶,在各类渔政执法、海洋检查、水上交通等民用领域有广泛使用。受限于造船行业的萎靡,久之洋最近三四年的盈利能力处于不断下滑之中,在船舶领域的优势地位可以确保其一定的盈利,但获得更大的发展则需要新的增长空间才能实现。


康拓红外(300455.SZ)

掌门人:赵大鹏

红外线还有一项重要的作用是测量温度,这块功能可以形成大量的产品。2015年成功上市的康拓红外,其主营业务就是应用于轨道交通的轴温探测技术,这个垂直细分的应用场景每年能够为康拓红外带来数千万元的净利润,从2015年开始连续多年保持稳定的增长,这也是受益于轨道交通建设相对平稳、持续的产业发展环境。


长城军工(601606.SH) 

掌门人:王本河

刚刚上市不久的长城军工是国内军工弹药系统的重要企业,其中光电对抗弹药是公司最具科技含量的产品之一。光电对抗是军工产业中精细的细分领域,现代电子战的一个分支,在未来战争中占有重要的地位,主要包括可见光、激光、红外三个对抗领域。利用光电可以对抗敌方装备,对敌方光电观瞄器材和光电制导武器进行侦察、干扰或摧毁,以削弱或破坏其作战效能,同时保护己方光电器材和武器的有效使用。光电对抗这块业务虽然在长城军工的营收总量中占比有限,但由于其鲜明的科技特点而颇具看点。


海兴电力(603556.SH) 

掌门人:周良璋

红外线通信是一种利用红外线传输信息的通信方式,可以远距离传输语言、文字、数据、图像等信息,适合使用在仪器仪表方面。安装了红外线通讯配件的智能电表,可以让工作人员直接用手里的红外装置读表,实现数据的实时传输和电表设置等功能,大量替代了传统电表,是红外线功能在民用领域的重要体现之一。2017年,海兴电力的智能电表产品毛利率高达47.84%,相比传统电表产品有较大幅度的提升。


光电股份(600184.SH) 

掌门人:叶明华

光电股份的主营业务是防务产品和光电材料,其中光电材料主要由子公司新华光开展,是国内红外玻璃市场的龙头企业之一,这部分产品主要在视频监控、车载设备、投影设备等终端有所应用,市场比较稳定,后续的市场空间来自于向军品市场的深化布局。公司2017年报盈利增长速度50.00%,2018年中报增长233.46%利润和现金流的增长明显。


航天长峰(600855.SH) 

掌门人:史燕中

隶属于央企航天科工,航天长峰是A股老牌军工企业之一,红外光电为代表的电子信息产业是其重要的业务发展方向,毛利率接近40%,仅次于公司的医疗器械板块。根据公司的判断,未来红外热成像仪集中应用于反恐、公安、 边防等涉及国家安全和社会稳定领域,给红外光电产品生产企业带来了快速发展的良机。


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