电子杂志 - 公司领袖 - 英才

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公众公司

2011 - 07 - 01

一家有着27年历史，45家分店，年营业收入超百亿的大型连锁百货企业，总部至今依然在租来的写字楼里办公。这似乎有点不可想象，但这却正是天虹一直以来依靠“轻资产”快速扩张的一个佐证。　　2010年6月1日，天虹商场敲响深交所中小板宝钟之后，便凭借充沛的资金，开始驶入跑马圈地的快行线。然而在规模快速扩张的背后，却是其在扩张方式上的特殊商业逻辑。　　2011年，...

专栏

中国的“贫困性增长陷进”

2011 - 07 - 01

观今日世界经济大势，可以发现三件怪异的事情。　　其一、负债累累的发达国家，轻而易举利用国际资本市场发行债券和创造其他金融资产，发展中国家则不断增加购买这些每时每刻都在贬值的金融资产，心甘情愿或迫不得已地为发达国家的各种债务融资。发达国际掌控的国际金融市场就像能够吞噬一切、神秘莫测的百慕大三角一样，无情地吞噬着发展中国家辛辛苦苦累积的储蓄。　　其二、贵为全球第二大经济体、全球最大债权国、累积外汇...

两会专题报道

央企资产整合大考

2011 - 07 - 01

未来十年，央企将成为“干干净净”的上市公司，不带母公司，不带存续企业，彻底实现市场化。这是国资委划定的大方向。　　在这个大方向之下，央企整体上市是今年国资委力推的重头戏。　　国务院发展研究中心企业所副所长张文魁在接受《英才》记者采访时说，央企下一步改革的方向，将在继续建立各种规章制度、规范央企行为、减少央企数量、推进央企董事会建设等基础上，重点转向对央企...

能源资源

稀土企业“疯长”到何时

2011 - 07 - 01

不同于大盘的持续走低，包钢稀土逆势而上，从“28元/股”到“99元/股”，一年的时间造就了一个股价的神话。而包钢稀土业绩的持续增长更是为它的股价飙升增加了一道光环。　　据包钢稀土(600111.SH)一季报数据显示，公司一季度实现营业收入21.16亿元，同比增长116.05%；归属于上市公司股东的净利润4.83亿元，...

投资

不玩“心跳”玩“深沉”

2011 - 07 - 01

TPG已经不是以前的那个TPG了，至少在中国，它的变化不是“嘘”的“温柔”一声，而是“嘭”的一下子变化。　　单伟建和他同时开创新桥资本这个TPG曾经在亚洲的“招牌”的同仁们告别后，TPG似乎挥别了“不走寻常路&...

投资

“德隆模式”的新机会

2011 - 06 - 02

并购基金到底是P E界的下一个集体富矿，还是只是少数人玩得起的游戏？　　创业板火了以后，也火了原本默默无闻的私募股权投资基金。不过，人们认识的大多是裹挟在创业板强大创富效应下、集中抢Pre-IPO项目的PE，那些在欧美成熟市场中占比超过50%，专注于企业之间的收购、整合的并购基金，在中国还是一个待开发的投资领域。　　不过最近，中国证监会和国家发改委正在积极筹备推出并购基金，借以探索企业兼并重组...

公众公司

宏源证券傍大股东转型

2011 - 06 - 02

“券商的日子难过啊”，这是拜访多位业内人士之后，《英才》记者听得最多的一句话。除了在总资产上“不如人”，券商老总们和业内人士都明白，在业务、业绩上券商也同样处于尴尬境地。　　随着4月底长江证券(000783.SZ)披露2010年年报，上市券商已经全部公布2010年业绩，15家券商净利润总额超345亿元。虽然净利润总量...

世界500强

辉瑞放弃规模？

2011 - 06 - 02

5月20日，上海医药（02607.HK）在香港联交所挂牌交易。“亚洲最大”之外，挂牌另一个亮点是：此次，辉瑞中国投资5000万美元，成为上海医药基础投资者中的一员。　　在公众的印象中，有着162年历史的辉瑞，是全球制药行业的领军者。2010年，其销售收入达到678亿美元，甚至大于中国制药百强企业的当年总产值。但就是这样一家公司，似乎正有&ldquo...

观察

黄金：抛还是持？

2011 - 06 - 02

持续10年上涨，其中几度跨越经济周期却未曾更改上升趋势，并且每年都能实现正收益，抒写这出传奇的主角是“黄金”。目前，恐怕再也找不出哪个资产品种，能够抵得过黄金对投资者的“忠诚”。2011年5月，国际现货黄金价格曾一度触及1577美元/盎司的高位，而2000年仅为262.04美元/盎司，翻了五番。　　不过，攀高的不只是...

观察

美债不败：阴谋？阳谋？

2011 - 06 - 02

美国国债还值得持有吗？　　不值得。这是全球最大的债券基金Pimco公司掌门人比尔·格罗斯的观点，他从4月开始高调卖空美国国债，并在5月初重申，除非美国再次陷入经济衰退，否则不会转变做空美国国债的策略。　　标准普尔也在最近的一次主权评级报告中，将美国国债的中期展望从“稳定”降为了“负面”，此种&...

科技

台湾电子业遭重创

2011 - 06 - 02

5月中旬，以电子科技业著称的台湾电子企业，纷纷交出了今年第一季度的成绩单。纵观各家成绩单，只能用一个字形容：惨！惨的原因有三点。　　新台币升值造成汇兑损失。一般预估，这一轮新台币升值目标价位是1美元兑换28元（新台币，下同），而实际情况是新台币一路飙升，幅度逼近2%。原本，台湾代工行业利润就偏低——前五大代工大厂中，仁宝第一季度毛利率只有3.12%、宏碁4...

影响力

郑新立：中国能否避免“中等收入陷阱”？

2011 - 06 - 01

人均GDP超过4000美元之后，“中等收入陷阱”成为了学者们讨论中国经济时几乎必谈的话题。“十二五”规划强调转变经济发展方式，某种程度上亦可视为中国政府应对“中等收入陷阱”的政策决心。　　与人均GDP超过4000美元一样，中国超过3万亿美元的外汇储备也成为了经济学者们热议的焦点...

科技

互联网打口仗

2011 - 06 - 01

你是从何处访问互联网的？　　几乎是会被忽略的问题，在当下每一位互联网大佬心中，却是一个重要课题。　　互联网入口，曾因为搜索引擎而一度走红，李彦宏“框天下”的蓝图一直在由此延展；另一方，凭借QQ这款即时通讯客户端软件，马化腾构建了强大的一站式服务。　　直到奇虎360上市，一直被忽略、被存疑的浏览器，才一举打破了由搜索引擎和客户端软件创造的互联网入口神话。...

时人实录

中年大惑

2011 - 06 - 01

嘉宾|素黑香港知名心性治疗师、生命管理顾问、作家　　|何刚《财经》杂志执行主编　　|陈九霖中国航油（新加坡）前总裁　　锦衣华服、名车豪宅、呼风唤雨、功成名就??他们正值中年，名字却已经贴上了成功的标签。　　对于这样一个精英阶层，社会的共识是：他们的生活就是幸福的样板。然而，扪心自问，他们之中又有几个人能纯粹地说一句：“我很快乐”。正如日...

影响力

薛光林：海上破垄

2011 - 06 - 01

薛光林这个名字首次出现在2011年新出炉的福布斯大陆富豪榜上，以28亿美元身家与郭广昌并列第19位，是今年富豪新贵中的一匹黑马。　　在互联网上搜索其人，寥寥的介绍中，除了其毕业院校、是光汇石油的创始人之外，似乎只有其政协委员的名头让人熟悉。薛光林是安徽省天长市人，天长出富豪，苏宁电器的董事长张近东也是此地人，但薛却远不如张近东所为人熟知。　　上世纪90年代初，薛光林创办光汇石油，这位当时年仅2...

投资

王庆转投中金

2011 - 06 - 01

尽管各方还是“默契”地遵守着“行规”，但王庆加入中国国际金融公司（下称中金）已经是人尽皆知的事情了。　　只是自从谢国忠的“邮件门”事件之后，在中国宏观经济乃至整个市场研究领域原本遥遥领先的摩根士丹利似乎根本无力再造辉煌了，甚至于现在看来，摩根士丹利开始了“自...

时人实录

玛莎百货：英伦老妇人

2011 - 06 - 01

戏法人人会变，各有巧妙不同。　　与外资连锁、家居企业大规模收缩相反，在进入中国市场3年后，马克斯-斯宾塞百货公司（Marksand Spencer，即玛莎百货）并未如有些人预言的那样“水土不服、关门大吉”。虽然仍未盈利，但公司已经着手计划开设其在中国的第5家分店——新店铺定于2013年开业。其CEO马克&mi...

看天下

微软以Skype回击Google

2011 - 06 - 01

当外界知悉微软将以85亿美元收购互联网电话公司Skype时，质疑声铺面而来，以至于盖茨和鲍尔默不得不跳出来回应。　　贵而不值，是资本市场对微软迄今进行的最大规模的单笔并购交易的最大担忧。Skype并未盈利已是现实，85亿美元的现金报价，甚至几乎是2010年Skype营业收入的10倍。　　此外，业务太过分散，如何整合，则是分析师的另一大疑问。芝加哥大学企业战略专业教授吉姆·...

投资

FOF来了

2011 - 06 - 01

最大民营FOF来了。　　清科集团将募集一只规模50亿元的股权投资FOF基金（FoudOf Funds，是一种专门投资于其它证券投资基金的基金，FOF并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于其它基金），被PE界誉为“最动人的消息”。虽然欧美地区有限合伙人中FOF的出资份额往往都会超过50%，但在本土基金的有限合伙人中，FOF还几乎无影可觅。清科要做的，就是填...

专栏

中国网络教育的“先烈”

2011 - 06 - 01

在我投资过的企业里，有一个不易忘记的人，他叫周双。周双毕业于清华大学，曾经作为互联网行业知名“先烈”企业——瀛海威公司的董事会秘书长。他高高的个子，相貌英俊，头脑灵活清醒，说话时总挥着长长的手臂，语速极快。　　1998 年，周双找到我，和我谈起一个创办网络教育平台的计划。在今天，说起网络教育，人们毫不稀奇。但在当年，...

看天下

国际板分羹港交所？

2011 - 06 - 01

奢侈品、期货交易商、能源公司……各种题材的巨型公司纷至沓来，似乎，港交所从来没有如此热闹与繁忙。　　港交所一季报也印证了这种现象。报告称，今年1-3月，港交所平均每日成交额为759亿港元，比去年同期上升17%。受益于证券及衍生品市场交易持续兴旺，报告期内，港交所共实现净利润12.38亿港元，同比增加10%，每股盈利1.15港元。　　今年第一季度，香港...