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汽车赛道拥挤 智能比电动更吸金

文 | 本刊记者 张延陶 日期: 2022-04-19 浏览次数: 15

惯性加速、退坡助长。 

新能源汽车已经起势,扭转传统 产销格局只是时间的问题。李斌的年 度“疑惑”其实大可不必,股票交易 或是基金购买已经成为很多人“吐故 纳新”的策源地。 

在新能源汽车爆发的 2021 年,产 融盛宴下,比亚迪称雄 A 股汽车圈、 宁德时代获封“宁王”,新能源汽车大 卖、动力电池疯狂扩产。但来自智能 化的融资诉求正在以超车的势头后来 追上。 

2022 年,新能源汽车还值得投资 吗?智能化投资真的比电动化投资更 吸金吗? 


动力电池“内讧”加剧 

市值超万亿的 A 股上市公司中, 银行、白酒占据三席,做动力电池的 宁德时代独当一面。由此可见“宁王” 与其背后产业的含金量。 

凭借着马太效应,宁德时代在动 力电池领域实现“霸榜”。 

根据数据统计显示,2021 年,宁 德时代的装机量在全行业占 52%,比 亚迪占 16%、中航锂电占 6%、国轩高 科占 5%、LG 占 4%、蜂巢能源占 2%, 其他 52 家电池企业共计占 15%。 

虽然宁德时代依旧“一个打十个”, 但产业的风向标似乎正在出现新的变 化——磷酸铁锂“复辟”、后来者“磨 刀霍霍”。

根据数据显示,2021 年三元电池 产量累计 93.9GWh,占总产量 42.7%, 同比累计增长 93.6% ;磷酸铁锂电池产 量累计 125.4GWh,占总产量 57.1%, 同比累计增长 262.9%。两者相较,三 元锂电池的产量基本稳定,而磷酸铁 锂电池的产量却在明显增长,12 月磷 酸铁锂电池的产量几乎达到了 三元锂电池的两倍。 

装 机 量 方 面, 三 元电池装机量累计 74.3GWh,占总装机量 48.1%,同比累计增长 91.3% ;磷酸铁锂电池装 机量累计 79.8GWh,占总装 机量 51.7%,同比累计增长 227.4%。 

从产能储备方面,磷酸铁锂显然 成为当前车企的布局重点。 

行业专业人士表示,2021 年以来, 磷酸铁锂材料涨幅较大,但即便是这 样,目前磷酸铁锂电池相比于三元, 度电成本也有至少 15%-20% 的优势。 在成本考量日益重要的行业发展中, 两条技术路径的并行发展在一定程度 上削弱了宁德时代一家独大的可能性。 

排名动力电池装机量第二名的比 亚迪市场份额在 2021 年实现了提升, 其成绩的实现离不开比亚迪新能源汽 车的热销。 

数据统计显示,2021 年,比亚迪 全年实现乘用车销量 73 万辆,新能 源乘用车销量为 59.3 万辆,占比高达81.2%。众所周知,比亚迪目前的电池 基本用于自身消化。但根据目前未被 证实的一系列消息显示。丰田、特斯拉、 一汽、福特甚至苹果都有可能成为比 亚迪刀片电池的客户。 

除了比亚迪商业化开放程度的加 深,宁德时代审后梯队的竞争角逐也 在日渐激烈。根据公开资料 整理,近期,LG 新能源、 中创新航、蜂巢能源等 动力电池企业纷纷加快 上市进程。 

动力电池虽然在未 来有着需求的强撑,但 随着成本的上涨,企业间 “血拼”的惨烈程度无疑将进一步 加剧。 


智能化构筑刚需 

与动力电池竞争已趋白热化的状 况相比,汽车产业重塑“三化”中的 智能化投资似乎还相对平淡。 

无人驾驶概念是汽车智能化最广 为人知的“试验田”,但在政策、法规 等客观条件限制下,无人驾驶所代表 的智能化多少有些“好高骛远”。无论 是谷歌还是百度,多年来的路测持续 不断,但直至 L2、L3 驾驶级别的逐渐 普及才逐渐将“智能化”愿景拉回地面, 铺设商业化道路。 

汽车电动化崛起背后,产业玩家 的资本策动功不可没。这一时期,无论是专注电池及相关产业链的宁德时 代、天齐锂业、赣锋锂业,还是传统 车企主机厂为代表的比亚迪都收获了 产业红利。 

喷香的蛋糕令更多的玩家“酒香 自来”,但电动化的相关投资已经难以 撑起后来者的野心。“智能化”成为了 接棒电动化的热门投资概念。而此轮 投资,互联网企业或许将强势入场—— 资本蜂拥、风口自来。 

在汽车智能化领域,智能驾驶以 及智能座舱是重要的两个类别。而 在这两条赛道,深度参与的玩家已 经不在少数。这其中既有全产业链 布局的比亚迪、也有从精耕汽车影 音到智能座舱的德赛西威、更有着 明言不造车却凭借着 ICT 技术大方 杀入的华为。 

据深交所网站消息,创业板上市 委 员 会 定 于 2022 年 1 月 27 日 召 开 2022 年第 5 次上市委员会审议会议, 届时将审议比亚迪半导体股份有限公 司的首发事项。

进入上市征程以来,比亚迪引来 了各路明星资本的垂青,国投创新、 红杉、中金、小米、联想纷纷在列。 

集微网数据显示,传统内燃机车 辆中的半导体芯片用量约为 600- 700 片 / 辆,而新能源汽车 高 达 1600 片 / 辆, 汽 车电动化、智能化、网 联化的发展趋势不可 逆转,芯片供应链或 将开启变革,这是一个 有巨大增长潜力的市场 : 依据 Gartner 相关数据显示, 全球汽车半导体市场规模将从 387 亿 美元增长至 826 亿美元,行业复合增 长为 16.4%。 

在热门的 IGBT 细分领域,比亚 迪半导体 2019、2020 连续两年在新 能源乘用车电机驱动器厂商中全球排 名第二,国内厂商中排名第一,市场 占有率达 19%,仅次于英飞凌。并且, 在车规级 IGBT 芯片设计、晶圆制造、 晶圆测试等多方面工艺均有不少自主研 发 的 技 术。2021 年 8 月 1 日, 比 亚迪半导体发文称,比亚迪汉电机控 制器首次使用了比亚迪自主研发制造 的高性能碳化硅功率模块,这是全球 首家、国内唯一实现在电机驱动控 制器中大批量装车的碳化硅 (SiC)三相全桥模块。 

作为智能座舱提供 商 德 赛 西 威, 在 2021 年底更是创下了上市以 来的股价新高。虽然德 赛西威的股价高涨离不开 机构的垂青,但行业的“前景” 明朗还是从基本面上构筑了相对牢固 的上行通道。

2017-2020 年间,智能座舱的市 场规模在扩容,发展增速在加快。根 据预测,2025 年,智能座舱的市场规 模将超过 1000 亿元,这一数字几乎是 2020 年一倍。 

无论是产业动态还是资本市场的 鼓动都显示出汽车智能化正在成为新 的关注焦点。 


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