金融资本 unit
投资

民企凶猛下注金融资产

文|本刊记者 杨旭然 日期: 2015-09-29 浏览次数: 1993

  在过去的两年中,“资本”成为了一个出现频率极高的词汇,热潮从创投圈开始蔓延,二级市场也随之迎来爆发和波动。

  在这个过程中,金融行业获得了前所未有的关注,并购和出售活动变得活跃起来,行业内各种企业的价值也获得了重新评估。特别是非银行类金融企业的创办、交易异常活跃,越来越多的民营企业和上市公司参与到金融产业的投资和经营中。

  这在一定程度上刺激了相关上市公司二级市场的股价表现,很多上市公司因为参与到金融行业,市值一度出现了较大幅度上涨。

  “现在很多大型民营企业,利润中有七成左右都来自投资收益”,一位不愿透露姓名的上市公司董事长告诉《英才》记者,这些利润包括了二级市场的投资、财务投资和长期投资等,金融系统的回报比实体经济强很多。

  在这样的背景之下,“金控模式”由于灵活的经营优势、业务面的广度和相互促进能力,成为了很多民企进军金融最大的追求。而由于各类金融牌照获取门槛较高,以及公司资金规模实力的限制,一些企业只能占据金融行业的某一领域,但这也可以降低企业的融资成本、实现资产的多元化配置,从而对企业的发展起到助力作用。

  

  全牌照布局难

  在中国,提到金控就绕不开平安集团。

  中国平安(601318.SH)是我国第一家真正意义上的金控集团,上世纪90年代,这家在深圳蛇口起家的公司从保险开始做起,发展至今业务范围已经囊括了几乎所有金融领域,就连互联网金融方面,集团旗下的陆金所也做到了全国前列。

  混业经营让平安尝足了甜头。在2015上半年,集团累计迁徙客户599 万人次,各子公司新增客户量中36.5%来自客户迁徙,这一数字相比去年已增加了100%,为集团带来了强大的盈利能力。2015上半年实现了归属于母公司的净利润346.49亿元,同比增长62.2%,远超同行。

  这种盈利能力让一些有能力的民营企业蠢蠢欲动,其中布局最为积极、投入资金最大的当属泛海控股。不同于复星集团、万向集团等金控“前辈”,泛海在运作金控集团时更多借力了资本市场的优势。2015年2月,泛海宣布将定增120亿元投向几个项目,其中用于民生证券增资的即达到50亿元人民币。

  而在这之前,泛海已经接连收购了民安财险和民生证券的部分股权。定增之后,泛海又继续投资,筹划互联网金融机构“民金所”,设立泛海融资担保公司、基金管理公司和资产管理公司,累计投资41亿元。目前正在联合4家民企设立亚太再保险,拟定注册资本100亿元。

  算上泛海控股母公司旗下的一些金融资产,卢志强的“全牌照”金控布局,已经基本完善。在大规模收购金融资产的过程里,泛海控股受到了投资者的追捧,股价累计涨幅巨大。

  鄞州银行经济学家游春告诉《英才》记者,如果想要真正实现1+1>2的协同优势,还需要监管层方面更多的推动统一集中监管,这样才能适应混业经营的趋势。如果还是按照之前的套路,银监、证监、保监各管一摊,那么混业经营的大目标就难以在短时间内实现,中国金控集团的发展必然会受到掣肘。

  

  部分参与

  在泛海这样的巨头进行全牌照布局的同时,一些无法获得全部金融牌照的大中型企业,也希望能够在金融领域中分得一杯羹。

  2014年12月30日,沪市上市公司内蒙君正(601216.SH)发布公告称,确认将以45亿元的现金,购买华泰保险15.3%的股权。为了能够达成这笔交易,内蒙富豪杜江涛将其所持有公司股份的96.55%都做了质押。

  在金融行业运作风生水起的内蒙君正,两年多以来市值规模持续增长,目前已经达到300亿元以上水平,这和其他化工类企业的发展势头截然相反。

  这也从一个侧面证明了,保险公司特别是寿险类公司目前卓然的市场价值。一位投资界人士告诉《英才》记者,目前资本市场上寿险类企业股权可以称得上炙手可热,已经是大型公司机构眼中的首选投资目标之一。

  

  另辟蹊径

  不同于泛海控股、内蒙君正、新华联这种大中型民营企业,一些规模相对较小的民营企业想参与到金融行业中来,硬条件虽然不够,但也可以借助互联网金融的东风另辟蹊径。

  原熊猫烟花的实际控制人赵伟平,选择进军互联网金融领域,并将证券简称改为熊猫金控(600599.SH)。虽然遭到了市场的广泛质疑,但赵伟平仍然坚持着自己的金融理想。

  日前熊猫金控发布了开启互联网金融战略之后的第一份半年报,从中可以看到,公司的金融业务半年利润达到4000万以上,毛利率更是高达84.43%。而其苦心经营多年、占据国内头把交椅的烟花业务半年的利润也同样是4000万级别。

  赵伟平曾对《英才》记者表示,金融行业中并不是所有企业都做得很好,不少企业在这个产业中只是活着而已,但就是这些“活着”的企业,都可以过的很不错。在P2P强大的盈利能力之下,熊猫金控不仅取得了高速的盈利增长,还吸引到了阿里系的定增投资。

  和熊猫金控一样,也有一批上市公司进入到互联网金融行业中,包括准备“复刻”蚂蚁金服的天成控股(600112.SH),寻求将煤炭供应链金融与P2P融合的瑞茂通(600180.SH),以及一大批通过定增募集资金进入互联网金融领域的企业,都希望以这个门槛稍低的方式,进入到金融行业中去。

  虽然这些大量的投资注定了只会有少数成功,但大浪淘沙之下,仍将为整个市场留下一些可以借鉴的成功范例和模式;留下一些优质的产融结合企业,更好的为实体经济和投资者服务。

版权声明:未经《英才》杂志书面许可,对于《英才》杂志拥有版权和/其他知识产权的任何内容,任何人不得复制、转载、摘编、或在非北大商业评论网所属的服务器上做镜像或以其他任何方式进行使用。已向《英才》杂志授权使用作品的,应在授权范围内使用。
杂志订阅
  • 官方微信
  • 头条号
  • 订12期《英才》
  • 8折优惠价为192元
  • 订阅热线:010-65545299
  • 点击订阅杂志
新闻快讯
高铁、飞机,跑得快还要停得好。华控基金两轮领投企业北京北摩高科摩擦材料股份有限公司从摩擦材料起家,逐步向刹车机轮、刹车系统、着陆系统推进,一举打入民航及高铁市场。作为曾经的全国五一劳动奖章获得者、北摩高科董事长王淑敏接受记者采访时说:“新冠疫情渐好后,北摩高科全面复工,生产、科研紧张有序地全面开展。我们抢工期、抢时间,做好企业自己的事情,就是给国家经济发展做贡献。”众所周知,在传统的金属粉末摩擦材...
浙江人民出版社特别策划出版图书《抗疫心灵处方》,从应对危机、辨别谣言、珍惜健康、自助自强、承担责任等多个方面,为当前抗击疫情的人们提供人文关怀和心理疏导。 本书作者庄恩岳在2003年“非典”肆虐时期,就曾写过心灵安慰的文章。在此次新冠肺炎疫情发生后,他马上思考能否力所能及地做贡献,并与浙江人民出版社共同商议、敲定、出版《抗疫心灵处方》一书。 关于应对疫情,他在书里写道:人们关注...
自2013年家族信托的理念在国内逐步兴起后,境内保险金信托也应运而生。相比动辄几十亿甚至上百亿的传统信托业务规模,以及因此所带来的丰厚利润而言,保险金信托更多的是一种以委托人家族财富规划为代表的家事安排与服务,不仅对从业者的综合专业能力要求极高,又让信托公司面临着庞杂而久远的事务管理工作和微薄的利润空间。因此,业内也有这样一种说法:从事保险金信托业务的信托公司和从业人员依靠的是信仰与情怀,凭借的是...
紫光展锐公开表示计划于 2021 年勇闯科创板后,就一直低调着手增资计画。根据问芯 Voice 独家获悉,日前大基金投委会已经通过对于紫光展锐的投资决议,计划投入约 22.5 亿元,另外传出上海国资也可能会对紫光展锐注资。紫光展锐目前的估值约 500 亿人民币,经过这一轮增资,估值将再往上垫。这一次加码紫光展锐的动作,会是大基金在国内 5G 和 SoC 芯片技术布局中,迈出最关键的一步棋,更象征紫...
3月8日11:18,印尼德信钢铁烧结事业部1#烧结机热负荷试车生产,随着混匀料面点燃,台车缓缓通过点火器,公司高层与总包单位共同见证这一激动人心的时刻!集团董事长、新天钢董事长丁立国先生也发来祝贺! 印尼德信烧结项目由中钢设备有限公司负责总包,中国十九冶集团承建。在烧结工程冲刺收尾阶段,国内发生疫情,导致总包及施工方原计划增加人员不能按期上岛,重点设备主抽风机厂家调试人员、滚筒润滑控制备...