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险企激战 “开门红”

文|本刊记者 林海 日期: 2016-02-01 浏览次数: 2413

  “开门红,全年红”。这是保险业的一句“行话”。

  一般来说,寿险公司在“开门红”期间获得的保费收入可以达到全年保费收入的四成,营销支持费用也会达到全年费用预算的一半。

  年关将近,正是各大险企为开门红业绩激战正酣的时间。

  

  “押宝”万能年金

  “最近几年寿险行业发展很快,但还处于初级阶段,保险深度和保险密度与发达国家相比还有很大差距,民众对于保险的接受度还有待进一步加强,以偏收益型产品为切入点进行销售难度小,接受度高,易于达成,所以在今年华夏保险仍以偏收益型产品作为开门红期间的主打产品。”华夏保险产品精算部总经理陈卓向《英才》记者表示。

  据了解,华夏保险今年在银保渠道推出了开门红产品“华夏财富一号两全保险C款(万能型),所交保险费进入个人账户,让资金全部启动,实现快速增值。开门红前三天实现保费收入达到26.8亿元。

  业内人士分析,由于“开门红”是第一季度,而且处于新年和春节期间,这个时候市场资金充足,因此在销售产品上,各家保险公司一般都以分红和万能为主,冲规模,这也比较符合寿险业发展规律。

  尽管各保险公司为2016年“开门红”准备的主要产品依旧围绕着“理财”,但在费改政策推进的影响下,人身险业务结构调整的趋势也逐渐明显。保险产品的保障功能开始受到重视,“年金+万能”的组合拳方式也成为了新年开门红的主打产品形态。

  以四大上市寿险公司为例,平安的尊宏人生、国寿的鑫福年年、太平洋的幸福相伴还有新华的福享一生,这四款开门红产品都采用“年金+万能”的组合方式。

  一家大型上市险企精算人士向《英才》记者表示,“总体来看,今年寿险保障型业务占比肯定会高于去年,大型险企已经从重规模向重效益转变,开展保障型业务也符合几大寿险公司持续的业务结构调整规划。”

  另一方面,低利率的环境也可能促使保险产品转向保障功能。有业内人士计算,降息之后存款基准利率为1.5%,费率市场化之后分红险定价利率在2.5%—3.5%,传统险定价利率3.5%,年金定价利率4.025%,万能险保底收益率1.75%—2.5%,理财产品收益率4.76%—4.89%,信托平均收益率8.51%,收益率分层渐清晰差距渐缩小,保险产品具有的保障功能会使其更具优势。

  “随着费改进一步深化,费率水平的不断下降,以及低利率时代的来临,偏保障型产品在寿险公司的产品体系中将占据越来越重要的地位,在波动剧烈的资本市场环境下,华夏保险将继续坚持向养老年金、重疾等长期保障型产品倾斜,这也符合民众不断成熟的保险消费观念。”陈卓向《英才》记者表示。

  渠道建设方面,银保渠道之外,个险渠道也是今年各寿险公司争夺的重点。据记者了解,早在去年11月,包括国寿、平安、泰康、新华在内的数家大型寿险公司便已开始为“开门红”招兵买马。

  去年11月单月,在“个险新单保费”上,全行业整体同比增速高达50%左右,远高于当年10月20%的增速。据上证报资讯获悉的一组行业内部数据显示,今年前4天,在个险新单保费上,中国人寿、中国平安、中国太保的规模强劲增长,同比增速分别超过60%、30%、130%。

  通常来说,个险新单保费收入是衡量寿险内含价值及利润率的重要指标,几大寿险公司在这一指标上的快速增长也体现了注重价值的转型方向。

  “银保渠道对大型寿险公司来说发展已非常成熟,可以再去深度挖掘的利润空间已经不是很大,可以预见的是,未来在内涵价值较高的个险渠道上,各家公司的竞争将更加激烈。”上述大型险企精算人士向《英才》记者表示。

  

  资产配置荒将继续

  陈卓对《英才》记者称:“险企传统的投资模式是以固定收益类产品为主,而2015年在不断下探的利率环境下,在‘资产配置荒’的市场环境下,险企大幅增加了蓝筹股的配置,举牌频现。”

  回顾2015年,特别是6月中旬“股灾”发生以来,具有资金优势的险资已逐步替代阳光私募成为举牌主力。7月,华夏保险发布公告,逢低建仓,“为国护盘”;富德生命人寿年内四度举牌浦发银行;安邦保险先后举牌同仁堂、远洋地产、金风科技等;前海人寿及其一致行动人更是一度成为万科第一大股东。据不完全统计,2015年险资举牌资金已超过千亿元,成为名副其实的“举牌王”。

  股市更是对2015年保险行业的投资收益率带来重要贡献。虽然自第三季度起,股市反复震荡筑底,但由于保险行业在第一、二季度中获得了较为丰厚的投资收益率,并及时采取措施控制仓位,因此保险行业全年的投资收益率受股市起伏影响有限。

  而2016年在供给侧改革未取得重大突破的情况下,市场利率仍将持续走低,“资产配置荒”的问题仍将持续存在,但保险企业作为唯一能够全面投资资本市场的金融机构,其投资灵活性能够激发巨大的想象空间。

  一位券商分析师向《英才》记者表示,未来保险资产配置的压力仍将继续。一方面,预计未来险企仍将加大股权、不动产、PE基金等另类投资以及基础设施债权计划、金融产品等非标投资的比重,目前占比较小的海外投资也会是未来险企的投资方向。另一方面,和银行的协议存款占比预计将持续下降。协议存款目前规模超过 4000 亿,收益率 5%以上,但久期较短,到期后将面临较大再投资风险。

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