金融资本 unit
公众公司

银宝山新 高送转密码

文|本刊记者 昝立永 日期: 2016-08-30 浏览次数: 1682

  2015年上市的次新股中很多公司都进行了高送转,但每家公司高送转背后的逻辑却大有不同。

  有些次新股上市公司单纯是为了做大盘子,有些则是希望尽快将利润资本化、募资。还有一批企业的高送转因业绩原因令人充满期待。

  高送转且取得好成绩的企业并不多,在100多家次新股公司中,只有不到10家能够做到。银宝山新(002786.SZ)就是其中的一家:2015年公司推出每10股派1元,转增20股的送配方案,且2015及2016年上半年业绩连续高速增长。

  为什么银宝山新能够在经济环境堪忧的情况下逆势增长?未来这种势头还能否持续?《英才》记者专访银宝山新董事长刘金柱,首次面对媒体,他将为投资者解读银宝山新数字背后的“密码”。

  资本造势

  “就我个人角度来看,核心因素应该是我们战略规划恰如其分。”刘金柱说。

  从银宝山新发展历程可以看出,企业的管理者确实想在资本市场上有所行动,最为明显的行动可以分为两个阶段:一个是银宝山新早期的大规模财务重组,由于历史原因,之前银宝山新的投资主体和管理都有一些问题,财务重组势在必行。

  第二阶段就是引进战略投资者。银宝山新的大股东以增发新股的方式,通过在上海产权交易所公开挂牌来引入战投。

  一系列市场化的运作手法使得银宝山新步入正轨,并一发不可收拾。上市之后,银宝山新更不会放过机会。

   “既然上市了,我们瞄准的方向就是借助于资本市场的力量。我们立足于‘先做强、后做大’,希望在纵向上先做好,发展到一定程度再横向做文章。”刘金柱表示。

  刘金柱接着解释道,既然方向已经明确,未来并购首先要服从和服务于公司主业,这样便可以将标的装入上市公司。

  “但这也不绝对,比如我们在此前遇到过一个项目,这个项目跟我们做的产品是同类,从这个产品同类角度来讲,应该是属于横向的,但它的客户又是跟我们有很多重叠的,换句话讲,我们可以有机地结合。”

  在资本运作方面,银宝山新还有一项得天独厚的优势——其大股东是中国东方资产管理公司,凭借全金融牌照的优势,在资本市场“风生水起”亦是必然。

  

  掘金红海产业

  银宝山新之所以能在资本上游刃有余,依赖的根基在其主营产业上:模具。我国模具行业以中小企业为主,处于“低端混战,高端缺乏”的阶段,规模较大的企业以中国模协认定和授牌的“中国重点骨干模具企业”为代表,占据行业领先地位能够参与到全球市场竞争,在不同领域形成自己的竞争优势。

  “我们是中国模协的副理事长单位,从模具制造企业角度来讲,我们是排在全国前三。”刘金柱说。之所以能取得这样的成绩,银宝山新的业务结构起到了关键作用。

  公司主营业务中,三大业务占比相对均衡,注塑件收入占比43%,五金件31%,模具26%。公司充分享受到模具业务“效益放大器”带来的好处,注塑结构件销售收入由2012 年开始年均复合增长率达到22.55%。另外,随着受国内电信4G投资启动,五金结构件销售收入实现持续增长,以2013、2014 两个财年为例,销售收入较上年度增长率分别达到113.70%和79.84%。

  公司三大主营业务毛利比例较为均衡,分别为注塑件39%、五金件25%、模具36%。其中五金件毛利贡献增长较快,注塑件增长比较平稳,模具短期有所回落。

  这一系列漂亮数字的背后隐藏的是众多的优秀客户。银宝山新的模具产品核心客户有福特、日产、雷诺等汽车厂商以及佛吉亚集团(Faurecia)、全耐塑料制造集团(PlasticOmnium)、马瑞利(MagnetiMarelli)、延锋集团等全球领先的汽车零部件总成生产企业。另外还服务于本田、丰田T、宝马、菲亚特、广汽、大众等知名汽车品牌。结构件产品核心客户有华为、中兴通讯、思科Cisco等全球领先的通信设备制造商及TCL、比亚迪、DEK、ABB、GE医疗等世界知名企业。

  对于银宝山新强大的客户名单,市场上也不全是赞许之声,质疑者认为银宝山新的客户集中度过高,不利于企业长期独立发展。

  对此刘金柱回应:第一,企业对于大客户的比例会有自己的判断,不会不清醒到要依赖于某些大客户的地步。第二,在与这些大企业的合作过程当中,银宝山新学习到的管理经验和做事原则,这对企业极其有利。

  最后刘金柱想对投资者说:“我们希望任何一个投资者,在关注我们时要认真研读我们的一些数据。数据背后肯定有一些规律性的东西,要去理解数字背后的逻辑,不要盲目跟风炒作。”

版权声明:未经《英才》杂志书面许可,对于《英才》杂志拥有版权和/其他知识产权的任何内容,任何人不得复制、转载、摘编、或在非北大商业评论网所属的服务器上做镜像或以其他任何方式进行使用。已向《英才》杂志授权使用作品的,应在授权范围内使用。
杂志订阅
  • 官方微信
  • 头条号
  • 订12期《英才》
  • 8折优惠价为192元
  • 订阅热线:010-65545299
  • 点击订阅杂志
新闻快讯
北京,2020年7月9日——拜耳管理委员会主席沃纳·保曼7月8日在视频参与2020中国发展高层论坛创新演讲时表示,新冠疫情发生以来,拜耳公司在全球范围展开抗疫行动,并积极配合中国政府助力疫情防控。未来,拜耳将持续与中国政府深入合作,以科技创新践行拜耳“共享健康,消除饥饿”的初心愿景。坚持“与世界对话,谋共同发展”的宗旨,自2000年首届举办以来,中国发展高层论坛作为重要的对话平台,为推动...
判断市场首先要看大局,大局在哪里?第一,全球范围内,中美的战略竞争会是过去、现在和未来一段时间的重要特点,在带来压力的同时,过去20多年的全球分工体系将被重新塑造,本质上是西方发达经济体的高技术、高利润特征产业向中国转移和变迁,这对中国是相对有利的。第二,回到国内,以房地产抵押品为特征、以地方政府为推动的传统经济扩张模式,已经发生了重大的改变。此外,还要看到两个重要因素。首先,全球财政政策和货币政...
7月1日,华彬快速消费品集团(以下简称华彬快消品)年中成绩单向媒体、消费者和社会公众公布。2020年上半年,华彬快消品运营的五个品牌销售额143.26亿元,完成集团年初制定的全年任务约58%。功能饮料板块合计销售额141.09亿元,其中红牛维生素功能饮料完成销售额133.93亿元,战马能量型维生素饮料完成销售额7.16亿元,果倍爽、唯他可可和芙丝水三个新品销售额合计约2.2亿元。与去年同期相比,华...
中国化学工程集团有限公司于1984年进入国际市场,作为最早开展境外工程承包业务的中央企业之一,紧密服务于国家整体战略,紧抓共建“一带一路”重大历史机遇,境外业务发展成效显著。2019年中国化学工程境外新签合同额1562亿人民币,占公司年度新签合同额的52%;实现境外营业收入314亿元人民币,占公司年度营业收入的27%。目前,中国化学工程在境外共设立常设机构138个,正在执行的项目105个,中方员工...
近日,中国移动研究院、中国移动浙江公司与紫光股份旗下新华三集团联合开展的4.9GHz小站应用试点取得阶段性进展。三方在杭州试制中心高端产品及原型机生产车间实地部署,共同完成了业界首款基于SA架构的4.9GHz小站在垂直行业场景的验证测试,并取得了多项突破性成果。此次应用试验采用的4.9GHz小站及外部接口扩展单元(MAU)遵循中国移动全套企业标准,由中国移动研究院提供设计、新华三集团试制生产。4....