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万亿分红潮来袭

段倩男 日期: 2018-07-04 浏览次数: 1106

  截至2018年5月末,沪深两市共3522家上市公司完成2017年报的披露工作,其中 2699家披露了现金分红方案。Wind资料显示,A股2017年的现金分红首次突破万亿大关,为1.13万亿。

  分红是上市公司回报投资者的主要方式之一,有无健全的分红制度也是衡量股票市场是否成熟的标志之一。2017年的A股市场,无论是现金分红的上市公司数量,还是现金分红金额,都说明A股在不断演进成熟。

  值得一提的是,现金分红破万亿与监管层的正确引导和管理密切相关。在监管重压之下,一些多年不分红的“铁公鸡”开始“拔毛”。

  当大部分公司都进行现金分红时,投资者应该重点关注哪些指标,选择真正优质的股票呢?

  

  万亿现金分红

  2017年,沪深两市共2699家上市公司发布现金分红方案,占当年上市公司总数的75.78%;累计现金分红总额1.13万亿,创造历史纪录。

  现金分红金额创新高与分红制度的贯彻落实以及监管层的不断施压密切相关。

  2017年,证监会加大了对“铁公鸡”的监管力度。一方面是对具备分红能力而不分红的部分公司进行监管约谈;另一方面结合严格“高送转”等专项检查,重点关注上市公司利润分配情况。

  证监会一系列的监管措施取得了立杆见影的效果。Wind资料显示,在2014 -2016连续三年未分红近200家上市公司中,至少30家公司在2017年公布了现金分红方案。

  最具代表性的是浪莎股份(600137.SH)。浪莎股份于1998年登陆A股市场,在过去19年都未分红,这引来了上交所的监管函。2月5日,上交所要求公司就长期不能实施现金分红的原因向投资者做出详细说明,并应当提出公司在实现盈利并具备分红能力后,相应的现金分红安排与计划。

  浪莎股份于4月24日发布2017年度。年报显示,公司2017年的现金分红方案为每10股派发现金0.6元(含税),以9721.76万股的总股本计算,本次分红金额总额为583.31万元,占可供分配利润600.77万元的97.09%。

  此外,另一家“铁公鸡”文投控股(600715.SH)也在上市21年来首次“拔毛”。

  不过,A股市场还是存在一些“铁公鸡”。《英才》记者根据Choice数据统计,2011年前上市的公司中,共29家公司从未进行现金分红,金杯汽车(600609.SH)和中毅达(600610.SH)上市25年未进行现金分红,高居“榜首”。

  此外,上市以来连续20年从未现金分红的公司有19家,连续10年以上未现金分红的公司有7家,连续7年以上未现金分红的公司有1家。

  上述公司虽然上市以来从未进行过现金分红,但部分公司从二级市场上募集资金却不少。以海航科技为例,公司上市后共募资4次,累计募资金额为123.18亿元。

  

  高分红背后

  当现金分红文化形成的时候,市场上给予投资者可预见的回报会越来越多。面对分红浪潮,中小投资者可以结合股息率等指标,追求分红带来的收益;也可选择成长性好的公司,获得长期收益。

  当然,最好的投资策略是选择既具有成长性且分红又慷慨的公司。实践证明,分红最慷慨的公司中最具代表性的是大型国企及商业银行。

  根据2017年报的分红方案,工商银行的派息金额最多,合计约858.23亿元;第2-10名分别是建设银行、农业银行、中国银行和中国石化、上汽集团、交通银行、招商银行、中国平安和中国神华。

  再来看另一个指标——股息率。Choice数据显示,股息率超过一年存款基准利率1.5%的有622家,超过3%的有147家,5%的上市公司有28家,超过10%的有一家,为方大特钢(600507.SH),股息率为11.39%。

  在2017年股息率排名前十的公司中,有6家公司累计派息次数超过10次,分别是方大特钢(11次)、哈药股份(600664.SH)(17次)、三闽光电(002110.SZ)(10次)、首开股份(600376.SH)(17次)和梅花生物(600873.SH)(10次)。

  如果单单考虑股息率,中小投资者可以进行短线操作获得收益,但是要想真正实现价值投资,还要考虑公司的成长性。

  格雷厄姆在《聪明的投资者》总结了如下选股原则:规模够大、财务稳健;发放红利至少20年;近10年未有亏损;近10年盈利增加至少1/3;股价低于1.5倍净资产;股价低于近三年平均盈利的15倍。

  投资者可以结合上述原则以及股息率、分红率等相关指标,选择既慷慨分红又具成长性的上市公司进行投资。

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