商业观察
期货

缺少支撑的钢铁业

文|本刊记者 胡刘继 日期: 2012-08-01 浏览次数: 1875

  今年以来,国家对房地产的调控力度,已经让不少地方政府试图“越轨”但都被强行叫停。这也折射出目前房地产市场不景气带来的连锁效应。

  作为与房地产行业关联紧密的钢材行业,如今同样承受着房地产市场低迷的重压。中国钢铁工业协会不久前披露的今年1-5月中国钢铁行业利润情况显示,国内大中型钢企利润较去年同期减少了56.9%,利润降幅较前4个月继续扩大。

  同时,国家统计局公布的数据显示,1-6月,国内房屋新开工面积为9.2亿平方米,同比下降7.1%,降幅比1-5月扩大2.8个百分点。

  下游行业的不景气,使钢材价格一泻千里。7月16日,上海期货交易所螺纹钢期货价格跌破3890元/吨,逼近去年10月的最低点。

  螺纹钢期货价格的疲软,已经让不少业内人士忧心忡忡:国家房地产调控政策是否会让钢铁行业继续低迷?钢材价格是否会进一步再探新低?

  需求下滑惹的祸

  今年初,上海期货交易所螺纹钢期货价格尚在4200元/吨左右徘徊,4月中旬时甚至一度攀上4400元/吨的高位。但从那以后钢价便连跌不止,到7月中旬时钢价跌破3900元/吨,三个月时间累计下跌约500元/吨,跌幅约11%。

  对于螺纹钢期货价格下跌的原因,银河期货分析师李骥对《英才》记者表示,其主要原因在于市场需求不好。

  根据国家统计局公布的数据,今年上半年国内房屋新开工面积同比下降7.1%。同时,铁道部披露今年上半年铁路基本建设投资为1487.06亿元,同比下降38.6%。这两个“用钢大户”的需求下滑,对钢材的需求造成了很大影响。

  在需求下滑的同时,钢材产量方面却处于增长状况。国家统计局数据显示,今年6月国内粗钢产量为6021万吨,折算日均产量为200.7万吨,创下历史次高水平,环比5月也出现超过3万吨的上升。

  “我们可以看到,经济增长放缓,需求低迷,产能过剩问题同时凸显,造成了钢材市场的低迷。”兰格钢铁信息研究中心研究员李钊说,“事实上从2005年开始,业界专家就在预警国内粗钢产能过剩的问题,但这些年产能竞赛却愈演愈烈。在经济出了问题之后,产能过剩的后果就开始显现。”

  李钊还指出,如果想摆脱当前局面,除需求方面不谈,国内钢材产能方面必须进行调整,甚至本轮行情就可能引发钢材市场的洗牌。一方面,国家应该调控指引,整合一些企业的产能,压缩总体规模,另一方面,靠市场功能来淘汰一些不适合的产能。

  不过,李骥表示,从今年春节过后,国内螺纹钢库存一直呈现逐步下降态势——虽然今年2月时国内螺纹钢库存一度达到800多万吨高位,但截至7月6日当周,全国螺纹钢库存为672.51万吨。库存下降原因,在于地产开工的绝对量并不小。但房屋市场近期难以出现根本好转,所以需求方面难言乐观。

  贸易商心态谨慎

  钢材市场的不振,导致贸易商的压力倍增。

  广州期货研发部副总经理罗强对《英才》记者表示,根据与贸易商的交流发现,目前不少贸易商的钢材库存量较大,整体观望情绪较为浓重。

  “虽然国家出台了系列经济刺激政策,但贸易商们认为政策刺激可能需要到8月下旬时才会在市场上有所反应。目前下游的需求未真正启动,他们仍处于去库存阶段。”罗强说,“所以,贸易商对未来的预期仍然偏谨慎。贸易商一般只有在下游有订单的时候才去钢厂拿货,这样使经营能勉强维持下去。”

  李钊也表示,钢材市场需求下降的程度,已经超出了贸易商的预期。不少贸易商之前是以一种预计后市低迷的心态为求稳去经营的,但市场的糟糕状况仍然出乎贸易商的意料。

  “不少贸易商现在面临较大的资金问题。”李钊说,“一方面,国内部分钢厂老板‘跑路’、违约之类的事件,让银行对钢厂和贸易商的放贷审核变得更加严格,另一方面,地产行业的不景气让贸易商有部分款项尚被拖欠,或者资金周转的周期加长。”

  现货市场的低迷,使钢厂同样面临压力。中国钢铁工业协会称,今年1-5月中国大中型钢企利润较上年同期减少了56.9%。中国钢铁工业协会秘书长张长富表示,1-6月整个钢铁行业不会亏损,预计将保持4月以来的微利状态,但鉴于目前钢铁价格的下跌以及原材料成本持续高位,也不会有太多好转。

  7月16日,市场最为关注的龙头企业宝钢,下调了8月的出厂价。这已是宝钢连续第二个月下调出厂价。随后,国内其他钢铁企业也跟随下调钢价,以求在市场疲软的情况下清理钢材库存。

  “一些民营钢厂有一定利润,总体来说钢厂基本临近亏损边缘。”李骥说。

  后市价格难乐观

  供给过剩和需求不振的局面并存,钢铁行业当前可谓遭受多方夹击。接受《英才》记者采访的数位业内人士,均对钢材价格的后市表示悲观。

  李骥称,短线来说,形势很不乐观。房地产销售有去库存化的过程,可能要持续到明年上半年。而同时国家的调控看不到放松的迹象,如果地产的投资增速起不来,新开工面积呈负增长水平,那么,就不利好钢价。

  “事实上国内房屋新开工面积已经连续三个月为负增长。同时,近期将有大面积工地停产检修,钢材市场将进入淡季,需求方面实无甚利好可言。”李骥说。

  不过他也指出,今年下半年政府的基建投资刺激,可能推动三季度行情小幅反弹。但向上的空间不会太大,因为在螺纹钢需求中占50%—60%的地产行业不景气,这造成的负面影响过大。

  李钊的看法则更加悲观。“地产发展缓慢,而产能过剩情况长期存在。今年的价格甚至可能还将低于去年低点。”

  罗强则表示,由于上下游压力都大,铁矿石库存也同样很高,同时,基建项目从立项到启动需要时间,需求启动慢,而政策的不确定因素又多,需求层面难言起色,螺纹钢价格上涨的空间有限。

  “现在贸易商认为,现货价格如果在4000元/吨以下时,就可以进货。这种预期可能对螺纹钢价格有一定支撑。不过期货价格的呈现贴水状态,这让未来的情况还是不太乐观。”罗强说。

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