商业观察
专栏

医药互联网 下一座资本金矿

文|凯恩斯 日期: 2015-02-28 浏览次数: 2390

  互联网又消除了一个行业壁垒。2015年将允许电商网上销售处方药,这意味着药品销售的最大部分处方药,可以在电商平台销售。

  实际上,药厂生产的大量药物是处方药,而医院占据了药品销售的74%左右。过去网上只允许OTC部分,大概仅有五六百亿的规模。

  可以说,正是互联网让消费者直接面对药厂,让中间环节扁平化,从而节约了费用。网售处方药的开禁,必将大幅降低药价,开启一个全新的医药电商时代。那么哪些上市公司在医药电商时代受益呢?

  网售处方药,开启医药电商时代,首先受益的是进军互联网的传统药店,他们主要运用的是O2O模式,主要包括九州通(600998.SH),一心堂(002727.SZ),嘉事堂(002462.SZ)等公司。

  目前全国运营的比较好的网上药店只有40家左右。而美国网上销售处方药已经17年,其中最成熟的商业模式是传统连锁药店的O2O垂直整合的商业模式。美国最大的零售连锁药店沃尔格林拥有近一万家线下门店,是传统医药企业的典型代表;CVS是美国第二大连锁药店,拥有5000家线下零售药店,网上业务占其营业额的34%,所有CVS店均接受电子药方。

  沃尔格林医药的交易额甚至大于亚马逊整体的交易额。设想一下如果未来一个连锁药店的交易额超过淘宝会是什么样的市值?

  为何美国最成功的模式是O2O,原因在于许多城市,零售药店门店距离较近,但线上电商的渠道没有解决时效和物流的问题。所以对于传统的连锁药店,线上线下联动的O2O模式就具有更大的市场。目前九州通旗下电商平台“好药师”已经运营了7年;一心堂拥有2000家线下连锁药店,最近投入1.2亿布局O2O业务;嘉事堂情况类似。

  其次是医药互联网平台公司,例如生意宝(002095.SZ),海虹控股(000503.SZ),以及与互联网巨头BAT有合作的九安医疗(002432.SZ)。

  在移动互联网时代,医院本身不重要,主要看是否有专家医生,优秀医生是稀缺资源。医生的多点职业能够把医生的潜能释放出来。现在已经出现了大量的移动应用,例如,“春雨医生”现有用户3700多万,签约医生3.6万多名。

  九安医疗布局可穿戴移动医疗设备,与春雨医生和阿里都有合作。医药行业的特点是,病人吃什么药,由医生说了算,谁掌握了医生资源,也就掌握了药品使用和销售的源头,所以医药电商的价值不仅仅掌握在阿里、生意宝、海虹控股等电商企业,还应当包括一些移动医疗应用企业。

  第三是布局医药电商的传统医药企业,如仁和药业(000650.SZ)。

  仁和药业下属公司和力药业在海南三亚发起成立了“FSC药企联盟”。建立在互联网思维模式下的“FSC药企联盟”,将通过新搭建的“和力物联网平台”及大数据分析系统,打造全国性的原、辅、包材及药品供应商B2B示范平台,进而可以在医药产业链最前端实现原辅料和包材集中采购,达到降低联盟会员制造成本的目标,从而实现药品价格的降低。

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