商业观察
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“三新”证监会

文|文晖 日期: 2015-11-30 浏览次数: 6720

  2015年,中国的股市经历了从传奇到传说,从喜到悲,从欢呼雀跃、万民欢悦的沸腾到鸦雀无声、噤若寒蝉的恐慌,速度之快,垂直极限式的上涨和下跌让人五味杂陈,人们也终于明白,制度建设、市场机制、投资理念的完善才是资本市场发展的真正王道。

  由此,证监会再次被寄予厚望:新人、新貌、新规,也许经过了这样的过程后,我们应该学会理性前行了。

  

  新人

  10月底,中央财经领导小组办公室国际经济局(四局)局长方星海赴中国证监会报到,被任命为证监会副主席,接棒已满退休年龄的现任副主席刘新华,分管国际业务。

  方星海可谓少年英才。

  1981—1986年,方星海在清华大学经济管理学院就读,获信息系统管理学士学位,就在清华求学期间,方星海申请邹至庄经济学留学计划,是当期惟二的两名本科生之一。1993年博士毕业后,方星海进入世界银行工作,成为一名世行经济学家,并工作达5年。

  有报道称,在世行的5年间,方星海几乎跑遍了所有的发展中国家,与不同地域的金融决策者进行交往。也正是这段经历,让方星海具备了国际化的视野。

  1998年,方星海收到时任建设银行行长周小川的一封邮件,问他是否愿意回国,几次电话沟通后,方星海毅然回国。回国后即任中国建设银行集团协调部主任。随后,方星海正式步入证券行业,2000年9月至2001年6月,方星海任银河证券管理委员会成员兼秘书长,此后四年,方星海担任了上海证券交易所副总经理。

  在金融界的优异表现和良好的履历吸引了各方,从2005年开始,方星海先后担任了上海市金融工委委员、市政府金融服务办公室副主任,上海市金融服务办公室主任等职务。其时,他的工作就是设计上海的金融中心,成为了推动上海在2020年发展成为国际金融中心这个重要计划的关键人物。

  2013年6月,方星海由上海市金融服务办公室主任调任中财办。中财办直属于中共中央委员会,由国家总理李克强直接管理,负责处理重要的金融及宏观经济问题,并负责中央经济工作会议的议程起草工作。从目前最新资料看,方星海就任证监会副主席前,任职于中央财经领导小组办公室国际经济局。

  方星海所做的业务大都具备前瞻性,善于提前全面布局。2000年,方星海从银行进入证券业和证监系统,当时方星海的主张是“管制要放松,监管要加强。”而对于中国资本市场影响最大的就是,方星海曾提出引入QFII(合格的境外机构投资者)加快中国证券业开放的速度,随后引入QFII的实践表明,方星海的倡导和推动对于中国资本市场的发展显然是充满着“正能量”。

  

  新貌

  11月6日,证监会例行发布会上发言人邓舸发布:将完善新股发行制度、重启新股发行。先按现行制度恢复暂缓发行的28家公司IPO。

  这是A股第九次IPO重启。元气初复,重启IPO,证监会显然有备而来。

  证监会提出完善新股发行制度的政策措施,包括五大方面:

  一是针对巨额打新资金取消现行新股申购预先缴款制度,改为确定配售数量后再进行缴款,将申购时预先缴款改为确定配售数量后再进行缴款。强调新股申购自主决策、自担风险、自负盈亏,券商不得接受投资者全权委托申购新股;

  二是突出发行审核重点,调整发行监管方式,严格执行《证券法》规定的发行条件,将一部分基于审慎监管要求而增加的发行条件调整为信息披露要求;

  三是公开发行2000万股以下的小盘股发行一律取消询价环节,由发行人和主承销商协商定价,直接向网上投资者定价发行,以简化程序,缩短发行周期,提高发行效率,降低中小企业发行成本;

  四是加强对中小投资者权益保护,建立摊薄即期回报补偿机制,要求首发企业制定切实可行的填补回报措施;

  五是强化中介机构监管,落实中介机构责任,建立保荐机构先行赔付制度,要求保荐机构在公开募集及上市文件中做出先行赔付承诺,完善信息披露抽查制度,出台会计师事务所从事证券业务监管办法。

  在具体发行上,证监会还采取了新的步骤:向网下投资者询价或者直接定价;网上投资者市值申购、网下投资者通过网下平台申购,同时二者无须交款;网上投资者通过摇号中签、网下投资者按比例配售;投资者按获配数量缴纳资金。

  根据证监会的态度,坚持网上市值申购的同时,取消预缴款,可大幅减少投资者在打新时需要动用的资金数量。询价、定价、配售等环节基本保持不变。

  

  新规

  据悉,近期证监会以加强证券公司信息系统外部接入管理为切入点,稳妥推进股票市场场外配资账户清理工作。

  证券公司已基本完成相关清理工作,共清理5754个场外配资账户,其中12%的账户采用销户方式清理,其他账户均采用合法合规方式承接。

  众所周知,今年年中的大喜大悲很大程度上和场外配资活动“息息相关”。

  在那个疯狂的时刻,利用一人多户、线上转线下、借道私募基金专户等方式从事股票配资活动大行其道。

  随后的市场下跌让证监会陆续发布了《关于加强证券公司信息系统外部接入管理的通知》、《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》,明确了对违反证券账户实名制、未经许可从事证券业务的活动予以清理整顿的规定。

  证监会重申,股票市场的任何参与者都应当遵守相关法律法规,共同维护市场秩序,依法合规经营,严禁各种形式的非法证券活动。证券公司应严把开户审核及交易监测关,切实履行“了解你的客户”职责,发现场外配资活动的,应及时停止相关服务并报告监管部门。任何机构和个人不得出借自己的证券账户,不得借用他人证券账户买卖证券。对继续从事场外配资活动的机构和个人,证监会表态将依法严肃查处,涉嫌犯罪的,依法移送公安机关。

  或许,永远长不大的中国资本市场真的要告别“童年”了。

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