商业观察
专栏

刘士余为何直言

文|董少鹏 日期: 2016-03-30 浏览次数: 7978

  中国股市总是在“舆论纠结”中运行,最近聚焦的纠结点一是注册制时间表,二是证金公司何时退出。

  2月20日,招商银行副行长赵驹一句“招行借给国家队——证金公司的资金也在展期”激起又一轮舆论漩涡。有人据此推测证金公司有可能退出来,还有人根据上市公司年报信息得出证金公司已经部分退出的“结论”。

  不过,这些揣测都是缺乏依据的。证金公司作为“维稳部队”的主要角色,不可能在入场仅仅8个月后匆忙选择退出。何况,目前股市信心远未恢复,杯弓蛇影状态随时有可能出现。

  3月12日,证监会主席刘士余通过记者会明确表示,未来的较长时间内,谈中证金退出为时尚早。他并且说,目前根本就没考虑所谓退出这件事。这个回答可谓干净果断。

  从2015年6月中旬到年底,上证指数下跌幅度达31%;今年初至2月26日上证指数又下降了22%。在实体经济预期不稳之时,股票市场走势骤然恶化,无论对投资者、企业家,还是对普通居民而言,都不是一件好事。针对这一情况,需要上下一条心,共同应对,稳住阵脚。只有稳住,才能进一步推进改革。

  但令人遗憾的是,迄今为止,对于包括股票市场在内的金融市场稳定工作,仍存在一些错误认识。其中最为典型的就是质疑去年6、7月间国家维稳股市的行动;有的人表面上支持维稳,却又以“证金公司应该及时还钱”为说辞,要求政策退出,对这种错误认识必须加以纠正。

  须知,任何一个国家维护股市稳定,都不会仅从七八个月的时间跨度来考虑问题。美国为了自身经济金融稳定,竟然实施了长达4年多的量化宽松政策。在近期匆忙提出中国维稳资金退出问题,要么是幼稚,要么是希望市场动荡。

  2015年8月14日,证监会发布21号公告,明确表示“今后若干年,中国证金公司不会退出,其稳定市场的职能不变”,“当市场剧烈异常波动、可能引发系统性风险时,仍将继续以多种形式发挥维稳作用”。这个郑重表态并没有变,也不会变。不仅如此,我们应该完善资本市场稳定基金机制,一旦金融市场出现恐慌性巨幅下降,就及时果断入市。

  笔者注意到,目前关于中国证券市场改革的呼声很高,越是在这个时候,越要高度重视稳定与改革的协调一致。股市稳定既是发展的前提,也是改革的前提。这一点已经被国内外的经验教训反复证明。如果股市稳定出了问题,可能在短时间内,让长期不懈努力获得的股票市场甚至经济发展改革成果毁于一旦。

  有了金融市场的基本稳定,改革就可以推进得快一些,改革效果会更好一些。有的学者说,“证券监管部门绝不能以指数高低作为判断自己工作成绩的标准,因为维持指数和执法原则这两个功能是冲突的。”这话只说对了一半,因为发达市场并非没有人“管指数”,他们那里“管指数”的是大型投行。

  其实,任何一个市场,都需要“领头羊”。由于我国股市事实上缺少维护本市场独立定价权、本市场价值中枢的专业领头羊,很多机构投资者热衷于短线投机,带动了股市投资气氛的恶化。为此,一要加强大型投行机构建设,二要完善稳定基金建设。目前,谈证金公司退出问题,的确极其不合时宜。

  作者系经济日报集团证券日报副总编辑

版权声明:未经《英才》杂志书面许可,对于《英才》杂志拥有版权和/其他知识产权的任何内容,任何人不得复制、转载、摘编、或在非北大商业评论网所属的服务器上做镜像或以其他任何方式进行使用。已向《英才》杂志授权使用作品的,应在授权范围内使用。
杂志订阅
  • 官方微信
  • 头条号
  • 订12期《英才》
  • 8折优惠价为192元
  • 订阅热线:010-65545299
  • 点击订阅杂志
新闻快讯
判断市场首先要看大局,大局在哪里?第一,全球范围内,中美的战略竞争会是过去、现在和未来一段时间的重要特点,在带来压力的同时,过去20多年的全球分工体系将被重新塑造,本质上是西方发达经济体的高技术、高利润特征产业向中国转移和变迁,这对中国是相对有利的。第二,回到国内,以房地产抵押品为特征、以地方政府为推动的传统经济扩张模式,已经发生了重大的改变。此外,还要看到两个重要因素。首先,全球财政政策和货币政...
7月1日,华彬快速消费品集团(以下简称华彬快消品)年中成绩单向媒体、消费者和社会公众公布。2020年上半年,华彬快消品运营的五个品牌销售额143.26亿元,完成集团年初制定的全年任务约58%。功能饮料板块合计销售额141.09亿元,其中红牛维生素功能饮料完成销售额133.93亿元,战马能量型维生素饮料完成销售额7.16亿元,果倍爽、唯他可可和芙丝水三个新品销售额合计约2.2亿元。与去年同期相比,华...
中国化学工程集团有限公司于1984年进入国际市场,作为最早开展境外工程承包业务的中央企业之一,紧密服务于国家整体战略,紧抓共建“一带一路”重大历史机遇,境外业务发展成效显著。2019年中国化学工程境外新签合同额1562亿人民币,占公司年度新签合同额的52%;实现境外营业收入314亿元人民币,占公司年度营业收入的27%。目前,中国化学工程在境外共设立常设机构138个,正在执行的项目105个,中方员工...
近日,中国移动研究院、中国移动浙江公司与紫光股份旗下新华三集团联合开展的4.9GHz小站应用试点取得阶段性进展。三方在杭州试制中心高端产品及原型机生产车间实地部署,共同完成了业界首款基于SA架构的4.9GHz小站在垂直行业场景的验证测试,并取得了多项突破性成果。此次应用试验采用的4.9GHz小站及外部接口扩展单元(MAU)遵循中国移动全套企业标准,由中国移动研究院提供设计、新华三集团试制生产。4....
6月17日收盘之后,紫光股份发布《关于控股股东承诺不通过证券交易系统减持公司股票的公告》, 表示收到其控股股东西藏紫光通信投资有限公司(以下简称“西藏紫光通信”)出具的《关于未来六个月内不通过证券交易系统减持紫光股份股票的承诺函》。函中西藏紫光通信承诺:未来六个月内(即2020年6月18日至2020年12月17日)将不会通过集中竞价交易方式和大宗交易方式减持紫光股份的股份;若由于送红股、转增股本等...