商业观察
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纷扰的外汇市场

文|本刊记者 昝立永 日期: 2016-12-09 浏览次数: 7920

  2016年的11月注定是令外汇市场投资者头疼的一个月,希拉里落选,特朗普成功上位。大宗商品先抑后扬,黄金与美元则充满个性,不管竞选结果走了个背道而驰。

  在国内市场除沪金和沪银外其他产品都走出了一波小牛市,其中以沪铅尤为明显。作为国内的投资者最关注莫过于美元兑人民币的走势,很多投资者对人民币担心,认为黄金、美元才可靠。

  下面来分析一下美元兑人民币走势,看人民币到底何去何从。

  11月23日,美元兑人民币(离岸)创出新高,已经达到6.9以上的高点(在岸美元兑人民币走势与此相似,只是具体数值不同),有人认为这是现实经济状况和资产状况的货币写照,有人则认为这是美联储加息预期强烈造成的短期市场骚动,到底是属于哪种状况我们需要通过对比加以认证。

  众所周知,美元指数是用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度的指标。所以美元的升值并非对人民币这一单一货币,而是有整体效应。

  那么现在是不是可以得出结论:美元的走强是由于加息预期强烈引起的?话不能说太早,我们再来看看美元兑其他货币的走势再说,比如澳元。

  澳元兑美元这些年来大幅下跌,也就是说美元兑澳元在持续升值,可见商品货币的日子也很难过。

  为了进一步细化到近期的情形,我们再来看一下澳元兑美元今年的走势情况。

  今年澳元并没有走出单边行情,而是走出了盘整行情,但是聚焦的最近一个月内澳元兑美元的走势可以看出,市场确实走出了一波美元大幅升值的单边行情。

  现在达成一个近期的一致点,即在一个月之内美元兑人民币、美元指数(代表美元兑世界主要货币)、美元兑澳元(代表美元兑商品货币)都走出了相同的趋势,所以可以得出结论,近期美元的强势是由美联储加息预期增强引起的。

  那么长期看呢?

  美元兑世界主要货币升值还是比较明显的,在幅度上人民币贬值并不是最大的,从这个角度说,我们没必要过度恐慌。美元作为国际货币,在实行量化等一系列宽松政策后势必要回收,于是美元的升值趋势必然出现,只要美元的“霸主”地位不被撼动,那么全世界就要经历一波又一波的“收税洗礼”,所以投资者要做的是为美联储加息做好准备。

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