商业观察
专栏

成长的困扰

日期: 2019-11-28 浏览次数: 24

一个长期困扰中国经济的问题:稳增长和调结构一定矛盾吗?

根据笔者过往采访经济学家的实践经验,他们都认为两者并不矛盾。中国经济在保持稳定增长的同时,实现调整经济结构,实现经济软着陆没有问题。

不过从企业实际运行来看,还有很多因素需要思考。作为中国经济的顶梁柱,中央企业的作用不言而喻。

根据国资委发布的数据,2019 年前三季度,中央企业累计实现营业收入22.1万亿元,同比增长5.3% ;累计实现净利润10567 亿元,同比增长7.4%。

虽然相比1-8 月,业绩表现有向好趋势,但净利润增速由2018 年的15.7% 下降至今年上半年的8.6%,再度下降到前三季度的7.4% ;营收和净利润增速都有双位数下滑至个位数,企业效益增速明显回落。

根据东方财富的统计,上市公司2019 年前三季度实现归母净利润累计31905亿元;剔除金融、两油之后,归母净利润合计14400 亿元,同比增速明显放缓。

这其中,银行、非银金融、房地产位居最赚钱前三大板块。值得注意的是,这三大板块合计占总上市公司归母净利润的比例高达56.74%。

更需要思考的是,许多消费类的传统企业,其赚钱能力远远超出高科技企业。茅台的毛利率高达90%,涪陵榨菜的毛利率是59%,海天味业的毛利率是45%,而很多需要资金进行研发的科技型企业,目前毛利率还不到20%。

长期以来,经济学界、媒体界一直呼吁中国经济转型的关键,就是要提振实体经济以及新兴高科技产业。而如果这些产业都不赚钱,又何谈研发创新,何谈改革转型?

近期,一个网红房地产商公开坦言,预计中国经济明年增速可能到4% 左右,而房地产将是长期被“限制”的行业。他对房地产喊话:地产商,不要再抱幻想了。

据他统计,目前房地产以及相关产业链占整个GDP 总额的30%,土地财政收入加上税收,占整个财政收入的40%,房地产整个行业的贷款占全社会贷款总额的28.9% ;而再加上以房地产作为抵押物进行的贷款,占整个贷款总额的50%。这个行业占据的资源如此之庞大,令人震惊。

改变过度依赖房地产的经济模式,早已成为共识。随着一系列政策紧箍咒的实施,对房地产市场的高压式调控已经成为国家战略,而且是长期坚持不会在某一时期放松的国家经济策略。

调结构并非一时一刻能解决的,长期来看,经济增速下滑似乎是必然,而这个时期,调结构必须要取得实质性效果。

中国经济经历了从高速到力争实现高质量增长的阶段,每个企业都会对成长的代价有切身的体会。

愿真正创造价值的企业,能够修炼内功,等待寒冬过后的缉熙,成为真正穿越周期的长跑者。


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