商业观察
专栏

监管的牙齿

日期: 2020-07-06 浏览次数: 14

中国投资者普遍感觉我国对财务造假、信披违规等处罚过轻。先有“两康造 假”事件,后有瑞幸咖啡事件,一些上市公司为做大市值,圈钱谋利不惜铤而走险。 这些令人瞠目结舌的造假事件再次对相关制度法规提出了挑战。 

不妨先看看成熟的美国市场是怎么做的。据报道,6 月 5 日,美国证券交易 委员会 (SEC) 透露,SEC 将对一位举报人提供近5000 万美元的奖励,该人对公 司的不当行为提供了详细的第一手资料,从而成功地实施了执法行动,而且这笔 巨额资金还将返还给受害投资者。这是 SEC 举报人计划所授予个人的最高金额。 

第二大奖项是 SEC 在 2018 年向个人授予 3900 万美元的奖励。据悉,自 2012 年颁发第一项奖励以来,SEC 已向 83 个人颁发了超过 5 亿美元的款项。 

提起财务造假,投资者一定会想起令世人震惊的安然事件,在安然事件中, 作恶者都付出了不菲的代价。安然前 CEO 杰弗里·斯基林因欺诈、共谋、内部 交易等罪名被判长达 24 年零 4 个月的刑期,罚款 4500 万美元。 

对安然进行审计的安达信事务所则在支付巨额赔偿后解体,其母公司安达信 环球为摆脱诉讼,与安然股东和雇员达成协议,同意支付 6000 万美元以解决由 安然破产案所引发的法律诉讼。 

安然事件后,美国颁布了《塞班斯法案》,法案要求公司高管须对财务报告 的真实性宣誓,提供不实财务报告将获 10 年或 20 年的刑事责任,对于 “故意、 明知故犯、不计后果的行为或者屡犯的过失行为,可对自然人处以 75 万美元以 下的罚款,对单位处以 1500 万美元以下的罚款 ;对于过失行为,自然人罚款不 超过 10 万美元,单位不超过 200 万美元”。 

其实,资本市场监管长久以来是一道难题,美国资本市场经历上百年历史, 才逐渐形成较为成熟的监管制度。 

自 1990 年 12 月 19 日,上交所开市,一路风雨 30 年,中国资本市场从无到有, 从小到大,如今已经成为世界第二大资本市场。 

但监管制度的完善,以及治理水平的提升,仍旧需要付出巨大努力。可喜的 是,去年底审议通过的新《证券法》已于 2020 年 3 月 1 日起施行。 

值得注意的是,新证券法中罚款金额已大幅提高,信息虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的,最高可处 1000 万元罚款。对造假、欺诈等行为从重处理,对资本市场造假行为“零容忍”。 

除了财务造假等证券违法违规成本大幅提升,行政处罚决定做出后,相关责 任单位和人员也将面临投资者民事诉讼索赔,付出更高昂的代价。这也意味着,康美药业等企业受到的证监会行政处罚并不是“终点”。 

可以说,新证券法就是我国的《塞班斯法案》,未来监管要成为“有牙齿的老虎”,真正体现监管的震慑力。

版权声明:未经《英才》杂志书面许可,对于《英才》杂志拥有版权和/其他知识产权的任何内容,任何人不得复制、转载、摘编、或在非北大商业评论网所属的服务器上做镜像或以其他任何方式进行使用。已向《英才》杂志授权使用作品的,应在授权范围内使用。
杂志订阅
  • 官方微信
  • 头条号
  • 订12期《英才》
  • 8折优惠价为192元
  • 订阅热线:010-65545299
  • 点击订阅杂志
新闻快讯
赵辉  中国保险家  2020年9月14日近日,张可辞去中国太平首席战略顾问、太平人寿副董事长一职,加入云锋基金,成为合伙人,并将担任香港上市公司云锋金融CEO消息一出,立即引爆金融保险圈。尽管事出突然,但却并不令人意外,在太平人寿顺利完成团队交棒、实现平稳过渡近一年的时点,这位骨子里拒绝舒适、勇于探险的跨界保险人,也欣然地完成了对老东家、老团队“扶上马、送一程”的最后使命,再...
近日,中国太平保险集团发布一项重要人事变动,太平保险集团首席战略顾问、太平人寿副董事长张可日前已完成离职流程,加入云锋基金成为合伙人,并将担任香港上市公司云锋金融首席执行官。   在肯定其过往成绩的同时,“跨界”也成为了张可履新之际最常被人提及的词汇。在太平人寿顺利完成团队交棒、实现平稳过渡近一年的时点,这位骨子里拒绝舒适、勇于探险的“跨界”保险人,终于放下人生的“旧地图”,开启了寻找事业“新大陆...
这场突如其来的疫情“黑天鹅”,促使数字经济获得空前重视。无论是疫情防控过程中人工智能、大数据、云计算等数字技术的应用实践和应用效果,还是中央最高层会议进一步明确的5G网络、数据中心等新型基础设施建设,以及资本市场上受到资金热捧的相关概念,都印证了一个全新时代的加速到来。  商业银行尤其是中小银行如何适应并精进于这个时代?  无论是时代和行业演化趋势,客户体验选择所需,还是银行业务变革转型倒逼,都决...
8月26日上午,在“两材重组”四周年之际,中国建材集团举办了“善用资源日”首届开放活动暨“善用文化中心”揭牌仪式。当天中国建材集团全球28个城市的37家企业同时对公众开放,这是我国建材行业首次大规模对外开放,体现了建材行业四十多年来改革创新发展的成绩,也体现了绿色高质量发展的理念自信、道路自信和文化自信,是一次具有突破性的尝试和创新。中国建材集团党委书记、董事长周育先,国务院国资委新闻中心主任杨景...
中国北京,2020年8月26日– 拜耳今天宣布启动处方药北京工厂产能提升项目,以满足中国市场未来对拜耳高品质药品的进一步需求。该项目投资金额超过5000万欧元(折合人民币超过4亿元),用于大规模提升北京工厂产能,并加快创新型数字化方案实施,以保证拜耳高品质处方药产品的稳定供应,帮助更多中国患者获得优质的治疗方案。来自中国商务部,德国驻华大使馆,北京市政府以及北京经济技术开发区管委会等相关部门的代表...