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指数惊艳亮相,光鲜之基跟上

日期: 2020-12-29

      进入12月以来,随着冬季的降临,股市的气温也急剧下降,截止12月25日 ,当月上证指数仅上涨了0.14%,沪深300的涨幅虽然是上证指数的十倍,也只有1.65%,但是,有一个指数,虽然在行情软件上才亮相了10个交易日,却大幅上涨了20.13%,将沪深两市一众指数均踩在了脚下!在这10个交易日,该指数仅下跌了两天,其余8天里面,有5天的涨幅是超过2%的,最近5个交易日,更是有3天的涨幅超过4.5%!这可是一个包含有50只个股的指数啊!惊不惊艳?!


      这只指数的名字,就叫中证光伏产业指数。


      如此惊艳的指数,岂能无基?


      银华基金公司迅速跟进,在今日就要推出跟踪这一指数的光鲜基——ETF基金了(基金简称:光伏50ETF,认购代码为516883,交易代码为516880),投资者又多了一个跟踪产业发展的投资利器。


      那么,光伏产业发展的前景到底怎么样呢?



      实力专宠,政策保驾护航


      近期光伏产业之所以如此辉煌,与来自中央层面的、对这一产业的高度重视与支持是分不开的。在12月18日中央经济工作会议上,明确提出了要将“碳达峰,碳中和”作为2021年八大重点任务之一。所谓碳达峰,就是中国的碳排放量在2030年就要见顶,见顶之后,碳排放量就要逐步下降,到2060年,国内碳排放的增长,要与碳排放量减少的量一样多,即增加的部分被减少的部分冲抵干净,实现碳排放中和,即总体为零排放。


      三天后的12月21日,国务院发布《新时代的中国能源发展》白皮书,明确中国新能源发展道路;之后的12月22日,中国能源政策研究会暨“中国电力圆桌”会议在京召开,会上宣布2021年我国新增风电、光伏装机量将达到超预期的120GW!要知道今年前10个月,我们的新增装机容量只有46GW,哪怕年底可以达到60GW,这也是一年要翻一番的目标啊!


      电力是典型的公众产品,它惟一的采购对象就是国家电网,因此,国家提出装机容量要翻一番的目标,不但是为光伏产业定下了实力买家,更妙的是,连采购量都有了明确的要求。


      事实上,2018年开始,国家对光伏企业的补贴已经开始退坡,表面上看,这对光伏企业不利,但实际上,这拉开了光伏产业真正走向市场充分竞争的大幕,有利于各家企业将经营重点放在技术进步,更加聚焦在成本下降,管理精细等方面,因为这意味着,没有了补贴,企业还要活下去,光伏的成本就必须与煤电的成本基本相近。


      另一个需要指出的是:国家取消对生产端的补贴,转向在销售端采购,事实上是一种更好的促进企业竞争的策略。因为在补贴端支持,那么补贴的依据是什么?这么多企业很容易编数据来要钱,更容易把精力放在搞关系而不是搞技术上。而在采购端支持,谁的价格低,我就多采购,等于是倒逼企业不断进步,不断提高自身的竞争力。


      用投资的专业术语来表达,就是:政策扶持(干扰)退出,光伏产业驶入了市场化驱动的稳定增长区间。



      技术进步,应用前景可期



      而光伏产业,这两年确实发生了非常可喜的变化。日渐断奶的中国光伏产业,在技术上取得相当大的进步。


      一个出人意料的结果是,到2019年底,光伏发电的成本在五大能源发电中已经是最低的了!


      更加有竞争力的数据是,集中式光伏每度电的成本,相比一家一户甚至是工商业企业自己安装使用的分布式发电的成本还要低,这就意味着国家直接采购或是建设大规模的光电企业的能源产品更合算,这就为光伏生产企业的产品打开了带量采购的空间!


      兴业证券的数据显示,过去十年,户用光伏的成本从242美元/MWh(下同)下降到了151,工商业光伏的成本则从154下降到75,而集中式光伏的成本则从42下降到了32!


      集中式光伏成本的大幅下降,反过来也必将在商业上促进国家电网加大采购的愿意,这就为光伏发电走进千家万户、提高在全社会用电量中的占比提供了坚实的基础!对生产企业来说,规模订单带来的成本下降以及销售费用的节省,都是提高其收益的重要因素。


      据国盛证券测算,十四五期间,国内能源消费的增速有望维持在4%的水平,期间若清洁能源的占比达到保守的18%的水平,则截止2025年,每年光伏的新增装机容量约为70GW。在全球市场上,未来10年,欧洲光伏年均新增装机更多,预计为72GW。


      简而言之,光伏作为清洁能源,来源于自然界取之不尽且免费提供的太阳能,而石油与煤炭的资源不可再生,因此,光伏产业的前景是相当确定、也是相当光明的。



      中国制造,竞争优势明显



      而光伏产业,目前中国的制造能力是稳居世界第一!


      不要小看这个第一,随着证券市场的不断扩大,股票齐涨齐跌的现象基本绝迹,巴菲特就是靠着投资饮料界的第一可口可乐赚成了世界首富。国内这几年的证券市场也表明了,投资龙头企业是一个确定性相当高的投资品种。


      而我们的光伏企业,不但牢牢占据了国内的市场,更加难得的是,在世界范围内,也占据了压倒性的龙头地位。


      据国盛证券的产业分析报告,中国光伏的年度新增装机量已经持续 7 年位居全球首位,累计装机量已经 5 年位列全球首位。全产业链基本实现国产化,各环节均属于全球领先。根据中国光伏协会统计,当前我国多晶硅、组件产量连续 9 年、13 年位列全球首位。截止 2019 年,我国多晶硅产量占全球 67.3%,硅片产量占全球 97.4%,电池片产量占全球 78.7%,组件产量占全球 71.3%。


      这样的龙头地位,直接吸引了高瓴资本斥巨资入股我国的光伏企业。这个月,高瓴以158.4亿元的价格成功收购国内光伏龙头隆基股份6%股权,一举成为这家单晶硅片市场占有率全球第一大企业的第二大股东。此外,手握重金的高瓴在这个月初,还参与了全球最大光伏电池企业通威股份的定增。



      牛股云集,业绩打败主流



      事实上,这个月才在交易所惊艳亮相的光伏产业指数,是在2019年4月开发的,该指数将主营业务涉及光伏产业上、中、下游的最有代表性的50家公司(不足50家时全部收录)作为成份股,并以2012年12月31日为指数基准日。


      数据显示,从基准日开始到2020年11月底,该指数的累计涨幅为187.06%,同期内上证指数收益仅为49.47%,而如果把截止时间拉到2020年12月25日,该指数已经上涨了262.37%!而上证指数的涨幅基本没变,为49.69%,两者的差距进一步拉大。这一时间内内,沪深300的涨幅为99.85%,中证500的涨幅也仅为91.66%,由此可见光伏朝阳行业的成长性非常突出。


      从该指数最新的成份股来看,隆基股份、通威股份、阳光电源、中环股份四只大牛股在指数中的占比就达到了43.57%,前十大重仓股的占比就达到了70%,可见相比其它宽基指数,这只指数对行业龙头股的集纳性更强。


      今年以来,光伏企业可以说是投资者的新宠,截止12月25日,阳光电源大涨了614.15%,在全部A股涨幅榜中排名第八;隆基股份的涨幅为282.21%;通威股份上涨了213.6%,中环股份上涨了136.76%!更可喜的是,虽然上述四只重仓股今年的股价涨幅全部进入A股的前200名之内,但是受益于业绩的大增,隆基股份与通威股份的的市盈率目前均为41倍,其它两只在70倍左右。在估值上相比半导体、芯片,有较高的安全边际。


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