新闻快讯

华安苏卿云:助力民企服务经济

华安中证民企成长ETF基金经理 苏卿云 日期: 2019-05-24

民营经济是国民经济的重要组成部分。据统计,民营经济贡献了50%以上的税收,60%以上的国内生产总值,70%以上的技术创新成果,80%以上的城镇劳动就业,90%以上的企业数量。民营经济已经成为我国创业就业的主要领域、技术创新的重要主体、国家税收的重要来源。

从证券市场来看,截至20194月底,已有2189家民营企业通过沪深交易所上市,家数占比达到60.6%,首次公开发行累计融资额超过1万亿元,且呈现逐年上升的趋势。20102017年,上市民营企业整体净利润复合增速为18.26%,超过了其他上市企业的9.6%,成为推动经济增长的重要力量。

过去一年,受内部经济下行压力和外部贸易环境变化等因素影响,一些民营企业遇到了一些经营上的困难,主要体现在:融资成本上升、融资难度增加、经营成本增加、净利润下滑等。为了解决融资问题,一些民营企业上市公司的股份被大量质押。

根据Wind数据统计,截至 20194月,3566 A 股上市公司中,3326 家公司存在质押股份的情况,股票质押总市值为 5.8万亿元,市场质押股数占全市场总股本的9.5%。控股股东股票质押比例 50%以上的上市公司共 1196 家,其中90%以上都是民营企业。当市场剧烈波动的时候,一些质押率比较高的上市公司股票面临着平仓的风险,股权被平仓意味着上市公司股权的转移,引发了投资者对公司经营风险的担忧,进一步加剧了二级市场的价格波动。

金融是现代经济的核心,是实体经济的血脉。针对民营企业遇到的困难和问题,防范和化解风险,更好地服务实体经济的发展,是金融现阶段面临的重要任务。2018 10 月中旬监管层提出要纾解股权质押风险后,券商、保险等金融机构, 深圳、上海等地方政府纷纷出资设立纾困基金,以缓解上市公司股权质押风险。

根据证券业协会官网公告,截至201941日,已有46家证券公司共成立了68只支民资管计划和27只子计划,出资规模总计651亿元左右。未来,证券公司资管计划预计达到2000亿元的目标,私募股权纾困基金有望达到3600亿元,加上地方政府的纾困基金3500亿元,纾困基金总规模将接近1万亿元,这些资金切实纾解了民营企业及其股东的流动性困难。

华安基金作为公募基金管理机构,也密切关注民营企业所面临的问题,并积极地从金融服务实体经济的角度寻求解决办法。目前正在发行的华安民企成长ETF,是国内首只聚焦民企脱困成长的ETF。该ETF从目前具有较强外部融资需求的民营企业中,使用经过长期验证的量化选股因子,优选出300只成长性好、估值低的民营企业上市公司组成指数。从指数的历史业绩来看,相对于中证500指数等成长性指数具有超额收益,风险上也有所下降。

若投资者(包括上市公司大股东)持有该ETF成份股的股权,可以在发行期间用股票换购的形式,将持有的单个个股资产转化为一揽子优质的民营企业组合,大大地分散个股的投资风险。

未来,在国家对民营经济减税降费、定向融资等政策的支持下,在纾困基金的扶持下,随着股权质押等风险逐步得到化解,这些民营企业也将会焕发新的经营活力并在市场估值上得到体现。


版权声明:未经《英才》杂志书面许可,对于《英才》杂志拥有版权和/其他知识产权的任何内容,任何人不得复制、转载、摘编、或在非北大商业评论网所属的服务器上做镜像或以其他任何方式进行使用。已向《英才》杂志授权使用作品的,应在授权范围内使用。
杂志订阅
  • 官方微信
  • 头条号
  • 订12期《英才》
  • 8折优惠价为192元
  • 订阅热线:010-65545299
  • 点击订阅杂志
新闻快讯
从李佳琦直播带货,到盲盒潮玩圈粉无数,消费行业正展现出新的趋势。在资本市场上,大消费行情也是持续火爆。WIND数据显示,截至1月13日,中证消费指数自2017年以来上涨105.80%,同期上证综指微涨0.38%。由华安基金绩优基金经理陈媛管理的华安生态优先抓住了消费机会,在刚过去的2019年实现收益率71.10%,排名同类前10%。据了解,由陈媛掌舵的又一新产品华安优质生活1月20日起发行,该基金...
2020年新年伊始,深圳证券交易所组织召开“深市ETF市场发展座谈会”,深交所领导和基金公司、证券公司、托管银行代表出席了会议。在该会议上,深交所对于在2019年工作比较突出的公司和个人颁发了奖项,华安基金创业板50ETF荣获2019年度“最受投资者欢迎的ETF”,华安基金指数与量化投资部助理总监苏卿云获得了2019年度“ETF大讲堂优秀讲师”。在随后召开的座谈会上,华安基金等数十家基金管理公司畅...
从哲学老师到保险行业的管理者,他将太平人寿拉入了世界500强的舞台,即使在行业寒冬期,作为太平人寿保险有限公司总经理的他也能带领企业销售逆势增长。他就是四川大学校友张可,一位梦想卓越的行业领跑者。 从四川学霸到央企副董,他3年让企业增收300亿,'再造'一家世界500强张可,毕业于四川大学,获经济学博士学位,高级财务管理师。现调至中国太平保险集团总部任职,并兼任太平人寿副...
近日,德同资本宣布完成德同合心股权投资基金募集,总规模为20亿元人民币。在当前国内资本市场持续低迷,募资极度艰难的大环境下,德同资本作为国内领先的专业投资机构,以长期持续优异回报获得了国内众多顶级投资机构的支持。德同合心基金的主要出资人包括国投创合母基金、上海科创母基金、吴江东方国资、前海母基金、苏州元禾辰坤母基金、上海青浦投资有限公司、江西省发展升级引导基金等多家知名机构投资者。德同合心股权投资...
„      博世集团首个在德国以外的燃料电池中心,计划于2021年实现小批量生产„      涵盖从关键零部件到电堆乃至燃料电池系统全部测试设备以及电堆样件试制线„      博世创新与软件研发中心落户无锡,预计2020年建成投入使用 &...