新闻快讯

华安苏卿云:助力民企服务经济

华安中证民企成长ETF基金经理 苏卿云 日期: 2019-05-24

民营经济是国民经济的重要组成部分。据统计,民营经济贡献了50%以上的税收,60%以上的国内生产总值,70%以上的技术创新成果,80%以上的城镇劳动就业,90%以上的企业数量。民营经济已经成为我国创业就业的主要领域、技术创新的重要主体、国家税收的重要来源。

从证券市场来看,截至20194月底,已有2189家民营企业通过沪深交易所上市,家数占比达到60.6%,首次公开发行累计融资额超过1万亿元,且呈现逐年上升的趋势。20102017年,上市民营企业整体净利润复合增速为18.26%,超过了其他上市企业的9.6%,成为推动经济增长的重要力量。

过去一年,受内部经济下行压力和外部贸易环境变化等因素影响,一些民营企业遇到了一些经营上的困难,主要体现在:融资成本上升、融资难度增加、经营成本增加、净利润下滑等。为了解决融资问题,一些民营企业上市公司的股份被大量质押。

根据Wind数据统计,截至 20194月,3566 A 股上市公司中,3326 家公司存在质押股份的情况,股票质押总市值为 5.8万亿元,市场质押股数占全市场总股本的9.5%。控股股东股票质押比例 50%以上的上市公司共 1196 家,其中90%以上都是民营企业。当市场剧烈波动的时候,一些质押率比较高的上市公司股票面临着平仓的风险,股权被平仓意味着上市公司股权的转移,引发了投资者对公司经营风险的担忧,进一步加剧了二级市场的价格波动。

金融是现代经济的核心,是实体经济的血脉。针对民营企业遇到的困难和问题,防范和化解风险,更好地服务实体经济的发展,是金融现阶段面临的重要任务。2018 10 月中旬监管层提出要纾解股权质押风险后,券商、保险等金融机构, 深圳、上海等地方政府纷纷出资设立纾困基金,以缓解上市公司股权质押风险。

根据证券业协会官网公告,截至201941日,已有46家证券公司共成立了68只支民资管计划和27只子计划,出资规模总计651亿元左右。未来,证券公司资管计划预计达到2000亿元的目标,私募股权纾困基金有望达到3600亿元,加上地方政府的纾困基金3500亿元,纾困基金总规模将接近1万亿元,这些资金切实纾解了民营企业及其股东的流动性困难。

华安基金作为公募基金管理机构,也密切关注民营企业所面临的问题,并积极地从金融服务实体经济的角度寻求解决办法。目前正在发行的华安民企成长ETF,是国内首只聚焦民企脱困成长的ETF。该ETF从目前具有较强外部融资需求的民营企业中,使用经过长期验证的量化选股因子,优选出300只成长性好、估值低的民营企业上市公司组成指数。从指数的历史业绩来看,相对于中证500指数等成长性指数具有超额收益,风险上也有所下降。

若投资者(包括上市公司大股东)持有该ETF成份股的股权,可以在发行期间用股票换购的形式,将持有的单个个股资产转化为一揽子优质的民营企业组合,大大地分散个股的投资风险。

未来,在国家对民营经济减税降费、定向融资等政策的支持下,在纾困基金的扶持下,随着股权质押等风险逐步得到化解,这些民营企业也将会焕发新的经营活力并在市场估值上得到体现。


版权声明:未经《英才》杂志书面许可,对于《英才》杂志拥有版权和/其他知识产权的任何内容,任何人不得复制、转载、摘编、或在非北大商业评论网所属的服务器上做镜像或以其他任何方式进行使用。已向《英才》杂志授权使用作品的,应在授权范围内使用。
杂志订阅
  • 官方微信
  • 头条号
  • 订12期《英才》
  • 8折优惠价为192元
  • 订阅热线:010-65545299
  • 点击订阅杂志
新闻快讯
北京,2020年7月9日——拜耳管理委员会主席沃纳·保曼7月8日在视频参与2020中国发展高层论坛创新演讲时表示,新冠疫情发生以来,拜耳公司在全球范围展开抗疫行动,并积极配合中国政府助力疫情防控。未来,拜耳将持续与中国政府深入合作,以科技创新践行拜耳“共享健康,消除饥饿”的初心愿景。坚持“与世界对话,谋共同发展”的宗旨,自2000年首届举办以来,中国发展高层论坛作为重要的对话平台,为推动...
判断市场首先要看大局,大局在哪里?第一,全球范围内,中美的战略竞争会是过去、现在和未来一段时间的重要特点,在带来压力的同时,过去20多年的全球分工体系将被重新塑造,本质上是西方发达经济体的高技术、高利润特征产业向中国转移和变迁,这对中国是相对有利的。第二,回到国内,以房地产抵押品为特征、以地方政府为推动的传统经济扩张模式,已经发生了重大的改变。此外,还要看到两个重要因素。首先,全球财政政策和货币政...
7月1日,华彬快速消费品集团(以下简称华彬快消品)年中成绩单向媒体、消费者和社会公众公布。2020年上半年,华彬快消品运营的五个品牌销售额143.26亿元,完成集团年初制定的全年任务约58%。功能饮料板块合计销售额141.09亿元,其中红牛维生素功能饮料完成销售额133.93亿元,战马能量型维生素饮料完成销售额7.16亿元,果倍爽、唯他可可和芙丝水三个新品销售额合计约2.2亿元。与去年同期相比,华...
中国化学工程集团有限公司于1984年进入国际市场,作为最早开展境外工程承包业务的中央企业之一,紧密服务于国家整体战略,紧抓共建“一带一路”重大历史机遇,境外业务发展成效显著。2019年中国化学工程境外新签合同额1562亿人民币,占公司年度新签合同额的52%;实现境外营业收入314亿元人民币,占公司年度营业收入的27%。目前,中国化学工程在境外共设立常设机构138个,正在执行的项目105个,中方员工...
近日,中国移动研究院、中国移动浙江公司与紫光股份旗下新华三集团联合开展的4.9GHz小站应用试点取得阶段性进展。三方在杭州试制中心高端产品及原型机生产车间实地部署,共同完成了业界首款基于SA架构的4.9GHz小站在垂直行业场景的验证测试,并取得了多项突破性成果。此次应用试验采用的4.9GHz小站及外部接口扩展单元(MAU)遵循中国移动全套企业标准,由中国移动研究院提供设计、新华三集团试制生产。4....