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美铝:逆势调整

文|本刊记者 王颖 日期: 2009-11-01 浏览次数: 1168

铝作为钢替代品的进程会加快,这将带动整个行业在纵向一体化上重新洗牌。


  不主动去收购,就将被并购,这似乎成了矿业的定律。
  必和必拓公司手握180亿美元现金,随时准备收购大型竞争对手;巴西淡水河谷公司拟在中国的上海或香港股票市场上市,以吸引更多中国本地的投资者来募集资金……除了与中国的铁矿石定价之争外,全球三大铁矿石生产商在资本市场上的动作也吸引了人们的不少眼球。
  同样的故事也演绎在铝业,这从全球铝生产老大位置的更迭就可见一斑:2007年3月,俄罗斯铝业公司、西伯利亚乌拉尔铝业公司和嘉能可国际公司合并成立了俄罗斯铝业联合公司,成为全球第一大铝生产商,在此之前数年则一直是美铝稳坐第一把交椅。
  2007年5月,美铝提出以277亿美元收购加铝,从而有望重夺老大的位置,结果最终被三大铁矿石巨头之一的力拓以381亿美元的天价打败,力拓也顺理成章地成为铝业老大,美铝却开始成为别人眼中的猎物。
  就在这个关键的时候,拯救这家百年老店的人出现了,他就是克劳斯·柯菲德(Klaus Kleinfeld),他被任命为美铝公司总裁兼首席运营官,这位身型高大、体格健硕的德国人此前曾任西门子公司总裁兼首席执行官。在西门子任职的两年间,柯菲德带领这个全球电子和工业产品巨头实现了令人瞩目的增长,却因为一场贿赂案黯然离开。
  美铝全球公共关系副总裁杰克·伯根告诉《英才》记者,2007年引发的这场经济危机使得环境问题受到更多的关结构调整注,铝作为钢替代品的进程会加快,这将带动整个行业在纵向一体化上的重新洗牌,上游会向能源成本低的方向发展,中下游向一些新的市场领域进行开发。
  如何在越来越拥挤的生存空间中避免被收购,同时捕捉快速变化市场中的机会,成功地实施并购,这成为美铝总裁兼首席执行官克劳斯·柯菲德的重要任务。

 


结构调整
“售出这些业务,收回的钱将投资在更强、更核心的业务上。”
  今年9月,云南冶金集团股份有限公司正式签约,收购美铝(上海)铝业有限公司100%的股权,这不禁让人对于美铝在中国的战略是否发生变化产生了疑问。
  伯根说,美铝常常会对业务结构进行调整,为的是让每个业务产品都处于第一或者第二的位置,目前有90%的业务都是如此。铝箔业务由于不能处于领先地位,所以美铝在全球都出售了此业务,不仅仅是在中国。
  “售出这些业务,收回的钱将投资在更强、更核心的业务上。”伯根曾和柯菲德一起在西门子共事,他对这位CEO进行业务调整的能力赞不绝口。柯菲德刚出任西门子C E O时,公司有10大块业务却不太赚钱,他随即展开了大范围的剥离与重组,整合公司的投资组合,着力于三大高增长领域,使公司仅2006年一年就实现了超过160亿美元的收入增长,各运营单位实现了高利润率目标,公司市值几乎翻了一倍。
  美铝中国区总裁陈锦亚曾告诉《英才》记者,高管们都在公司工作了几十年,他们的血液里都流淌着铝。不过,柯菲德也不是一个门外汉,2003年他还在西门子工作时就兼任美铝的董事,在出任美铝总裁兼首席运营官后不到一年,2008年6月柯菲德就又被任命为首席执行官。
  与一般德国人的谨慎、传统不同,柯菲德决策果断,行动高效,这种风格从他带领美铝应对危机的举措就可以感受得到。
  柯菲德说,要渡过危机最关键的一点就是有足够的现金流,美铝在全球推行了一个保护现金流的项目,把所有的支出、资产购买、存货都降到最低,同时及时发现采购过程中可能出现的一些漏洞,并取消采购中多余的部分。
  自2008年末开始,美铝已经减产20%,同时前后有1.5万名员工离开公司。今年6月,美铝宣布完成出售旗下配线及电子经销产业,购买方为地处加利福尼亚的白金资产管理公司。这些及时的措施,使美铝全球的运营情况得到明显好转。
  柯菲德接手美铝时,公司运营状况比当初接手西门子时要好得多,但外部的竞争压力却一点都不小。今年2月,美铝作为中铝的合作方入股力拓,结果半年后力拓撕毁合同,与同为澳大利亚公司的必和必拓就合资经营铁矿石业务达成协议。
  调整同时体现在矿业资源上。如果不能在规模上取胜,就只能将有限的资源用在最强势的业务领域。在能源成本比较高的国家,美铝将那里的矿产卖掉,在冰岛和巴西这些成本较低的国家保留铝矾土资源。
  同时,美铝在渤海工厂投资了3亿美元以上,这个是位居第一最领先的印刷版基生产线,它能为中国的印刷、交通运输、电子消费品和罐料包装等市场生产高质量的铝板,其中拥有一套先进的1+3热连轧机组、冷轧机、印刷版基生产线和相关的精整设备,是目前世界上最精密、科技含量最高的生产线。
  10月初,美国铝业公布纯利较去年同期下跌71%,然而却因为在连续三个季度亏损后成功将季度业绩扭亏为盈,欧洲股市当日受到美铝业绩的利好消息而普遍向上。

 

寻找新机会
一个灵活变通而人脉深厚的C E O正是美铝成功地实施并购所需要的。
  “他们(公关)总是给我安排很多的事情,让我不停地跑来跑去,这也导致我常常饿着肚子。”不久前举行的大连夏季达沃斯上,柯菲德对前来要求采访的记者打趣地说。这位“铁血CEO”不仅有着严酷的一面,他还很擅长沟通、与人打交道。
  在柯菲德上任之初,就有分析师认为,一个灵活变通而人脉深厚的CEO正是美铝成功地实施并购所需要的。
  “他是一个很国际化的人。”陈锦亚评价说。柯菲德是一个德国人,现在在美国公司工作,是美俄商会的主席,前一阵奥巴马参加在俄罗斯举行的一个峰会之前,就是让柯菲德打的前战。他还是拜耳股份公司董事会成员,同时担任了诸多国际及工业集团的董事职位。
  柯菲德是一个中国事务的专家。今年全球对铝的需求是下降5.5%的预期时,他对中国市场的预期已经是4%的增长。
  当三大铁矿石巨头之一的巴西淡水河谷艰难地在中国开展业务的时候,美铝却通过在中铝上市时参股,双方合作收购力拓等一系列动作,与中铝形成了信任关系,获得了拓展中国市场的有利地位。去年,美铝就与五矿签了30年的长单供应铝矾土,以保持一个稳定的价格。
  作为全球第一大铁矿石进口国,中国巨大的市场潜力吸引着各大资源巨头,柯菲德捕捉商机的眼光与方式也很有独到之处。最近,柯菲德表示,美铝将继续与中国公司合作寻找并购机会。
  今年5月,柯菲德到微软创始人比尔·盖茨家里聚会,席间听说巴菲特投资了一家做电动车的中国汽车公司,叫比亚迪。由于相信巴菲特的判断,柯菲德很快主动找到了比亚迪,约定今年10月双方的技术人员将一起参加一个互动学习会,探讨可合作的领域。
  用铝来制造交通工具,会比钢铁要轻40% -50%;100多年前的铝,到现在还有73%在被重复使用;从1990开始到今天,美铝公司的产值几乎翻番了,但是二氧化碳排放量却降低了30%……这些都是柯菲德喜欢引用的数据。
  铝业的这些新特点都让柯菲德看到新的机会,美铝在铝技术的新应用上做了很多的创新。比如做了铝瓶的可口可乐,在卡车上也应用了更多的铝产品,像铝轮骨的卡车等。在航空领域,美铝也在增加投资,并购一些资产。
  雄心勃勃的柯菲德,能否带领美铝走出夹缝,只待时间的考验。

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