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国投高新 运筹千亿大盘

文|本刊记者 赵文佳/图|本刊记者 孟杰 日期: 2016-03-03 浏览次数: 7120

  从“中国高新”更名“国投高新”,意味新一轮改革拉开大幕。

  2015年底,国投高新正式成立,名字虽新,但旗下管理的股权基金规模却已达千亿级别。而且,这家刚设立的新平台在母公司国家开发投资公司(下称国投)内部有着举足轻重的定位。

  “用基金的形式带动、凝聚社会各方资本,投资到前瞻性战略性新兴产业,推动这个产业的发展,是国投打造国投高新平台的目的之一。”国投高新董事长李宝林接受《英才》记者专访时,详解这家千亿新平台对国投的意义及运营之道。

  

  全链条布局

  2015年12月11日, 国投将中国高新连同原国投高科的股权基金业务和2家控股公司组建成立了国投高新,作为国投前瞻性战略性产业投资平台,统一负责国投的股权基金业务和该领域的控股投资业务。

  在成立仪式上,国投董事长王会生直截了当地指出,国投已经发展到不改革、不创新就没有生命力的关键阶段,设立前瞻性战略性产业平台就是国投未来保持持续发展的新“增长极”。“只有这个板块成功了,集团的改革才算成功。”王会生对《英才》记者直言。

  2014年7月,国投成为国有资本投资公司首批试点单位。目标到2020年,基础产业和前瞻性战略性产业占国投集团国有资本比重超过70%。

   “国投高新将全力推动基金投资和控股投资融合联动,积极培育在产业转型升级中发挥示范引领作用的项目。”李宝林对《英才》记者表示,先进制造业领域当中的工业机器人、高端海洋工程和装备、高端医疗器械、现代农业机械,以及节能环保、医药、信息技术等都是国投高新的重点投资领域。

  为了深耕这些领域的投资机会,国投高新还进行了“全链条”的业务布局,打造“国投系”基金。截至去年底,国投高新拥有5家下属基金管理公司——国投创业、国投创新、国投创益、国投创合及海峡汇富。

  “五家基金管理公司的定位和布局划分的非常清楚,而且被投项目涉及到哪个阶段,就以哪家基金投资为主,五家之间有联动效应。”李宝林说,比如国投创业是以中早期项目为主,投资几年之后,项目进入比较成熟的阶段,而国投创业也到了退出的阶段,如果项目优质,那么国投创新作为产业链条的下一段可能会接过来。

  同时,由于职权分明,五家基金管理公司之间并不存在竞争关系,而是各基金管理公司之间发挥着协同效应。李宝林对《英才》记者介绍说,就在采访前一天,国投创业通过自己的项目渠道接触到一个新能源汽车项目,但是在接触过程中发现该项目更适合国投创新,于是把项目推荐给了国投创新。

  截至去年底,国投高新整体股权基金管理规模达979亿元,直投规模92亿元,继续保持了国内央企中规模最大的股权基金投资公司的地位。

  

  利润“增长极”

  从2010年底并入国投时管理50多亿元的股权基金规模,到如今掌管千亿规模大盘,李宝林又该如何筹谋这个关系国投“命门”的新平台?

  国投高新成立之初,王会生交给李宝林的任务之一就是要搞好团队建设。近年来很多投资界的明星合伙人,纷纷自立门户。国投高新作为央企背景的投资公司,如果没有良好的机制、体制,人才团队建设难度可想而知。

  为此,国投高新按照国投总部署,分阶段、有步骤地推进职业经理人试点改革和用人机制的市场化改革,完成经营班子成员身份转换,建立起市场化选聘、考核、薪酬、激励约束等配套机制。

  在采访过程中,李宝林不时蹦出“然并卵”、“OUT”等潮词,他解释,这样是为了不让自己“落伍”,更好的融入到年轻投资团队中去。

  国投高新的项目立项会,全公司员工甚至实习生都可以参与旁听,而且每个人都有发言权,“大家经常讨论的很激烈,甚至争得面红耳赤,我们希望通过这种交流甚至争论,去伪存真,把问题给挖掘出来。”李宝林说,这其实也是公司项目风险管控中的一环,也是企业文化的一个侧面。

  李宝林现在还坚持经常去一线看项目,他说这样做是要保持对项目的敏锐度,及对行业变化的关注度。采访前李宝林刚去看了一家生物工程领域的项目,那家公司的负责人当时还很诧异,因为他认为基金公司的董事长只会在项目临近决策的时候才会了解一下项目。

  “之所以早看项目,一是看这个企业符不符合我们的基本要求,二是可以比较早地考察这个企业管理层的素质及企业潜力。”李宝林表示,在项目选择上他看中的是企业核心团队的素质,及项目所处行业的发展趋势,“你在向上趋势的行业里选择企业,差的也会变好。你要在向下趋势的行业里选择项目,好的也会变差。”

  既然国投高新作为国投未来新的利润“增长极”,势必要求其有更多元化的退出渠道和利润实现方式。

  2015年7月1日,中飞股份以17.56元的发行价登陆创业板,此后股价一路上涨,最高一度达到132.8元,2011年就投资中飞股份并作为最大战略投资者的中国高新也获得丰厚的账面回报。同年以8800万元投资的明日宇航,截至去年底也已浮盈近9亿元。

  李宝林对《英才》记者介绍,从2010年开始,更名之前的中国高新,每年还会拿出20%的投资额度参与上市公司定增。他透露,定增的周期基本为一年半,而其参与的定增项目在这个周期中的投资回报都超过了100%。

  “我们参与的定增,基本上是自己过去投资的项目。还有一些就是觉得有成长空间、未来有爆发性成长机会的项目。”李宝林说。

  截至2015年底,国投高新全年实现9个项目成功上市,9个项目在新三板挂牌,权益股票浮盈57.6亿元,IPO上市、并购上市及在会审批项目数量占投资项目总数的29%。

  李宝林表示,虽然目前国投高新的利润在国投所占比重还不是特别高,但却是增长最快的,其中2015年利润同比增长高达86%。截至2015年IRR为29%,以至于李宝林跟同事开玩笑说,收益水平可以与股权基金行业的顶尖水平相媲美了。

  津膜科技、福瑞股份、立思辰、新研股份、飞利信、中飞股份、星宇股份、上海绿地、法因数控等,国投高新投资企业的名单还有很长,“国投系”上市公司群组正在成型。“未来期望我们投资的细分行业里,都能找到投资的上市公司,并经过几年打造,成为这个行业的龙头。”李宝林放出豪言。

  

  协同资源

  国投高新的业务遍及企业发展的各个阶段,也就要求国投高新需要配置更多资源,助力企业发展。在采访中,为被投企业提供增值服务是李宝林提及频率很高的一句话,这不仅源于从事投资多年的经验积淀,也来自母公司国投背后雄厚资源的强力支撑。

  国投高新投资的北京21世纪空间技术应用股份有限公司,是一家通过遥感卫星开展空间信息的采集、分析、处理和应用的高科技企业。雅砻江流域水电是国投的核心资产,受制于天气原因以及空中管制等,流域开发信息采集中过往的航拍并不能满足对全流域进行实时监控的要求,而这家企业高精度的卫星遥感监测则可以让所有问题迎刃而解。国投高新投资之后,这家企业的业务便迅速开拓进了国投。

  在相关具体基金的设立及募资上,国投也发挥着重要作用。从传统基础产业向战略性新兴产业转型,先进制造业是其中重要的内容和方向。

  成立之初,王会生亲自带队,赴华东华南6省市,并走访了8家央企,就合作发起设立该基金事宜进行了商洽。去年底,先进制造产业投资基金首期200亿元全部承诺到位——国投作为国有资本出资人代表出资60亿元,以自有资金出资40亿元,引导带动社会资本100亿元。

  “截至2015年底,已接触相关项目500多个,部分项目已立项和开展前期尽职调查工作。”负责该基金管理运作的国投创新总经理白国光对《英才》记者介绍,基金主要投资于轨道交通装备、高端船舶和海洋工程装备、工业机器人等先进制造领域。

  相比于其它基金争相挖掘经济发达地区的投资机会,国投高新“反其道而行之”,出资10亿元与财政部等设立了首期规模28亿元的产业扶贫基金,成为全国首家专注于贫困地区产业投资的产业基金,以股权投资为主要形式,对贫困地区的种植业、养殖业等产业进行投资。

  产业扶贫基金进行市场化运作,以实现基金的可持续发展,但不以高盈利为目的,更注重产业扶贫、精准扶贫和精准脱贫的社会效益。

  “贫困地区投资环境差、回报率低,社会资本进入意愿不强,产业发展的长期投资比较缺乏。”李宝林认为,贫困基金的设立也是国资背景基金的一种社会责任。但也正因此,基金投资风险相对较大,“投资后比较频繁地与企业联系,了解企业在发展过程中的诉求,同时也发现存在的问题,及早解决,有效地保障投资安全。”去年全年该基金投资项目14个,项目投资金额5.7亿元。

  “今年计划投资15亿元,40个左右项目。” 国投创益总经理张元领在接受《英才》杂志采访时说,产业扶贫基金致力于培育诚信、负责任的企业家,培育新型产业农民,致力于投资后的管理和增值服务。

  一方面输出国投的管理经验,通过专业培训提升企业基础管理水平,增强地方的造血能力;另一方面是为企业协调外部资源。帮助企业融资、选择重要管理人员、寻找重要客户和供应商等。用王会生的话来说,“总书记讲扶贫先扶‘智’,第一个智是智力的智,第二个志是志气的志,对我们搞扶贫基金来说,还有一个治理的治。”

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