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移动支付估值高涨

文|本刊记者 王砚青 日期: 2015-01-27 浏览次数: 1455

  这是一组不可思议却正在生成的数据。

  2014年“双十一”网购狂欢节中,阿里移动端成交高达243亿,占整个集团销售量的42.6%,成交额是去年的4.54倍;同样在“双十一”期间,美团网移动销售占比超过90%;京东移动营收占比也超过40%。

  其实,如此之大的移动交易量,显露的正是移动时代消费需求的变化。一位国家信息化试点项目评审专家告诉《英才》记者:“产业链角度看,移动交易的产业主体是应用服务提供商,这里产生的需求变化中,比购物要更繁荣的是购服务。”

  事实上,按照国民经济分类标准的门类来看,“购服务”相比单纯的“购买商品”内涵大的多,众多和生活服务息息相关的业务门类,构成了一个巨大的电子商务蓝海。从这一点来看,“购服务”才是电子交易真正的主战场。

  “移动是最容易撬动这些生活服务经济的。”有分析人士的判断与上述观点吻合。

  此外,购数字产品也是移动电子商务最能够撬动的一块区域,互动、视频、阅读都有机会。有分析人士认为,移动交易绝对不是基于PC购物交易的一次改良,而是电子交易的新一轮革命,在这个革命中会涌现出很多投资机会。对于愈加繁荣的移动交易趋势,投资者有很多可以关注的领域,而最直接的是要看支付和广告所撬开的红利区。

  

  不是改良是革命

  调研机构Gartner预计,2017年之前,全球移动交易量与交易额将以35%的年增幅成长,至2017年,移动支付总市值将达到7210亿美元,全球覆盖人数接近5亿。

  美国移动支付公司Square股价日前创了上市以来的新高,市值6.6亿美元;最近,美国移动支付公司Stripe融资7000万美元,估值为35.7亿美元,较年初融资时的估值已经暴涨一倍,获得了Thrive Capital领投、红杉资本、Founders Fund、科斯拉创投等投资机构的跟投。

  在国内,移动交易的暴增除了让支付宝钱包、拉卡拉、财付通等业务直接扩大外,也必然会让国内不少个股受益。国泰君安证券投资顾问分析,从产业链各环节看,可以关注手机近距支付POS终端、移动支付芯片、移动支付平台等细分领域。

  涉及手机近距支付POS终端的主要有证通电子(002197.SZ),农行、工行、交行、中国电信、中国移动等大客户相对多;新大陆(000997.SZ)去年收入和净利润开始加速,预计未来几年手机用POS机的销售、运维服务会快速增长;8月底停牌至今的信雅达(600571.SH),正与科匠信息商议资产重组,这是一家主要从事行业移动整体解决方案的企业,此次重组主要看中其企业级移动应用市场。另外,新国都(300130.SZ)等传统支付企业同样值得关注。

  涉及移动支付芯片领域的上市公司,主要有国民技术(300077.SZ)、大唐电信(600198.SH)、长电科技(600584.SH)、顺络电子(002138.SZ)等。

  长电科技目前正在收购新加坡上市公司星科金朋股份,加码电子芯片生产能力和市场占有。另外,顺络电子的子公司上海德门是高通、MTK平台NFC方案的唯一指定供应商,有联想、酷派、海信等大客户坐镇。国泰君安的分析报告认为,作为国内仅有的可以提供NFC天线关键材料磁片的厂商,该公司未来3年将有望打开6倍市场空间。

  此外,支付平台提供商拓维信息(002261.SZ)、卫士通(002268.SZ)、南天信息(000948.SZ)也值得关注。

  对于移动支付的发展,央行支付结算司副司长樊爽文认为,移动支付是移动金融的核心内容之一,也是互联网金融即将迎来的下一个蓝海。现阶段,移动支付总体处于技术和业务模式的探索和磨合期,政府会培育更多合格的市场参与者。

  

  催生更多上市公司

  从发展规模的角度看,移动广告在国内依然是一个比较早期的领域,但国内市场与国际市场的发展有明显不同。国际上,谷歌、facebook、雅虎等公司,已经让移动广告市场变得十分集中,前三家的市场份额占了多半。

  2012年,有着New Enterprise Associates、Charles River Ventures、Columbia Capital等多家风投机构参与的海外首家纯移动广告公司Millennial Media上市,股价最高接近28美元,市值达到20亿美元。

  但此后,随着移动市场被巨头吞噬,该公司业绩一路下跌,市值快速萎缩。随后两年的时间里,全球又涌现出几家纯移动广告的上市公司,但多数很难在短时间内解决亏损问题。Millennial Media业绩的持续下滑,在摩根士丹利分析师Jordan Monahan看来,主要因为市场被大型互联网公司蚕食。

  国内A股市场中,涉及移动广告相关业务的主要是久其软件(002279.SZ)。2014年9月,该公司以4.8亿元的价格,收购移动互联网广告企业“点入广告”母公司亿起联科技100%的股权,点入广告也随之登陆A股市场,成为国内首家上市移动互联网广告平台。

  尽管国外市场似乎对独立移动广告平台不太买账,但对于国内市场而言,由于市场竞争环境相对开放,移动广告领域将有望诞生比较多的上市公司。

  另外,一位无线业务行业的研究人士也向《英才》记者指出,“国际互联网巨头为广告主和代理机构提供一整套包括电脑、手机、社交广告在内的媒介传播服务。同时他们可能通过一系列互联网资源,帮助广告主接触到细分的用户群体。而国内移动互联网环境与此不同,很多平台有独立的用户群体,纯粹的移动广告平台还有很大机会。”

  与移动广告逻辑相通,很多基于大数据分析后的内容推荐引擎也值得关注。如类似新闻推荐系统,为用户智能获取符合其个性化需求的内容,甚至商品;类似推荐引擎则正在为购物者打造无数个“千人千面”的购物界面。

  另外,在越来越多的移动互联网广告主带来现金流情况下,手机浏览器厂商的获利情况也将得到改善,A股市场相关上市公司包括拥有2345手机浏览器的海隆软件(002195.SZ),以及欧朋浏览器的国内合作方天音控股(000829.SZ)。

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