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工程机械重归低迷?

文 | 张贺 日期: 2022-04-19 浏览次数: 21

周期,这一经济领域最有魔力的词,在 2021 年再次发威。 

不同的是,在大宗商品受周期驱动暴涨的同时, 过去几年无限风光的工程机械却失速了。失速的原 因很多,原材料暴涨、下游需求减弱、2020 年的 高基数……周期的因素无处不在。 

不过在周期之外,一些新变化却按照既有的节 奏在进行,未来的机会可能正在此处。 


旧周期 

工程机械行业在 2020 年有多风光,2021 年就 有多尴尬。 

借着上一年的高增长势头,2021 年工程机械 前 3 个月继续高歌猛进。以价值量最大的挖掘机为 例,1-3 月我国挖掘机销量同比增长 85%。在历年 需求量最大的 3 月,同比增长 60%,销量达到创纪 录的 7.9 万台。 

伴随着行业的高景气,三一重工、中联重科、 恒立液压等龙头企业,2021Q1 业绩全部实现翻倍 增长,股价也纷纷在 2021 年初创出新高。

不过,此时高光时刻戛然而止。 

2021 年 4 月,我国挖掘机销量同比增速仅有 2.52%,并且在此后的 9 个月连续负增长,国内销 量同比更是十连降。 

挖掘机龙头三一重工归母净利润也连续两个 季度负增长,2021Q2 和 Q3 分别同比下降 28.56% 和 35.31%。 


新变化 

上一轮挖掘机曾持续低迷5年之久(2011-2015 年),这一次是否会有所不同呢? 

要回答这个问题,首先要看行业背景。 

过去我国经济增速虽然高,但集中于中低端产 业,属于粗犷式发展。房地产在经济发展中权重也 极大。这是挖掘机销量与房地产和基建投资高度相 关的主要原因。 

但 2016 年以来挖掘机销量的变化,虽然仍与 基建 + 地产投资密切相关,但已出现一定独立性。 

究其原因,除了更新需求的爆发以外,在高层 提出高质量发展的概念后,行业也出现了更多不同于以往的新特征。 


智能化 

近几年,伴随着人口红利消失,“机器代人” 逐渐成为我国经济发展的重要趋势。这一方面将增 加对工程机械的需求,另一方面设备的智能化也越 发重要。前者带来了需求增量,后者则决定了增量 的大小以及企业的竞争力。 

工程机械行业对智能化已形成共识,并且认知 比较彻底。除了设备自身对人力的替代,无人驾驶 和智能化生产也已成为工程机械企业发展的方向。 其中,近两年逐渐涌现的无人驾驶施工,在 2021 年有了更大进展。 

2021 年 9 月,《第一时间》栏目曾报道了徐工 无人集群在宁沪高速苏州段进行养护作业,这是全 球首例无人集群成功应用高速路面养护施工。10 月 和 11 月,三一也分别在湖南和山东实现了无人摊 压机群的智能施工作业。 

需求侧的变化以外,供给侧主要体现在人工智 能、5G、工业互联网等技术在生产领域的应用,这 将显著提升生产效率,节约成本,进而提升竞争力。 

9 月,三一桩机北京工厂入选了世界经济论坛 新一期全球制造业领域“灯塔工厂”名单,成为全 球重工行业首家获认证的“灯塔工厂”。在此前的 4 月,中联重科启动了“面向未来·引领 30 年”管 理咨询项目,携手埃森哲,致力于打造“灯塔工厂” 和高端装备智能制造样本。 


新能源 

“双碳”目标驱动 A 股新能源车板块一路北上, 不仅造就了“宁王”,还催生了更多千亿市值公司。 

工程机械企业在新能源领域的布局也已持续 多日,电动化早已成为各大企业的发展战略,以 叉车为代表的工业车辆甚至已经实现电动化占比 的反超。 

截至 2021H1,三一重工累计推出 26 款电动化 产品,其电动搅拌车、自卸车、牵引车等产品已在 20多个城市推广试用。中联重科则曾在半年报披露, 已开展近 30 款新能源产品研发,其中 16 款产品已 完成下线。 

在氢能源领域,安徽合力携手捷氢科技发布了 国内首款 4-5 吨氢燃料电池叉车。康明斯(中国) 也在上海临港落地了氢能中国总部。 


国际化 

在国内挖掘机销量十连降的同时,我国挖掘机 出口数据却极为亮眼。

根据中国工程机械工业协会数据,2021 年 1-11 月,国内挖掘机销量 25.89 万台,同比下降 2.49% ;但 出口 5.98 万台,同比大增 95.9%。无独有偶,在前 11 个月国内装载机销量同比仅增长 2.19% 的情况下,出 口销量同比增长 43.9%。二者出口销量占比明显提升。 

我国工程机械企业的竞争力已经不仅仅表现在 规模大,在实力的角度也明显变强。2021 年,我 国工程机械企业确实有不少“秀肌肉”的操作。 

10 月,全球塔机龙头中联重科举行了全球最 大回转塔机下线仪式 ;11 月,混凝土泵车成为继塔 机、履带起重机之后,第三个获得国家级制造业单 项冠军的中联重科产品。 

有了产品力的支撑,三一重工前 11 月挖掘机 海外销量突破 2 万台,在英国、加拿大、意大利等 欧美发达国家销量的平均增速超过 500%。徐工轮 式起重机前 7 月出口量同比增长 51%,对欧美澳高 端市场出口则同比大增 150% 以上。柳工前三季度 海外整体销量也同比增长 70%,欧洲地区整体销量 甚至达到 120% 的同比增速。 

除此之外,本土企业在盾构机领域也有不小突破。 中铁装备出口欧洲超大直径(12.2 米)土压平衡盾构 机顺利通过在线验收 ;中交天和自主研发、中国首台 出口海外超大直径盾构机则在 10 月完成孟加拉项目, 打破了发达国家对海外超大直径盾构市场的垄断。 


新篇章 

事实上,无论怎样的新变化,工程机械都很难 跳出周期的“魔爪”。只是周期长短、受周期影响 的大小不同罢了。 

而在当前所处的环境中,国内工程机械企业的 视野,已经不仅仅局限于国内,反而更加积极地参 与海外竞争。 

不过,从中也可以看到,在智能化、新能源、 国际化的过程中,龙头企业表现的更有侵略性,马 太效应更为明显。这也迫使其他企业有更强的危机 感,柳工集团的整体上市正是其中体现。 

从某种意义上说,工程机械企业的未来,不仅 仅是设备制造商,而是系统集成商。


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