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股市调查

A股下半年投资策略

文|本刊记者 王思宁 王亮 朱玥 日期: 2013-07-02 浏览次数: 677

  没能延续去年12月的疯狂,2013年A股的上半场以带着上影线的小阴线收场。但局部的热点以及跌到审美疲劳的市场心态,都让投资者对于未来行情的演绎,多少有些小期盼。

  那么,2013年下半年A股的行情将会怎么走?历经5年的漫漫熊途,何时能掀起波澜?本期半年行情趋势调查,《英才》记者专访10家券商的研究所所长或首席策略分析师,从不同的视角解剖下半年的行情走势以及投资机会。

  01西南证券首席研究员 张仕元

  年底有望达到2700点

  2013下半年A股的整体表现会比上半年好一些。我们预计三季度的经济状况好于二季度,而四季度又会好于三季度。全年的经济应该呈现出前低后高的态势。我们维持去年底的预期。2013年GDP应该能达到8.3%左右的增长,基于此, A股(上证指数)应该有希望达到2700点。

  02东北证券首席策略分析师 沈正阳

  下半年经济不如上半年好

  目前来看,今年下半年国家的经济环境可能没有上半年好,经济复苏乏力,市场及个股的活跃度相比上半年也会弱一些。今年三季度经济是有所回升的,问题是目前国家经济政策的方向不明朗,投资者对结构性的投资机会很难把握。

  预计A股下行空间在2100点左右,如果在十八届三中全会前后,出现一些向好的经济政策,也不排除A股突破2450点。

  03国海证券研究所所长 马金良

  反转还需政策红利

  我们对A股下半年还是比较乐观的,预计和2010年走势相似,上证指数基本稳定在2400点左右,主要还是有结构型的投资机会。

  现在传统的拉动经济的招数都不灵了,A股反转还要依靠政策释放红利,体制改革才能释放产业活力。

  今年十八届三中全会值得期待的是:政府会不会释放一些政策利好,还有就是新型城镇化的具体措施。

  04信达证券研究中心总经理 吕立新

  2200点是中轴

  今年下半年财政政策和货币政策调整的空间都已经不大了。值得期待的是,下半年新一届政府可能会推进一些改革措施,比如垄断行业进一步向民营资本开放,改善收入分配差距等等。这些改革措施可能对经济复苏、对股市有一些好处。

  对于A股来说,我们认为下半年市场基本会维持在2200点上下震荡,预计下半年上涨的空间在10%-15%左右,下跌空间则是5%-10%。

  05英大证券研究所所长 李大霄

  “慢牛”爬坡

   预计下半年,A股还将继续维持之前的震荡势态。上半年在震荡中,市场整体重心上移了一点,下半年继续上移重心的概率会大些,整个走势将维持在去年的低点之上。因此,A股指数很可能会呈现出缓慢上行的姿态,但短期内出现爆发的飙涨行情可能性很小。毕竟,A股整体还是反应我国经济增长状况的,整个宏观经济也还是在缓慢复苏的过程中。

  总之,今年将维持震荡向上的趋势。去年1949点的低点已经是极限了,高点就比较难预测了。其实,现在也算是牛市,只是移动的速度缓慢一些而已。

  06长城证券研究总监 向威达

  大盘下跌风险有限

   2013年下半年,大盘的总体格局还是要持续震荡,这一状态可能要维持一个较长的时间。因为,从目前的基本面看,经济复苏的状况还是低于市场预期的;目前的数据还难以判断未来下半年经济复苏是否会有所反复。我个人认为,还是会继续维持现在的格局,不会有太大起色。相对应,股市也不会有系统性的机会。

  从总体看,银行、地产的估值还是很低,股价下跌的空间不大,因此整个大盘下跌的风险也有限。而银行本身最大的问题是对不良资产认定的分歧,这一点制约了银行股价的上涨,因此整个大盘也不会有太大的上涨空间。所以,综合各方面因素分析,下半年大盘还是会维持持续震荡的格局。

  07浙商证券研究所所长 邓宏光

  大牛市已开市

  未来A股已经不存在二次探底的可能了,下半年应该会继续上涨。因为,最困难的时候应该已经过去了,后面的趋势是继续向上,至于上到什么程度不好预测,但是整体运行区间会高于上半年,下半年肯定会见到2500点。

  现在我们已经置身于牛市中了,毕竟牛市也有调整的时候。从2012年9月时我就开始呐喊,牛市来了。去年12月4日的最低点1949点就是这轮牛市的开始,这轮牛市大概会持续若干年。我认为整个与国家新兴产业规划相关的行业都应该被看好。

  08中原证券研究所所长 袁绪亚

  最大的变数是出口

  预计今年下半年国内资金流动性会比较平稳,物价也不会抬头,经济预期往下走基本是比较明确的了,所以我们对A股下半年还是比较谨慎的,运行区间大概在2200-2600点之间。

  现在,中国经济最大的变数就是出口。以前“三驾马车”中,出口对经济拉动很大,现在印度、瑞士、德国等对中国还有需求,如果我们再能和美国拉近关系,出口将有可能出现很大增长。总体而言,下半年A股波幅不会很大,总体性机会不是很多。

  09民族证券首席策略分析师 徐一钉

  反弹 待8月后

  我觉得最近几个月大盘会震荡下行,但之后的行情并不容易看清。未来的几个月相对清晰一些,7、8月持续震荡下行的概率较大,但8月之后是简单的反弹一下再跌,或是企稳向上就难说了。究竟年底前有没有转机,现在还不能判断。

  今年的市场很复杂,和前几年都不一样。现在市场是否已经见底,还不能判断。创业板指数已经涨了85%,市场将处于大的变化中,调整才刚刚开始。

  10大同证券研究所所长 石劲涌

  三季度后迎“小牛”

  三季度经济企稳回升是大概率事件,因此预计今年三季度的中后段,还会有像去年底那样的一轮“小牛”行情。不过总体来说,今年下半年A股还是以震荡调整为主,下半年A股的运行区间大概在2100-2500点之间。

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