电子杂志
投资

邓锋的投资算盘

文|本刊记者 昝立永 日期: 2014-07-29 浏览次数: 1933

在美国工作生活了15年后,邓锋选择回国投身创投浪潮。但初做创投举步维艰,他笑称,当初就连司机也是从报缝里找的。

 

摸爬滚打多年,邓锋和他创立的北极光创投(以下简称北极光)如今在VC圈早已经家喻户晓。目前,北极光旗下共管理3只美元基金和3只人民币基金,管理资产总额10亿美元。

 

然而,在此轮风生水起的电商投资风潮中,北极光并没有跟风炒热,对于这个问题,邓锋如此解释:“电商是我比较避开的领域,因为电商的投资金额太大,我们不会投那么多。”

 

或许根据邓锋所言可推测,未来北极光还是主要发力以小博大的经典VC业务。

 

 

好项目靠熟人

 

如何在众多的投资项目中挖掘到一个中意的企业,非常考验投资公司的功底和经验。

 

按照行业划分,北极光所投资的领域主要涉猎TMT、清洁技术、医疗健康、消费服务四大领域。

 

邓锋选择投资标的的标准包括:商业模式、人、市场等等。他认为做早期投资,除了考虑行业发展的大趋势外,对具体企业应该着重考虑其市场规模。

 

“你如果已经做的非常好了,但市场规模很小,总共就两三个亿,你做再大也上不去,因为很难做出改变市场规模的东西。如果把市场规模和成长性搁在一起来考虑,市场规模的扩大,企业的成长性很好,比如手游,也是可以投的。但市场规模不大,成长性不高,我就很少会考虑。”邓锋对《英才》记者讲。

 

在扩充项目池方面,守株待兔、靠天吃饭显然不可能。据悉,北极光参与设立了多个天使投资基金,试图通过这种方式接触到更多、更早期的创业项目。

 

目前,北极光与亚杰商会、清华大学企业家协会及多家投资机构合作,参与设立了包括云基金(由宽带资本、北极光、红杉、金沙江、龙湖地产联合创办)、创源(InnoSpring)种子基金(由北极光、KPCB、金沙江创投、宽带资本以及清华企业家协会天使基金联合创办)等在内的五只天使投资基金。

 

投资行业,寻找投资标的的主要方式包括熟人介绍、品牌效应和投资顾问公司推荐。而在邓锋眼中,靠人脉积累和熟人推荐更有价值。

 

“最靠谱的是朋友和被投企业家介绍过来的项目,他们往往对行业有一定了解、知道我们主要关注哪类案子。”邓锋曾表示,熟人推荐的投资项目甚至优于品牌效应吸引到的项目质量。

 

在北极光人脉圈子的重要性得以凸显,公司管理团队多是企业出身,他们深植于各自熟悉的行业人脉圈,积累项目来源。

 

 

投资辩证法

 

投资范围的设定并不能保证投资可以顺利实现。到单个具体公司,虽然有市场规模的硬杠杠,但这个标准往往对很多公司不奏效。很多公司的市场看起来很美,但是投上去就糗了。

 

反过来从创投公司的角度来说,有些创投公司重技术,有些创投公司重市场,有些创投公司则更重视人,还有些偏门的创投看重的是背景。

 

邓锋曾在很多场合讲过市场是非常重要的。

 

“有些东西不是说是第一重要、第二重要、第三重要。要整合在一起综合考虑。不见得投到一个好公司就是一个好投资,投到一个坏公司,就是坏投资。因为通过投资提升公司业绩,完善公司治理结构,最终实现高额回报,这就是个好投资。而投到一个好公司,可能它是最贵的时候,等你出来的时候,没涨多少钱,这就不是个好投资。”

 

这也许就是邓锋的投资辩证法。从创业者到投资者,邓锋懂得其中的差别,与投资公司之间保持着良好的平衡性。

 

“原来大家都说这可能是个问题,但我发现这根本不是一个问题。”邓锋说,“可能确实有人发生过这种问题,在做企业的时候控制欲很强,做投资也要控制。但是对北极光来说不是这样。我投了几十家公司,不可能忙到说还要去控制一个企业。”

 

邓锋曾说自己和被投团队是同一个战壕里的战友,这体现了他对创始团队的一种信任。

 

 

帮忙不添乱

 

北极光先后在高科技,新媒体,通讯(TMT),清洁技术,消费及健康医疗等领域投资了近百家公司。被投企业对北极光的专业性,有着高度的认可。

 

上海奕瑞光电子科技有限公司,专注于医学影像设备的研发及生产,由世界顶级的辐射成像领域和微电子领域的专家领衔,董事长曹红光不光是行业专家,更是曾经几度创业的老兵。

 

北极光创投是奕瑞影像的首轮投资者,当谈到北极光时,曹红光认为北极光是一家非常专业的创投公司。在合作的过程当中,北极光在能力范围内能够为公司提供有效的支持。当初奕瑞影像将自己想引进投资者的想法向外界表达后,有数十家创投竞相表达了入股的意愿。然而最后成为合作者的只有北极光和红杉。

 

北极光投资的另一家公司圆融光电,成立于2010年末,是国内专业从事全色系发光二极管外延片、芯片的高科技公司。

 

LED产业在国内特别是近几年发展迅速,虽然在前一段时间遇到了一些行业瓶颈,但是随着成本和普及率的提高。LED产业再次迎来了发展的春天。

 

对于圆融光电而言,作为芯片和外延片的生产商,其处于上游地位,下游行业的变化对其影响不大。北极光看中了其领先的技术水平和市场地位,在首轮融资就积极介入。

 

“帮忙不添乱”,圆融光电董事长梁旭东如此评价北极光的投资方式。

版权声明:未经《英才》杂志书面许可,对于《英才》杂志拥有版权和/其他知识产权的任何内容,任何人不得复制、转载、摘编、或在非北大商业评论网所属的服务器上做镜像或以其他任何方式进行使用。已向《英才》杂志授权使用作品的,应在授权范围内使用。
杂志订阅
  • 官方微信
  • 头条号
  • 订12期《英才》
  • 8折优惠价为192元
  • 订阅热线:010-65545299
  • 点击订阅杂志
新闻快讯
赵辉  中国保险家  2020年9月14日近日,张可辞去中国太平首席战略顾问、太平人寿副董事长一职,加入云锋基金,成为合伙人,并将担任香港上市公司云锋金融CEO消息一出,立即引爆金融保险圈。尽管事出突然,但却并不令人意外,在太平人寿顺利完成团队交棒、实现平稳过渡近一年的时点,这位骨子里拒绝舒适、勇于探险的跨界保险人,也欣然地完成了对老东家、老团队“扶上马、送一程”的最后使命,再...
近日,中国太平保险集团发布一项重要人事变动,太平保险集团首席战略顾问、太平人寿副董事长张可日前已完成离职流程,加入云锋基金成为合伙人,并将担任香港上市公司云锋金融首席执行官。   在肯定其过往成绩的同时,“跨界”也成为了张可履新之际最常被人提及的词汇。在太平人寿顺利完成团队交棒、实现平稳过渡近一年的时点,这位骨子里拒绝舒适、勇于探险的“跨界”保险人,终于放下人生的“旧地图”,开启了寻找事业“新大陆...
这场突如其来的疫情“黑天鹅”,促使数字经济获得空前重视。无论是疫情防控过程中人工智能、大数据、云计算等数字技术的应用实践和应用效果,还是中央最高层会议进一步明确的5G网络、数据中心等新型基础设施建设,以及资本市场上受到资金热捧的相关概念,都印证了一个全新时代的加速到来。  商业银行尤其是中小银行如何适应并精进于这个时代?  无论是时代和行业演化趋势,客户体验选择所需,还是银行业务变革转型倒逼,都决...
8月26日上午,在“两材重组”四周年之际,中国建材集团举办了“善用资源日”首届开放活动暨“善用文化中心”揭牌仪式。当天中国建材集团全球28个城市的37家企业同时对公众开放,这是我国建材行业首次大规模对外开放,体现了建材行业四十多年来改革创新发展的成绩,也体现了绿色高质量发展的理念自信、道路自信和文化自信,是一次具有突破性的尝试和创新。中国建材集团党委书记、董事长周育先,国务院国资委新闻中心主任杨景...
中国北京,2020年8月26日– 拜耳今天宣布启动处方药北京工厂产能提升项目,以满足中国市场未来对拜耳高品质药品的进一步需求。该项目投资金额超过5000万欧元(折合人民币超过4亿元),用于大规模提升北京工厂产能,并加快创新型数字化方案实施,以保证拜耳高品质处方药产品的稳定供应,帮助更多中国患者获得优质的治疗方案。来自中国商务部,德国驻华大使馆,北京市政府以及北京经济技术开发区管委会等相关部门的代表...