电子杂志
专栏

股市深调是因为“严监管”吗

文|董少鹏 日期: 2017-06-29 浏览次数: 6000

  4月中旬以来,沪深股市接连下跌。5月12日,上证综指盘中跌至3016.53点,创出1月16日以来的最低纪录,创业板击穿2015年大调整时的最低点;并且,上证综指出现连续19个交易日低开。是什么原因导致市场如此低迷呢?

  这还要从原保监会主席项俊波在4月9日下午被中纪委调查说起。项俊波被查虽早有传闻,主要原因是,他与个别保险公司搞利益输送,对个别保险公司开展激进型业务网开一面。

  当项俊波被查的消息兑现后,有关监管部门纷纷表示狠抓监管,一周内连出十几个文件,这导致投资者过度谨慎,不稳定情绪有所蔓延,出现了一些杯弓蛇影式的反应。

  其实,这与经济基本面并不吻合。今年一季度,经济增速达到了6.9%,超出预期。其中,投资显示出强劲势头,制造业投资增长5.8%,基础设施投资增长23.5%,高技术产业投资增长22.6%,房地产投资也都增长了9.1%。进出口总额同比增长21.8%,规模以上工业企业实现出口同比增长10.3%,显示外需和内需持续向好。全国居民消费价格同比上涨1.4%,涨幅比上年同期回落0.7个百点,表现相对平稳。

  从3000多家主板上市公司年报情况来看,沪市公司扭转了2015年营收和利润双降的局面,深市公司业绩实现较快增长。并且,两市公司分红情况也有积极表现,沪市分红比例达到31.38%,深市公司分红总额同比提升24.99%。

  按照这些数据,股市不应该出现如此激烈的下跌。股市对金融整顿的反应过度了。对此,银监会在5月12日已明确表示,要切实防止发生“处置风险的风险”,有效维护金融业稳定。

  中国人民银行在第一季度《中国货币政策执行报告》中表示,央行“缩表”并不一定意味着收紧银根,比如在资本流出背景下降准会产生“缩表”效应,但实际上可能是放松银根。这是对市场过度反应的一个积极回应。

  从金融整顿的重点来看,主要是保险、地方债务、互联网金融等,特别是查处非法集资、金融诈骗等行为。就股市而言,自2016年2月以来一直没有停止风险排查,并且取得了显著成绩。2015下半年股市大调整后,市场下行风险不是增加了,而是大大减少了。

  还要看到,股市监管政策是立体的和多方位的,既有对资产重组、再融资等约束性措施,也有对现金分红、中小股东行权等的激励性措施,既有遏制次新股、纯粹概念炒作等短期措施,也有完善信息披露制度等长期措施。

  所有措施都是为了建立优胜劣汰、优质优价的良好市场生态,去除过度炒作、内幕交易等弊端。这对于理性投资者是最大的保护,有利于形成以业绩和成长性为核心的投资氛围。这是支持股市行情走好的积极因素。

  从国家发展战略考虑,我们不仅要维护好金融稳定,更要谋求金融市场的更好发展。解决宏观经济和金融体系的失衡问题,我们需要在资本市场建设上下大功夫、狠功夫,完善资本市场各项制度建设,加强监管,改善服务,吸引更多民间资本以直接和间接方式(基金)参与股市。

  作者系经济日报集团证券日报副总编辑

版权声明:未经《英才》杂志书面许可,对于《英才》杂志拥有版权和/其他知识产权的任何内容,任何人不得复制、转载、摘编、或在非北大商业评论网所属的服务器上做镜像或以其他任何方式进行使用。已向《英才》杂志授权使用作品的,应在授权范围内使用。
杂志订阅
  • 官方微信
  • 头条号
  • 订12期《英才》
  • 8折优惠价为192元
  • 订阅热线:010-65545299
  • 点击订阅杂志
新闻快讯
北京,2020年7月9日——拜耳管理委员会主席沃纳·保曼7月8日在视频参与2020中国发展高层论坛创新演讲时表示,新冠疫情发生以来,拜耳公司在全球范围展开抗疫行动,并积极配合中国政府助力疫情防控。未来,拜耳将持续与中国政府深入合作,以科技创新践行拜耳“共享健康,消除饥饿”的初心愿景。坚持“与世界对话,谋共同发展”的宗旨,自2000年首届举办以来,中国发展高层论坛作为重要的对话平台,为推动...
判断市场首先要看大局,大局在哪里?第一,全球范围内,中美的战略竞争会是过去、现在和未来一段时间的重要特点,在带来压力的同时,过去20多年的全球分工体系将被重新塑造,本质上是西方发达经济体的高技术、高利润特征产业向中国转移和变迁,这对中国是相对有利的。第二,回到国内,以房地产抵押品为特征、以地方政府为推动的传统经济扩张模式,已经发生了重大的改变。此外,还要看到两个重要因素。首先,全球财政政策和货币政...
7月1日,华彬快速消费品集团(以下简称华彬快消品)年中成绩单向媒体、消费者和社会公众公布。2020年上半年,华彬快消品运营的五个品牌销售额143.26亿元,完成集团年初制定的全年任务约58%。功能饮料板块合计销售额141.09亿元,其中红牛维生素功能饮料完成销售额133.93亿元,战马能量型维生素饮料完成销售额7.16亿元,果倍爽、唯他可可和芙丝水三个新品销售额合计约2.2亿元。与去年同期相比,华...
中国化学工程集团有限公司于1984年进入国际市场,作为最早开展境外工程承包业务的中央企业之一,紧密服务于国家整体战略,紧抓共建“一带一路”重大历史机遇,境外业务发展成效显著。2019年中国化学工程境外新签合同额1562亿人民币,占公司年度新签合同额的52%;实现境外营业收入314亿元人民币,占公司年度营业收入的27%。目前,中国化学工程在境外共设立常设机构138个,正在执行的项目105个,中方员工...
近日,中国移动研究院、中国移动浙江公司与紫光股份旗下新华三集团联合开展的4.9GHz小站应用试点取得阶段性进展。三方在杭州试制中心高端产品及原型机生产车间实地部署,共同完成了业界首款基于SA架构的4.9GHz小站在垂直行业场景的验证测试,并取得了多项突破性成果。此次应用试验采用的4.9GHz小站及外部接口扩展单元(MAU)遵循中国移动全套企业标准,由中国移动研究院提供设计、新华三集团试制生产。4....