电子杂志
公众公司

京东、阿里、平安抢滩互联网医疗

文|本刊记者 丁景芝 日期: 2021-03-26 浏览次数: 10

近年来,互联网医疗的发展可谓迅 速,尤其是 2020 年在疫情背景下,用 户对互联网医疗的需求逐渐转为刚性。 据统计,中国移动医疗用户规模也在 不断上涨,2020 年用户规模预计达到 6.35 亿元,近半数的国人都在使用移动 终端进行医疗问诊及买药。据艾媒咨询 数据,整体移动医疗市场规模也从 2019 年 321.4 亿元上升到 2020 年的 520.8 亿 元左右。 

2020 年之前互联网药品零售还在 受医保掣肘,而 2020 年 3 月,国家医 保局发布《关于推进新冠肺炎疫情防 控期间开展“互联网 +”医保服务的指 导意见》,明确将符合条件的互联网医 疗费用纳入医保支付范围,网售药品 医保支付问题取得了一定进展。2020 年 11 月,国家医保局发布《关于积极 推进“互联网 +”医疗服务医保支付 工作提出指导意见》更是明确了“互 联网 +”医疗服务医保支付工作的各 项推进办法,使得线上医疗纳入医保 支付迈入实操阶段。 

无论是互联网在线诊疗还是药品电 商在 2020 年都迎来政策与市场需求的 双重利好。随着“互联网 +”医疗医保 支付政策的落地,在线问诊、在线购药、 医保线上支付等就医环节得到打通,互 联网医 + 药的闭环趋于完整。 

互联网医疗的火热,催生了在资本 市场的诸多机会。2020 年 10 月,叮当快药完成 10 亿元 B+ 轮融资, 投资机构包括泰康人寿、龙门 基金等 ;深耕寻医问诊的思路 迪诊断 2020 年获单笔 15 亿元 融资。而京东健康(6618.HK) 这一医药零售电商巨无霸则在 2020 年成功港交所上市,发行 价 70.58 港元,募集资金净额约 265 亿 港元。 

资本市场的活跃,也令不少投资人 看到希望,纷纷涌入这一市场,不过, 互联网医疗究竟哪个赛道是其中的香饽 饽?诸多玩家争先进入该市场,竞争态 势究竟如何? 


医药电商巨头垄断 

互联网医疗主要包括医药电商、寻 医诊疗、健康保健、医疗信息化、医疗 综合服务等 5 个细分板块。医药电商的 主要参与主体包括阿里健康、京东健康、 叮当快药及各大药房的线上端口等,该 市场竞争日益激烈,不过目前主要的流 量还是集中在阿里及京东等头部企业, 而叮当快药能够解决时效性的问题,也 被资本热捧。 

医药电商的蓬勃发展原因主要是政 策的逐渐明朗,2019 年底的新药品法放 开 B2C 处方药市场,互联网 + 医保政策 的预期落地,以及线上购买药品消费习 惯的养成,即时配送网络的成熟等都使 得医药电商的渗透率进一步提升。

2020 年港股最大 IPO 就 是 12 月上市的京东健康,据招 股说明书,从 2019 年收入角 度来看,京东健康是国内最大 的在线医疗健康平台,2017- 2020 上半年的总营收为 55.53 亿元、81.69 亿元、108.42 亿元、 87.77 亿元 ;2017-2020 上半年经调整 的期间盈利分别为 2.09 亿元、2.48 亿元、 3.44 亿元和 3.71 亿元。 

2020 上半年药品自营销售额为 76.93 亿元,占总体营收的 87.6%。看来, 公司的主要营收都来源于药品销售。 

与之相比,阿里健康在经过持续 亏损 6 年后,才在 2020 年中期报告中 首次实现盈利。据 2020 年中报,阿里 健康实现总营收 71.62 亿元,同比增长 74%,毛利率 26%。调整前净利润 2.79 亿元,经调整后净利润 4.36 亿元,同比 暴增 286.4%。 

京东健康和阿里健康已经在线上零 售药房领域打造出其领先地位、规模效 应及用户习惯。如果没有特殊的情况, 难有其他平台公司超越京东健康及阿里 健康。对这两家巨头而言,吸引用户并 留住用户至关重要,通过提升用户体验 的方式包括性价比、可选择权还有及时 有效的在线诊疗服务等可以有效实现用 户留存。 

如果想在该领域切分出一定市场, 只能类似叮当快药这样切分出用户未被满足的需求,叮当快药只依靠时效快这 一点就在用户的心智模式中又切分出了 一片蓝海。 


在线诊疗盈利难 

在线诊疗业务阿里健康和京东健康 都在做,但主要目标还是为药品零售业 务提供服务,而目前上市的在线诊疗企 业有平安好医生(1833.HK),另外还有 丁香园、好大夫在线、微医、妙手医生、 春雨医生等。这些企业目前都估值不菲, 例如微医最新估值达 422 亿元 ;妙手医 生估值超 90 亿元 ;春雨医生 2020 年获 两轮融资。

平安好医生以医疗服务为主,主要 为用户提供在线诊疗服务。不过,其在 资本市场表现堪忧,股价自 2020 年 8 月就开始下跌,从最高的 135 元,下跌 到当前的87.3元,回调35%。从业绩来看, 2017-2020 上半年的总营收为 18.68 亿 元、33.38 亿 元、50.68 亿 元、27.47 亿 元,而其同期净利润则分别为 -10.02 亿 元、-9.12 亿元、-7.34 亿元、-2.14 亿元。 营收虽逐年增长,但是多年以来都处于 巨额亏损状态,公司的经营活动现金净 流量也一直为负。 

其实在线诊疗服务的周转较商品销 售低,目前该市场的生态还并不成熟。 不过平安好医生背靠平安集团这棵大 树,主要为集团公司扮演流量入口与线 上医疗服务提供者的角色,与集团主业 战略协同效应明显。 

虽然平安好医生标榜自身主要从事 在线诊疗服务,不过公司健康商城业务 收入占其营收的 55%,而在线医疗业务 营收仅占 25%。 

在线诊疗市场虽然渗透 率提升,用户消费习惯养成, 但目前大多数的互联网诊疗 企业仍采用的是通过低价获 取用户,这样砸钱培养来的 用户习惯本身就是不稳固的, 互联网诊疗企业的盈利周期太长,运 营压力也很大,因此只能通过不断融 资来争取更大的市场份额,早日跳出 盈利难的怪圈。 

因此,纯粹做在线诊疗是很难的, 毕竟客单价不高,盈利的大头还是在药 品上,只能建立医疗生态,辅以药品、 健康管理等服务,来进行变现。 


实体医院大部队进军 

2020 年 12 月 30 日,平安好医生 宣布与广东省第二人民医院合作建设互 联网医院,仅 2019 年平安好医生就与 50 余家医院合作共建互联网医院 ;截至 2020 年 3 月,微医已拥有 12 家实体医 疗机构和 22 家互联网医院。 

我国互联网医院的数量在 2020 年 激增,2020 年 2 月之前,北京只有 6 家 公立医院有互联网诊疗资格,经过疫情 需求的拉动,这一数字发展到 60 多家。 

各大医院都在争相开通互联网医 院,平台型互联网医院反而处于劣势, 毕竟在医疗资源方面和患者导流方面, 大医院有先天优势。安信证券研报指 出,从覆盖场景来看,医院主导型互联 网医院覆盖的医疗服务场景更为宽泛, 而且天然具备线上和线下的医疗服务 完整闭环。 

互联网医院未来大概率会以实体 医疗机构为依托,服务范围主要是诊 疗,与互联网医院的“轻问诊”将会有 所区别。也就是,实体医院的实力越强, 则在线上诊疗方面的竞争实力也越大, 在线诊疗从流量的竞争逐渐转变为医 疗实力的竞争、医生资源的竞 争。因此,平台型企业在公立 医院进驻的诊疗领域也产生极 大的危机感,通过与公立医院 合作建设互联网医院,发展自 身的专科实力来提升平台的竞 争力。例如太保成立的互联网 医院针对乳腺科,而平安好医生的专业 科目是眼科。 

在这些互联网医疗玩家中,主要以 互联网巨头、保险巨头、大资本为主, 资金 + 产业 + 流量的赋能才能让互联网 医疗企业走的更快。

版权声明:未经《英才》杂志书面许可,对于《英才》杂志拥有版权和/其他知识产权的任何内容,任何人不得复制、转载、摘编、或在非北大商业评论网所属的服务器上做镜像或以其他任何方式进行使用。已向《英才》杂志授权使用作品的,应在授权范围内使用。
杂志订阅
  • 官方微信
  • 头条号
  • 订12期《英才》
  • 8折优惠价为192元
  • 订阅热线:010-65545299
  • 点击订阅杂志
新闻快讯
12月28日,中国建材召开中材国际、中材科技成立20周年主题汇报会。中国建材集团党委书记、董事长,中国建材股份党委书记、董事长周育先,集团党委副书记、总经理李新华等集团领导班子成员,中国建材股份领导班子成员,中材国际、中材科技企业主要负责人等出席报告会,会议由集团党委常委、副总经理,中国建材股份党委副书记、总裁常张利主持。       中材国际、中材科技经过...
“2021年取得稳中有进的新发展,营销业绩稳步提升、品牌价值稳步提升、企业形象稳步提升,实现了‘十四五’良好开局。”总结2021,五粮液交出这样的答卷。“准确把握好稳字当头、稳中求进的总基调、总要求,确保全面实现稳中有进的新发展。”面向2022,五粮液作出这样的部署安排。12月18日,主题为“新时代 新征程 新作为”的2021中国国际名酒博览会·五粮液第二十五届1218共商共建共享大会在...
2021年12月16日,“科创聚势·合心共赢——2021德同资本年会暨科创论坛峰会”在上海虹桥基金小镇举行。峰会邀请著名经济学家、优秀被投企业创始人/高管、知名行业分析师等重磅嘉宾汇聚一堂,共同展望中国经济形势发展趋势变化,探讨高成长领域发展动态与投资热点。2021年,“十四五”开启新征程。站在“两个一百年”历史交汇点上,资本市场持续深化改革为人民币创投基金发展提供了绝佳历史机遇。作为注...
12月10日,中国邮政储蓄银行(简称“邮储银行”)与全国中小企业股份转让系统有限责任公司(简称“全国股转公司”)、北京证券交易所(简称“北交所”)签署战略合作协议,更好支持“专精特新”等创新型中小企业成长,服务多层次资本市场建设,助力国家创新驱动发展战略实施。邮储银行副行长邵智宝,全国股转公司董事长、北交所董事长徐明,全国股转公司总经理、北交所总经理隋强等出席签约仪式。    ...
12月11日,中国建材水泥板块业务整合大会在京召开。完成当前整合后的中国建材水泥板块诞生一家全球业务规模最大、千亿市值的水泥上市公司。中国建材集团党委书记、董事长,中国建材股份党委书记、董事长周育先,集团党委副书记、总经理李新华等集团领导班子成员,中国建材股份领导班子成员、新天山水泥领导班子成员等出席大会。   水泥板块业务整合是中国建材集团落实国务院国资委和证监会批复要求、解...
电子杂志