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图说股市

别轻信年报行情

文| 本刊记者 昝立永 日期: 2014-04-02 浏览次数: 267

  两会的前期、中期和后期,股市因为这个重要的时段而出现很多有代表性的特征。《英才》记者特别总结中国自从A股市场创建以来,2月、3月、4月的沪深两市涨跌情况:

  上图是沪深两市,自指数建立以来的2月、3月、4月的涨跌情况,分析结论如下:

  沪市方面:2月出现下跌的一共有6个年份,3月出现下跌的一共有10个年份,4月出现下跌的一共有9个年份。

  深市方面:2月出现下跌的一共有6个年份,3月出现下跌的一共有8个年份,4月出现下跌的一共有10个年份。

  而这些下跌年份占到所有年份的比例将能够反映出2月、3月、4月大盘走势的一些规律。见下图:

  市场上一直有一个传言,叫做两会之前无行情,很多资深的分析师甚至总结两会之前的行情一般都偏软,行情的出现要到3月、4月,分析师们称之为年报行情。

  但是通过对沪指23年和深成指22年指数的分析,可以发现实际上两会之前的2月,行情往往比较好,下跌的比例不到30%。也就是说,如果这些年来投资者坚持在2月第一个交易日买入,在2月的最后一个交易日卖出,那么投资者赢的比例超过70%,可以说手握七成的胜率。

  而创业板更是在2月实现了全部上涨,如下表:

  虽然创业板的历史不长,但从其指数成立到现在,2月创业板全部都是上涨,而3月、4月却没有这样的表现,呈现涨跌不一的局面。

  反观所谓的年报行情月份,不论是深市还是沪市,3月和4月的上涨概率都比2月至少低10个百分点以上,最惨的深市4月有45%的年份都处于下跌,比例接近一半,哪里来的行情之说。可见所谓的年报行情并不准确。

  看完了充满诱惑的2月和令人失望的4月,投资者可依照下图来观察一下2月、3月、4月的走势与当年全年市场走势的关系。

  自从沪指成立以来,出现2月、3月、4月涨跌一致的年份有7个。具体情况见下表:

  从表中可以看出,除2002年以外,只要是2月、3月、4月保持一致性的上涨或者下跌,那么全年的走势也必将与2月、3月、4月的走势保持一致。就沪市而言这种一致性比率高达86%。

  是否深圳市场也有这样神奇的规律,见下表:

  从上表可以看出,在深圳市场2月、3月、4月出现涨跌一致的年份一共有8个,同样除2002年以外,其他各年份深成指全年涨跌情况都与2月、3月、4月的走势情况保持一致。一致概率比沪市还高,达到87.5%。

  如果读者认为这一数据历史太长,不足以说明现在的情况,可以再来总结非常年轻的创业板指数,在创业板指中2月、3月、4月这三个保持一致涨或者跌的年份只有2013年,如下:

  也就是说,创业板也有这种2月、3月、4月出现一致性走势后,这种走势就是全年走势的现象。而且由于创业板指成立时间较短,这种比率达到了100%。

  对于投资者,在判断价格趋势时要善于运用数据,总结规律,不应轻信感觉或者市场中流传的一些所谓“铁律”。价格趋势产生于大概率事件,而大概率事件需要用历史数据加以证实。

  从上述分析可以看出,2月大盘并不“冷”,2月、3月、4月的共涨共跌基本可以左右全年局势。

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