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汤臣倍健持续高送转的背后

文|本刊记者 昝立永 日期: 2014-10-27 浏览次数: 1697

  作为一家营养膳食企业,到底是什么支撑其业绩一路向上?

   2014年前三季度,汤臣倍健(300146.SZ)业绩继续高歌猛进,其预计归属于上市公司股东的净利润约44, 199万—51,271万元,比上年同期增长25%—45%。

  汤臣倍健自上市以来连续数年逐年保持增长,这种势头从未间断。

  带着疑问,《英才》记者来到汤臣倍健探究其中原由。

  负责生产和研发的副董事长梁水生对《英才》记者表示:“公司为了长足的发展,非常重视产品的研发创新,之所以能取得连续成长的业绩,与产品线的连续有着密切关系。”

  董事兼副总经理林志成则给出了比较系统的分析,他认为主要是四方面的原因造就了今天的成就:行业层面,中国膳食营养行业属于蓬勃发展的朝阳产业;符合拉动内需的国家战略;公司自身在产品力、渠道力、品牌力、服务力方面所打造的核心竞争力;产业与资本结合的助推力;公司核心团队决策与管理能力强。

  后复权处理后,汤臣倍健股价最高点已经达到470元的高价,可见资本市场对这家公司的青睐。回顾过往,汤臣倍健在资本市场特别是二级市场创造了不少奇迹。

  汤臣倍健能够获得资本市场认可与其坚持实施高送转不无关系:2010、2011和2013年度公司利润分配方案均是每10股派10元现金转增10股;2012年度为10派6转5。

  作为一家创业板公司,企业正处于快速发展阶段,为何要把资金用来分配而不是放在公司发展呢?

  总经理汤晖对《英才》记者表示:“高送转与公司业绩增长相匹配,与现金流相匹配;坚持一贯性原则,同时兼顾到公司股票流动性不足的问题,公司希望投资者与消费者相互转化,提高股票流动性与提升消费者与个人投资者的参与度。”

  “为落实证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》及《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》对现金分红做出的进一步要求,公司制定了《分红管理制度》及《分红回报规划》。公司每年的方案现金分红都是严格按照《现金分红制度》并结合公司的现金流而确定的。”林志成向《英才》记者指出。

  但即便如此,公司有时现金状况也会略显拙紧。2013年公司现金流丰收,但是2012年的情况却差强人意,这种资金大幅波动并不利于投资者判断公司的实际价值。

  面对这样的情况林志成解释道:“一直以来,公司的现金流与实际经营状况都相匹配,2012年经营性净现金流为负增长,原因是公司报告期内用于开具银行保函的保证金6500万元不计入现金。”

  资本市场为汤臣倍健提供了独占鳌头的机遇,助推了其产业的扩张。那么下一步,汤臣倍健要如何利用资本更进一步呢?

  按照董事长梁允超的要求,公司要站在未来看现在。“汤臣倍健要想全面发力,就要借力资本市场平台以全球视野整合行业资源。”

  对于海外并购,公司已经有所意向,定下了三个标准:

  第一,所并购企业在其所属国家或区域必须处于行业前列的地位;第二,所并购企业在所属国家或地区需要有较长的发展历史,也就是要求有长期的品牌信誉度;第三,汤臣倍健对所并购企业的财务情况要求健康、清晰。

  “此外,公司未来也会继续完善在互联网方面的布局,嫁接可穿戴设备、数据接口等方面的资源。”林志成称道。

  

  

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