电子杂志
看天下

美国P2P鼻祖也玩砸了?

文|本刊记者 刘欢 日期: 2016-05-31 浏览次数: 612

  全球P2P(Peer to Peer)行业的先驱Lending Club(以下简称LC)在公布2016年一季度财报的同时宣布创始人兼首席执行官Renaud Laplanche引咎辞职,源于其违规篡改贷款人申请日期,将2200万美元发放给了不符合借贷资格的客户。

  消息一出,即使有利好的财报支撑,也难挡股价大跌之势。短短数日,LC股价也蒸发近50%,市值跌至不足15亿美元(最高时近85亿美元)。

  冰冻三尺非一日之寒,其实LC自上市不久后,便开始走下坡路,这一点从其股价走势和发放贷款额度的增速逐渐放缓即可看出。

  LC有着非常严苛的借贷审查标准和信息披露机制,据统计,最初能通过LC审核的贷款方仅有申请总数的10%左右,坏账率也低到几乎与银行持平。优质的借贷资源和相对比较便利的借贷程序,使得LC在行业发展初期独占鳌头。但即便审查标准再高,LC的主要目标受众——部分不能通过银行借贷审核的中小企业,也决定了其不可规避的潜在金融风险,这在曾受2008年次贷金融危机折磨的美国是极其敏感的。

  而且随着企业间的竞争和P2P行业的调整以及银行借贷利率的变化,使得LC的融资优势逐渐被削弱,无论是投资方还是贷款方都无法获得各自预想的收益。

  除此之外,LC的权责分配历来备受争议。P2P领域在理论上是个人对个人,在美国的商业运营机制下,P2P企业并无发放贷款的权利,其定位仅是信息中介平台,并无任何银行属性,但实际的商业运作并没有那么简单。

  自LC成立至今的两种商业模式来看:一种是以传统银行WebBank为核心,LC先是购买WebBank发放贷款后的债权,再以债权收益凭证的形式卖给LC的投资方。第二种是,贷款方在网上申请贷款,LC将其信息发给传统银行审核,审核通过后,由银行直接贷给贷款方,而LC则购买这部分贷款转为的证券,再出售给其他投资方。

  在LC的整个交易过程中,借款人与投资者没有发生直接的商业联系。分析LC的公司招股书,也能看出LC认为在网贷平台上所进行的所有交易,实际上仍然是依靠于传统银行,而其只是扮演了一个中介的角色,为借贷双方匹配供需,LC不会对投资者的投资损失负责。而且借款人也只对LC负责,而对持有债券的投资人没有责任。假设LC出现任何问题导致无法继续运营,不要说利息,投资人还能否收回本金都是个问题。

  此次Laplanche的丑闻风波也使得市场对于LC的风险控制能力产生质疑。在过多聚焦于信用风险的同时,作为“信息中介”平台的LC实际上还面临着操作风险、洗钱风险等,Laplanche引咎辞职便暴露了P2P平台的操作风险。这在自设庞氏骗局、自建资金池的中国P2P行业来说,或许早已见怪不怪,但对于已发展相对比较完善的美国P2P来说,“领头羊”LC的失败,无疑给整个行业浇了一盆冷水。

  Laplanche曾表示,LC创造了“谨慎增长”的发展模式,但此次事件却给了他一记响亮的耳光。连这位行业教父都对p2p的未来感到困惑,看来这个行业的整顿与重塑才刚刚开始。

版权声明:未经《英才》杂志书面许可,对于《英才》杂志拥有版权和/其他知识产权的任何内容,任何人不得复制、转载、摘编、或在非北大商业评论网所属的服务器上做镜像或以其他任何方式进行使用。已向《英才》杂志授权使用作品的,应在授权范围内使用。
杂志订阅
  • 官方微信
  • 头条号
  • 订12期《英才》
  • 8折优惠价为192元
  • 订阅热线:010-65545299
  • 点击订阅杂志
新闻快讯
紫光展锐公开表示计划于 2021 年勇闯科创板后,就一直低调着手增资计画。根据问芯 Voice 独家获悉,日前大基金投委会已经通过对于紫光展锐的投资决议,计划投入约 22.5 亿元,另外传出上海国资也可能会对紫光展锐注资。紫光展锐目前的估值约 500 亿人民币,经过这一轮增资,估值将再往上垫。这一次加码紫光展锐的动作,会是大基金在国内 5G 和 SoC 芯片技术布局中,迈出最关键的一步棋,更象征紫...
3月8日11:18,印尼德信钢铁烧结事业部1#烧结机热负荷试车生产,随着混匀料面点燃,台车缓缓通过点火器,公司高层与总包单位共同见证这一激动人心的时刻!集团董事长、新天钢董事长丁立国先生也发来祝贺! 印尼德信烧结项目由中钢设备有限公司负责总包,中国十九冶集团承建。在烧结工程冲刺收尾阶段,国内发生疫情,导致总包及施工方原计划增加人员不能按期上岛,重点设备主抽风机厂家调试人员、滚筒润滑控制备...
创业板指近日来持续攀升,科技板块担当起领涨“龙头”角色,科技类ETF也因赚钱效应突出而广受投资者追捧。A股科技行情风向标、国内规模最大的科技主题ETF——华宝科技龙头ETF,基金简称“科技ETF”,交易代码515000,2月24日基金份额再增0.58亿份,继2月21日净流入7.69亿元巨额资金后,2月24日再度净流入0.93亿元资金。这也使得科技龙头ETF的规模连创历史新高。据上海证券交易所2月2...
从李佳琦直播带货,到盲盒潮玩圈粉无数,消费行业正展现出新的趋势。在资本市场上,大消费行情也是持续火爆。WIND数据显示,截至1月13日,中证消费指数自2017年以来上涨105.80%,同期上证综指微涨0.38%。由华安基金绩优基金经理陈媛管理的华安生态优先抓住了消费机会,在刚过去的2019年实现收益率71.10%,排名同类前10%。据了解,由陈媛掌舵的又一新产品华安优质生活1月20日起发行,该基金...
2020年新年伊始,深圳证券交易所组织召开“深市ETF市场发展座谈会”,深交所领导和基金公司、证券公司、托管银行代表出席了会议。在该会议上,深交所对于在2019年工作比较突出的公司和个人颁发了奖项,华安基金创业板50ETF荣获2019年度“最受投资者欢迎的ETF”,华安基金指数与量化投资部助理总监苏卿云获得了2019年度“ETF大讲堂优秀讲师”。在随后召开的座谈会上,华安基金等数十家基金管理公司畅...