电子杂志
专栏

投资要远离平庸公司

文|洪榕 日期: 2017-11-16 浏览次数: 5497

  今年A股市场漂亮50的股票走势非常好,“名特优公司”得到了市场的追捧。现阶段国内所经历的一系列重大变化,包括经济转型、消费升级、重视环保、注重品质……这个时代让平庸不再有市场,让名特优公司凸显了它的竞争力。

  对资本市场而言,拥抱名特优是赢面更大的选择,远离平庸上市公司就成为了生死攸关的大事。

  眼下IPO的常态化,新股发行速度非常快,可供投资的股票会越来越多,供过于求是必然的。比如投资者去购买上市公司股票,会发现将来可能没有交易量,因为它过于平庸,不能引起市场资金的兴趣。就像现在的香港股市,有些股票市盈率只有1-2倍、市净率都是零点几,依然少人问津。

  若干年后,平庸的公司股价跌到几毛钱,几分钱是完全可能的。

  为了规避这个风险,建议必须远离两类平庸的上市公司,如果不远离,将来会给投资者带来伤害。

  第一类平庸公司很容易发现。

  在行业内“混日子”的公司一定是一家平庸的企业。这类公司从股价历史走势就能发现,大多数时候它就是随风飘,大盘好,它走的不错;大盘不好,它立马跌。这个行业正好炒的很热的时候,它涨一点,但涨的肯定不是最好的。跌的时候呢,它也跟着跌,可能未必跌的是最多的。

  如果再深入观察,你会发现那些公司管理团队也没有什么声音,股价走势不温不火,但基本会走的比大盘要差。

  这样内生性乏力的公司,千万不要对它抱有幻想。

  可以说,这样生产毫无市场竞争力产品的公司,它只能在市场上被淘汰,最后自行自灭。如果还用过去的理念,认为股价跌久了总会涨回来,认为壳公司也会起死回生。别忘了,现在监管部门开始推行加速退市政策,起死回生的概率会越来越小。

  第二类平庸,跟前面的定义有点不太一样,因为它的过去不平庸,但现在它会变得平庸。换言之,它已经达不到过去大家对它的预期了,这样的公司只会变得越来越平庸。

  这样的公司最大的风险叫闪崩,即公司的内在价值已经无法支撑股价和估值。

  这样的公司怎么去判断呢?有个最大的特点,它在历史上曾经走势非常好,把它的历史走势图,复权之后一看,股价涨了很多倍,而且这个公司又很多都是外延式增长成长起来的。

  这样的公司主要靠想象力,过程中也确实做了一些事,而且团队的胆子还挺大。但这样的公司有个共同特点,就是行业企业发展到了一个真正的瓶颈阶段,在它所处的那个行业,它可能已经变得足够大了,它的行业发展的空间,其实已经没有想象力了。

  还有一点,这些企业过去曾经做的所谓外延式增长的一些动作,很多并没有完全达到过去大家对它的期望值,它的业绩没有完全跟上来,其中的一个标志,是它目前的市盈率并不低。

  这样的公司不能再用新的外延式增长,并购或者讲故事的方式,已经无法引起大家的兴趣了,投资者已经不太相信了。

  这样的公司,唯一的路就是通过股价的下跌,来让它重新达到新的平衡,让它的价格跟价值相配。

  投资这两类平庸的上市公司股票,未来成功的概率已经大大的下降,但是踩地雷的风险,却在大大的增加,如果投资者不远离它,就难以成为赢家了。

  作者系新浪微博十大影响力财经博主

版权声明:未经《英才》杂志书面许可,对于《英才》杂志拥有版权和/其他知识产权的任何内容,任何人不得复制、转载、摘编、或在非北大商业评论网所属的服务器上做镜像或以其他任何方式进行使用。已向《英才》杂志授权使用作品的,应在授权范围内使用。
杂志订阅
  • 官方微信
  • 头条号
  • 订12期《英才》
  • 8折优惠价为192元
  • 订阅热线:010-65545299
  • 点击订阅杂志
新闻快讯
从李佳琦直播带货,到盲盒潮玩圈粉无数,消费行业正展现出新的趋势。在资本市场上,大消费行情也是持续火爆。WIND数据显示,截至1月13日,中证消费指数自2017年以来上涨105.80%,同期上证综指微涨0.38%。由华安基金绩优基金经理陈媛管理的华安生态优先抓住了消费机会,在刚过去的2019年实现收益率71.10%,排名同类前10%。据了解,由陈媛掌舵的又一新产品华安优质生活1月20日起发行,该基金...
2020年新年伊始,深圳证券交易所组织召开“深市ETF市场发展座谈会”,深交所领导和基金公司、证券公司、托管银行代表出席了会议。在该会议上,深交所对于在2019年工作比较突出的公司和个人颁发了奖项,华安基金创业板50ETF荣获2019年度“最受投资者欢迎的ETF”,华安基金指数与量化投资部助理总监苏卿云获得了2019年度“ETF大讲堂优秀讲师”。在随后召开的座谈会上,华安基金等数十家基金管理公司畅...
从哲学老师到保险行业的管理者,他将太平人寿拉入了世界500强的舞台,即使在行业寒冬期,作为太平人寿保险有限公司总经理的他也能带领企业销售逆势增长。他就是四川大学校友张可,一位梦想卓越的行业领跑者。 从四川学霸到央企副董,他3年让企业增收300亿,'再造'一家世界500强张可,毕业于四川大学,获经济学博士学位,高级财务管理师。现调至中国太平保险集团总部任职,并兼任太平人寿副...
近日,德同资本宣布完成德同合心股权投资基金募集,总规模为20亿元人民币。在当前国内资本市场持续低迷,募资极度艰难的大环境下,德同资本作为国内领先的专业投资机构,以长期持续优异回报获得了国内众多顶级投资机构的支持。德同合心基金的主要出资人包括国投创合母基金、上海科创母基金、吴江东方国资、前海母基金、苏州元禾辰坤母基金、上海青浦投资有限公司、江西省发展升级引导基金等多家知名机构投资者。德同合心股权投资...
„      博世集团首个在德国以外的燃料电池中心,计划于2021年实现小批量生产„      涵盖从关键零部件到电堆乃至燃料电池系统全部测试设备以及电堆样件试制线„      博世创新与软件研发中心落户无锡,预计2020年建成投入使用 &...