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资本寒冬中 长江国弘逆势前行

文| 应雄 日期: 2019-03-21 浏览次数: 21

2018年初开始,“资本寒冬”这四个字就深深地烙印在了每个金融从业者的心中,像梦魇一般挥之不去。其实早在2011-2012年间、2015下半年资本寒冬就曾出现过,而2018年的这场“寒冬”可谓是自2008年金融危机后最严重的一次了。

自金融去杠杆后,各行业的资金流动性都受到较大的限制,多数公司都减少了对外投资,其中受影响较为明显的就是私募股权投资领域。

上海长江国弘投资管理有限公司董事长李春义针对这轮资本寒冬对私募基金的影响,以及长江国弘是如何做到“逆势前行”等问题,进行了探讨。

李春义表示:“资本寒冬对投资行业肯定有很大的影响,同其他行业一样,一个良好的生态环境,对参与者的健康稳健发展至关重要。比如,二级市场的低迷,不仅影响了投资基金退出时的收益率,还会带慢市场的发行节奏。P2P等互联网金融的频繁暴雷所引发的社会影响和政府强监管,对那些规范正常的私募股权基金运营也会产生一定的影响。而市场的悲观情绪和投资者信心的不足,也对基金募资造成了一定的冲击。这些要素都会进一步加剧投资行业的分化。”

“就目前而言,当下的市场环境对长江国弘影响还不是很大,我们过往基金投资组合的绝大多数项目仍然健康良性。十月份我们刚刚募集完一只新的人民币基金——张家港国弘纪元股权投资基金。募资周期相对也不是很长。”

“这一方面得益于我们相对稳健审慎的投资风格,以及长期以来坚持做‘精品基金’的目标定位,我们不片面追求基金规模,始终努力把每个项目投好,把每只基金投好。另一方面,我们也要感谢长江国弘的核心投资者群体,在市场充满不确定不稳定的氛围中依然信任长江国弘团队。”

“孙子兵法言:‘不知用兵之害则不知用兵之利。’股权投资具有投资周期长、流动性差、风险高等特点,所以,我们永远都要将风险放在第一位来考虑,越是在市场不确定、不稳定的时候,就越要仔细甄选与谁同行,这既包括投资人也包括被投资团队。”

此外,李春义还表示,“从投资的角度看资本寒冬,其实也有有利的一面,那就是项目的估值会回到正常的状态。投资行业的非理性繁荣会带来项目估值的非理性上涨,企业家的心态也会因此变得浮躁。”

新基金张家港国弘纪元基金的投资方向依然聚焦在三大领域——医疗健康、先进制造以及智能技术。这也是基于长江国弘多年来的投资经验及反复验证后的选择。

医疗健康产业关乎人的生老病死,是永恒的话题,长江国弘坚信该产业的未来发展。制造业作为中国国民经济的基石,是综合国力强盛的体现,长江国弘也长期坚定地看好中国制造业在转型升级中孕育的投资机会。

此外,长江国弘认为,以大数据、云计算、人工智能为代表的智能技术将迎来难得的投资机遇,未来的10年乃至20年,智能技术将深入各行各业和消费者个人生活,行业将快速发展,拥有核心技术和广泛智能应用场景的企业将极具投资价值。


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