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改变基因的化工股

文|本刊记者 张延陶 日期: 2019-03-21 浏览次数: 28

传统化工行业具有较强的周期性,比如油价的波动、矿山的兴废等,都会给企业经营带来不确定的挑战。产业低谷“看脸色”,产品价格爆发“耍大牌”,是化工行业的常态。

但是作为工业发展的血脉行业,化工行业、化学制品通常扼守着不止一条产业链的上游,有利于企业“脚踏多只船”进行扩张。

在现金流充裕的阶段逆周期布局,防止变天,已经成为化学制品企业重要考量。而产业风口期恰逢其时的鼓动,也令相关企业的“野心”不断躁动,很多上市公司选择去跨界信息电子与新材料这两大国家战略性新兴产业。

《英才》记者梳理了A股化工类上市公司跨界转型的样本企业榜单,这些企业是试图通过转型脱离行业周期局限和波动的典范。


飞凯材料(300398.SZ)

目前飞凯材料是国内紫外固化光纤光缆涂覆材料的龙头企业,市占率超过60%。

在5G商用时代即将到来之际,5G相关设备的布局已经进入白热化。随着网络扩容所催生出的大量光纤需求,紫外固化光纤光缆覆盖材料的需求从很大程度上巩固了飞凯材料的主营业务收入。良好的主营业务表现,也促动了飞凯材料的多元化布局。

2017年,飞凯材料通过一系列收购,切入屏幕显示材料以及半导体材料领域。公司通过重大资产重组收购和成显示100%股权,并于当年完成对长兴昆电60%控股权、台湾大瑞科技100%股权的收购;同年,分别以1亿元和6000万元收购了大瑞科技100%股权和长兴昆电60%股权,顺利切入IC封装用锡球及环氧塑封料,全面布局半导体封装材料。

数据显示,至少截至目前,飞凯材料的转型是成功的,2018年前三季度实现营收11亿元,同比增长130.14%,实现归母净利润2.55亿元,同比增长416.59%。


兴发集团(600141.SH)

兴发集团是国内磷化工行业龙头,磷矿石储量2.67亿吨。

公司前三季度实现营业收入143亿元,同比增长20%,实现归属于上市公司净利润3.91亿元,同比增长62.46%。对于业绩增长,兴发集团表示,公司主要产品磷矿石、磷肥、草甘膦和有机硅等价格均出现较大幅度上涨。

根据公开资料显示,电子化学品和有机硅板块将成为兴发集团未来布局的重点。

一方面,电子级磷酸的附加值较高,随着半导体产业的发展,进口替代的进程加速,国内电子化学品产业将面临良好的发展机遇。

另一方面,公司介绍,有机硅业务是兴发集团2018年净利润的主要贡献产品。相较2017年同期,有机硅业务的主营业务占比也取得提升。

2018年7月,兴发集团宜昌新材料产业园转型升级项目集中开工,包括有机硅技术改造升级、8万吨/年工业级双氧水(为后续规划的电子级双氧水项目提供原材料)等项目,上述项目规划总投资超过10亿元。


齐翔腾达(002408.SZ)

2018年12月底,齐翔腾达发布公告称,决定终止以发行股份的方式购买菏泽华立新材料有限公司34.33%股权,改为以现金方式收购。

后者是MMA(甲基丙烯酸甲酯)行业的龙头,掌握叔丁醇直接氧化法制取MMA技术,具有较强的行业壁垒。

此笔收购的真正目的在于协同齐翔腾达自身的主营业务,促进产品线的升级转型。

政策层面,2020年国家将全面推行乙醇汽油,齐翔腾达此前已公告,投资建设20万吨/年MMA及配套项目,该项目拟采用异丁烯/叔丁醇直接氧化法工艺,将公司MTBE产能转化为MMA。该项目将同时配套建设40万吨/年叔丁醇和10万吨/年PMMA。


嘉化能源(600273.SH)

2015-2017年以及2018年前三季度,公司营业收入分别为33.91亿元、45.03亿元、55.76亿元和41.9亿元,同比分别增长0.18%、32.79%、23.82%和4.51%;扣非净利润分别17.97%、18.35%、31.7%和20.32%。

与此同时,截至2018年第三季度,公司合并报表范围内经营活动产生的现金流量净额为6.71亿元。公司经营活动产生的现金流量净额逐年稳定增长。

公司主营业务是以热电联产提供蒸汽,主营业务的产能每年在增加,氯碱业务产能利用率提升。

除此之外,为处理硫酸生产后余下的三氧化硫和氯磺酸等副产品,公司开发出磺化医药中间体生产线。根据计划,3.8万吨TA系列产品将于2019年达产;BA产品2018年通过认证,2019年一期放量,2020年二期建成投产放量。

公司董秘介绍:“随着产业链的逐步打通,叠加环保监管趋严导致供给减少,以及中间体下游需求快速增加,公司业绩有望迎来快速增长期。磺化医药产业链将成为新的盈利增长点。”


青松股份(300132.SZ)

青松股份是国内松节油深加工龙头企业,合成樟脑产量连续多年位居全国第一,同时也是全球最大的合成樟脑生产商。但由于原材料供应具有稀缺性,因此单一主业的经营已经无法再有更多增量。

1月11日,青松股份发布公告称:拟以发行股份和支付现金相结合的方式购买香港诺斯贝尔等19名交易对方合计持有的诺斯贝尔90%股份,交易价格为243,000万元,同时募集配套资金不超过70,000万元。

诺斯贝尔主营面膜、护肤品及湿巾系列等化妆品的设计、研发、制造与销售,系国内化妆品ODM研发生产商和服务商。

收购完成后青松股份将形成双主业,樟脑和面膜代工双行业龙头。

对于此次交易,青松股份表示化妆品行业成长空间广阔,标的公司具有较强的盈利能力。双主业布局将增强公司的长期抗风险能力和长期回报股东的能力。


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