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对外开放 摩根大通迎来新机遇

文| 应雄 日期: 2019-04-15 浏览次数: 46

2018年是中国改革开放40周年,亦是中国新一轮金融开放的元年。

博鳌论坛到进博会期间,中国宣布了一系列对外开放措施,一方面是放宽金融业和金融市场的准入的限制,在放宽外资金融公司开展信用评级服务的限制,以及确立银行卡清算机构外资的准入政策的同时,进一步放宽银行、证券、保险业的持股比例限制。

而早些年,由于持股比例上限的问题,外资银行的参与基本属于对中资银行的一项投资,无法参与决策,对核心业务的运营方式缺乏话语权,并且外资银行在中国的业务范围十分有限,这也致使2008年金融危机后,境外投资者纷纷选择高位获利离场。

2009年开始,瑞士银行和苏格兰皇家银行出清了中国银行持股,随后高盛和美国银行也在持续减持后分别出清了工商银行和建设银行持股,2016年花旗银行和德意志银行也先后出清了广发银行和华夏银行的股份。

另一方面,通过持续推进国内和国际金融市场的互联互通,以及加速资本市场改革着力吸引全球投资者参与,不断优化境内外资源的配置效率,这都意味着外资金融机构的春天已然来临。

但历经多年的发展,中资金融机构发生了蜕变,从原先扮演的微不足道的角色转变成为了主要参与者,目前已经形成了本土巨头盘踞中国市场的局面。

因此,外资金融机构在现如今国内的金融市场环境下该如何走出他们自己的道路值得深思,摩根大通环球企业银行中国区主管吴佳青就此发表了她的看法。

吴佳青表示,传统的存贷汇业务由于过去网点数量的限制,导致了外资银行在中国开设分支数量极为有限,传统业务想要反超中资银行是较为困难的。

然而,外资银行在国内的主要优势集中在产品、品牌、技术和服务,因此,摩根大通未来将围绕优势领域进行业务拓展。


服务中国企业“走出去”

中国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段,实体经济步入了转换功能、调整结构和市场变化的新时期。对外投资是中国经济发展到一定阶段的必然产物,同时也是高质量发展的重要体现,这都说明了中国企业“走出去”已经势不可挡。

吴佳青表示,“企业‘走出去’的优势主要体现三个方面,一是资源多元化,二是市场多元化,三是提升国际市场竞争力,因此,不管是从资源还是从企业自身品牌的角度上来看,向国际市场前行是必然的。”

尽管“走出去”是必然的,但从过去几年的案例来看,不少中国企业在迈进国际市场时走了不少弯路。不少企业由于缺乏经验,盲目向外扩张,最终落得一地鸡毛的结果。

现如今,成熟市场的门槛变得越来越高,大量企业将“目光”聚焦在了新兴市场。吴佳青指出,“中国企业在步入国际市场时,不论是成熟市场还是新兴市场,最大的瓶颈都是如何找到合适的当地合作伙伴。”

“对于新兴市场而言,高风险高回报是它们的代名词。因此,企业找到靠谱的合作伙伴就变得至关重要,从过去的经验来看,企业在进入新兴市场后,面临着外汇风险、汇率风险、期货风险以及当地监管的风险等。”吴佳青表示,“这也是像我们摩根大通这类金融机构服务企业‘走出去’的意义所在。”

吴佳青表示,“摩根大通拥有超过200年的历史,它在世界各地约有60多个网络,其中欧美、中东、拉美和亚洲都有着健全的金融网络,业务从投行到各银行的资产管理,再到企业银行,覆盖较为全面,且对当地企业、文化、法律等领域也较为熟悉和了解,能够为中资企业拓展境外业务提供全方位的帮助,这也是摩根大通的核心优势之一。”

“另一方面,就是摩根大通多年的全球并购经验,能够为企业全程提供一揽子点对点的金融服务。”吴佳青强调,“这点其实在并购中非常重要,很多客户都是采用不同金融机构来牵头做不同的部分,使得企业无法进行全面风控,致使最终并购失败。”


新机遇

2019年开始,外资金融机构的发展将迎来新机遇,主要是两个方面,第一是金融对外开放所提供的红利,受到过去政策层面的限制,外资机构的大部分金融服务能力无法对外输出。

“随着金融市场的对外开放,外资机构能够发挥比较优势抓住新机遇。”吴佳青表示。一方面,外资机构能够依靠母公司全球网络资源、跨国管理经验以及产品和技术服务等优势,结合中国市场的需求,展开贸易融资、结构性融资、现金管理、外汇交易以及国际贸易结算等多领域的金融服务,这也是目前国内市场较为薄弱的领域。

另一方面,中外资银行间的合作也将进一步放开,包括在信用卡、清算、货币互换、资产证券化、跨境服务等领域,能够与中资银行优势互补,实现双赢,为客户提供更加全面的金融服务,加速中国与国际金融市场的接轨。

第二是中国股市价值回归带来的红利,吴佳青指出,“从去年开始,A股市场逐渐回归理性,不少优质公司的价值也逐步显现出来了,未来外资机构能以一个较低且合理的市场价格进入,也能为后续业绩增长提供支持。”

吴佳青表示,未来摩根大通也将继续贯彻帮助中国企业“走出去”的宗旨,依靠中国金融市场的进一步开放,实现与中资企业的互利共赢。


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